MARKOV CHAINS

MARKOV CHAINS

Do not use MS Excel. 

  1. Solve the inventory example using the following inventory policies and find the total expected cost  of inventory holding.

  a. Set I0=1. If the left‐over inventory It = 0, then buy 1; else do not buy  

b. Set I0=2. If the left‐over inventory It = 0, then buy 2; else do not buy  

c. Set I0=3. If the left‐over inventory It = 0, then buy 3; else do not buy (DONE IN CLASS)  

d. Set I0=4. If the left‐over inventory It = 0, then buy 4; else do not buy  

2. Determine the best policy out of the policies listed in Question 1. (Hint: Optimize Expected Total  Sales Revenue – Expected Total Inventory Holding Cost)