Week Three Assignment

Exercises

1. Determining acquisition cost. Well-Made Fabricating Company recently purchased a state-of-the-art metal-cutting tool. The invoice price was $300,000, which reflected a 25% trade discount from the $400,000 list price. Other data related to the machine were as follows:

Freight and installation costs	$9,500
Cash discount for prompt payment of invoice	3,000
Materials used during setup and initial testing	800
Finger guards installed around cutting head	2,500
Property taxes paid for first year of ownership	4,500
Advertising brochure to inform customers of new cutting capabilities	1,500

a. Determine the cost at which the machine should be recorded.

b. Briefly describe and justify the proper treatment of the items that you excluded in part (a).

2. Depreciation methods. Betsy Ross Enterprises purchased a delivery van for $30,000 in January 20X7. The van was estimated to have a service life of 5 years and a residual value of $6,000. The company is planning to drive the van 20,000 miles annually. Compute depreciation expense for 20X8 by using each of the following methods:

a. Units-of-output, assuming 17,000 miles were driven during 20X8

b. Straight-line

c. Double-declining-balance

3. Depreciation computations. Alpha Alpha Alpha, a college fraternity, purchased a new heavy-duty washing machine on January 1, 20X3. The machine, which cost $1,000, had an estimated residual value of $100 and an estimated service life of 4 years (1,800 washing cycles). Calculate the following:

a. The machine's book value on December 31, 20X5, assuming use of the straight-line depreciation method

b. Depreciation expense for 20X4, assuming use of the units-of-output depreciation method. Actual washing cycles in 20X4 totaled 500.

c. Accumulated depreciation on December 31, 20X5, assuming use of the double-declining-balance depreciation method.

4. Depreciation concepts. Evaluate the following comments as true or false. If the comment is false, briefly explain why.

a. Depreciation is recorded over the years so that a company's asset valuations are reduced to reflect lower market values.

b. A depreciable asset's cost, minus accumulated depreciation, equals book value.

c. An asset's depreciable base and book value are identical at the end of the asset's service life.

d. Straight-line depreciation is probably the most popular accelerated depreciation method used by businesses.

Problems

1. Cost treatment. Consider the following costs of Shamrock Company:

· Cost of grading land prior to construction

· Cost of material used during trial runs of new machinery

· Delinquent property taxes on newly acquired land

· Damage to equipment, which occurred during installation

· Fine for fire code violation in building

· Freight charges on newly acquired equipment

· Cost of parking lot constructed on property

· Cost of three wastebaskets purchased for office use

· Cost of clearing land prior to construction

· Cost of purchasing used equipment

· Interest incurred to purchase machinery on credit

· Current property taxes on land and building

· Attorney's fees for land and building purchase

· Construction costs of fence at company headquarters

· Construction costs of new building

· Cost of sprinkling system for landscaping

Instructions

a. Identify which of the preceding costs should be charged to asset accounts?

a. For the costs that you identified in part (a), indicate which asset account(s) should be increased.

1. Depreciation computations: change in estimate. Aussie Imports purchased a specialized piece of machinery for $50,000 on January 1, 20X3. At the time of acquisition, the machine was estimated to have a service life of 5 years (25,000 operating hours) and a residual value of $5,000. During the 5 years of operations (20X3-20X7), the machine was used for 5,100, 4,800, 3,200, 6,000, and 5,900 hours, respectively.

Instructions

b. Compute depreciation for 20X3-20X7 by using the following methods: straight line, units of output, and double-declining-balance.

b. On January 1, 20X5, management shortened the remaining service life of the machine to 20 months. Assuming use of the straight-line method, compute the company's depreciation expense for 20X5.

b. Briefly describe what you would have done differently in part (a) if Aussie Imports had paid $47,800 for the machinery rather than $50,000 In addition, assume that the company incurred $800 of freight charges $1,400 for machine setup and testing, and $300 for insurance during the first year of use.

1. Depreciation methods, changes in rates, and partial periods. Ridgemar Inc. purchased a bus for $200,000 on April 1, 20X1. The bus had a residual value of $50,000 and a 10-year (150,000-mile) service life. On January 1, 20X2, the service life was decreased to recognize 8 years (or 120,000 miles) of remaining service from that date. Miles driven during 20X1 and the first quarter of 20X2 totaled 16,400 and 4,700, respectively. Accumulated Depreciation accounts based on the straight-line, units-of-output, and double-declining-balance depreciation methodsfollow.

c.

Accumulated Depreciation
	12/31/X1: ?  3/31/X2: 4,336

c.

c.

Accumulated Depreciation
	12/31/X1: ?  3/31/X2: 5,233

c.

c.

Accumulated Depreciation
	12/31/X1: ?  3/31/X2: 10,625

1. Instructions Determine which Accumulated Depreciation account corresponds to each of the depreciation methods. Ridgemar rounds final depreciation computations to the nearest dollar.