Week One Assignment

Exercises

1. Classification of activities

Classify each of the following transactions as arising from an operating (O), investing (I), financing (F), or noncash investing/financing (N) activity:

________	a. Received $80,000 from the sale of land
________	b. Received $3,200 from cash sales
________	c. Paid a $5,000 dividend
________	d. Purchased $8,800 of merchandise for cash
________	e. Received $100,000 from the issuance of common stock
________	f. Paid $1,200 of interest on a note payable
________	g. Acquired a new laser printer by paying $650
________	h. Acquired a $400,000 building by signing a $400,000 mortgage note

2. Indirect calculation of operating cash flows

Video Corporation's balance sheet revealed the following account balance information:

Account	Dec. 31, 20X6	Dec. 31, 20X5
Accounts receivable	$52,000	$57,000
Merchandise inventory	75,000	68,000
Accounts payable	21,000	19,500

The accrual-basis net income was $107,000. In computing net income, the company recorded $12,600 of depreciation expense; there were no gains or losses from investing and financing activities.

On the basis of the preceding information, calculate Video's cash flows from operating activities by using the indirect method.

3. Indirect calculation of operating cash flows

Specialty Services Inc. reported a net income of $110,000 for the year just ended, which includes an $18,000 gain on the sale of long-term investments. The following data were obtained from comparative balance sheets:

	Oct. 31, 20X2	Oct. 31, 20X1
Trade accounts receivable	$245,000	$203,000
Merchandise inventory	230,000	308,000
Accumulated depreciation: equipment	120,000	65,000
Accounts payable	190,000	124,000
Accrued liabilities	38,000	73,000

There were no purchases or disposals of equipment during the year. The long-term investment had a carrying (book) value of $77,000 and was sold for cash on June 15.

On the basis of the preceding information, determine the cash provided by operating activities from November 1, 20X1 through October 31, 20X2. The firm uses the indirect method of statement preparation.

4. Overview of direct and indirect methods

Evaluate the comments that follow as being true or false. If the comment is false, briefly explain why.

a. Both the direct method and the indirect method will produce the same cash flow from operating activities.

b. Depreciation expense is added back to net income when the indirect method is used.

c. One of the advantages of using the direct method rather than the indirect method is that larger cash flows from financing activities will be reported.

d. The cash paid to suppliers is normally disclosed on the statement of cash flows when the indirect method of statement preparation is employed.

e. The dollar change in the Merchandise Inventory account appears on the statement of cash flows only when the direct method of statement preparation is used.

5. Statement preparation: Direct method

The comparative balance sheets of Village Company follow:

VILLAGE COMPANY  Comparative Balance Sheets  December 31, 20X2 and 20X1
	Dec. 31, 20X2	Dec. 31, 20X1
Cash	$  5,000	$  7,000
Accounts receivable (net)	12,000	18,000
Merchandise inventory	35,000	28,000
Property, plant, & equipment	40,000	30,000
Less: Accumulated depreciation	(17,000)	(10,000)
Total assets	$ 75,000	$ 73,000
Accounts payable*	$ 25,000	$ 21,000
Income taxes payable	4,000	1,000
Common stock	24,000	24,000
Retained earnings	22,000	27,000
Total liabilities & stock, equity	$ 75,000	$ 73,000
*Relate to purchases of merchandise

The firm's accrual-basis income statement revealed the following data: sales, $120,000; cost of goods sold, $80,000; selling and administrative expenses, $25,000; depreciation expense, $7,000; and income taxes, $3,000. (There was no interest expense.) Dividends declared and paid during 20X2 totaled $10,000. Finally, Village purchased $10,000 of equipment for cash on August 14.

a. Determine the increase or decrease in cash during 20X2.

b. Prepare a statement of cash flows by using the direct method.

6. Equipment transaction and cash flow reporting

The property, plant, and equipment section of ProComp Inc.'s comparative balance sheet follows:

	Dec. 31, 20X4	Dec. 31, 20X3
Property, plant, & equipment
Land	$ 94,000	$ 94,000
Equipment	652,000	527,000
Less: Accumulated depreciation	(316,000)	(341,000)

New equipment purchased during 20X4 totaled $280,000. The 20X4 income statement disclosed equipment depreciation expense of $41,000 and a $9,000 loss on the sale of equipment.

a. Determine the cost and accumulated depreciation of the equipment sold during 20X4.

b. Determine the selling price of the equipment sold.

c. Show how the sale of equipment would appear on a statement of cash flows prepared by using the indirect method.

7. Evaluation of cash flows

The following statement of cash flows was prepared for Yellowstone Company:

YELLOWSTONE COMPANY Statement of Cash Flows  for the Year Ended December 31, 20X2
Cash flows from operating activities
Cash received from customers		$240,000
Less cash payments for:
Purchases of merchandise	$180,000
Selling & administrative expenses	75,000
Interest	20,000	275,000
Net cash used by operating activities		$ (35,000)
Cash flows from investing activities
Sale of equipment	$ 20,000
Sale of vehicles	10,000
Sale of long-term investments	40,000
Net cash provided by investing act		70,000
Cash flows from financing activities
Retirement of long-term debt		(50,000)
Net increase (decrease) in cash		$ (15,000)
Cash balance, January 1, 20X2		54,000
Cash balance, December 31, 20X2		$ 39,000

Evaluate the nature of the decrease in cash. Does your analysis indicate any potential problems for Yellowstone?

Problems

1. Transaction analysis: Operating, investing, and financing activities  The management of Maui Corporation desires to know the nature of each of the following transactions and events: 

1. Collected cash from customers for cash sales.

2. Purchased a short-term investment for cash.

3. Secured a mortgage note to finance the acquisition of a building.

4. Issued 10-year bonds for cash.

5. Paid a short-term nonoperating note.

6. Sold equipment having a book value of $30,000 for $30,000 cash.

7. Sold a parcel of land at cost; received a long-term note.

8. Received dividends on a long-term stock investment.

9. Paid income taxes.

10. Issued preferred stock in exchange for a valuable patent.

11. Reacquired treasury stock for cash.

12. Paid previously declared cash dividends.

Instructions

a. Briefly explain the difference between investing and financing activities and noncash investing/financing activities.

a. Design a table with the following columnar headings: operating activity, investing activity, financing activity, and noncash investing/financing activity. Classify the 12 transactions listed by using these headings. For all classifications except noncash investing/financing, indicate whether the transaction causes a cash inflow (+) or a cash outflow (−).

1. Operating activities: Direct and indirect methods The 20X5 income statement of Office Products Inc. follows:

OFFICE PRODUCTS INC. Income Statement  for the Year Ended December 31, 20X5
Net sales		$980,000
Cost of goods sold
Beginning inventory	$235,000
Net purchases	720,000
Goods available for sale	$955,000
Less: Ending inventory	260,000
Cost of goods sold		695,000
Gross profit		$285,000
Expenses
Selling & administrative	$149,000
Depreciation	54,000	203,000
		$ 82,000
Other revenue (expense)
Interest expense	$ (18,000)
Gain on sale of equipment	26,000	8,000
Income before income taxes		$ 90,000
Income taxes		27,000
Net income		$ 63,000

1. The following additional information was obtained from the general ledger and management personnel:

3. Accounts payable related to the purchases of merchandise decreased during 20X5 by $32,800. In contrast, accounts receivable increased by $23,700.

3. Prepaid expenses and wages payable increased throughout 20X5 by $2,400 and $5,600, respectively.

3. The balance in the income taxes payable account on January 1 was $4,900; the December 31 balance was $4,100.

3. The company financed a $78,000 equipment purchase by signing a note payable that is due in 20X8.

Instructions

c. Prepare the operating activities section of the statement of cash flows by using the direct method.

c. Prepare the operating activities section of the statement of cash flows by using the indirect method.

1. Cash flow information: Direct and indirect methods The comparative year-end balance sheets of Sign Graphics Inc. revealed the following activity in the company's current accounts:

	20X5	20X4	Increase (decrease)
Current assets
Cash	$ 55,400	$ 35,200	$ 20,200
Accounts receivable (net)	83,800	88,000	(4,200)
Inventory	243,400	233,800	9,600
Prepaid expenses	25,400	24,200	1,200
Current liabilities
Accounts payable	$ 123,600	$140,600	$(17,000)
Taxes payable	43,600	49,200	(5,600)
Interest payable	9,000	6,400	2,600
Accrued liabilities	38,800	60,400	(21,600)
Note payable	44,000	—	44,000

1. The accounts payable were for the purchase of merchandise. Prepaid expenses and accrued liabilities relate to the firm's selling and administrative expenses. The company's condensed income statement follows:

SIGN GRAPHICS INC. Income Statement  for the Year Ended December 31, 20X5
Sales		$713,800
Less: Cost of goods sold		323,000
Gross profit		$390,800
Less: Selling & administrative expenses	$186,000
Depreciation expense	17,000
Interest expense	27,000	230,000
Add: Gain on sale of land		$160,800
		21,800
Income before taxes		$182,600
Income taxes		36,800
Net income		$145,800

1. Other data:

6. Long-term investments were purchased for cash at a cost of $74,600.

6. Cash proceeds from the sale of land totaled $76,200.

6. Store equipment of $44,000 was purchased by signing a short-term note payable. Also, a $150,000 telecommunications system was acquired by issuing 3,000 shares of preferred stock.

6. A long-term note of $49,400 was repaid.

6. Twenty thousand shares of common stock were issued at $5.19 per share.

6. The company paid cash dividends amounting to $128,600.

Instructions

f. Prepare the operating activities section of the company's statement of cash flows, assuming use of 1) the direct method. 2) the indirect method.

f. Prepare the investing and financing activities sections of the statement of cash flows.