Finance case analyze 1

BUSN 6021: Corporate Finance 1

TRU Open Learning

Case Study 1: Financial Statement Analysis

Introduction: Gemini Electronics Sarah McIvor, CA, a junior partner with Price Waterhouse Coopers, has been 

selected to conduct a financial review of Gemini Electronics Ltd. Gemini is an “up‐

start” American electronics company who recently went public and now wants to 

expand its business to rival the major Korean and Japanese producers. Before the 

company finalizes any expansion plans, Dr. Wang, the founder, feels it is prudent to 

conduct an independent evaluation of Gemini’s financial condition.

The two‐page evaluation memo should be divided into sections entitled liquidity, 

asset management, long‐term debt paying ability, profitability, and 

recommendations. It should be single‐spaced, 11‐point Arial font with 0.7 inch 

margins. All headings should be in 12‐point bold font. 

In addition to the two‐page memo, the following financial exhibits for 2005 through 

2009 should be included: 

 ratio table 

 vertical analysis of income statements and balance sheets 

 horizontal analysis (index numbers) of income statements and balance sheets 

 cash flow statements (2006 through 2009) 

 five‐part analysis of ROE 

All ratios should be calculated based on year‐end totals only—no averages should 

be used. The specific ratios to be used include the following: 

 

2005 2006 2007 2008 2009 Industry Average

Liquidity 

  Current ratio 

  Cash ratio 

Asset Management 

  Parts inventory turnover 

in days 

2 Case Study 1: Financial Statement Analysis

TRU Open Learning

2005 2006 2007 2008 2009 Industry Average

  Work‐in‐progress 

turnover in days 

  Finished goods turnover 

in days 

  A/R turnover in days 

  A/P turnover in days 

  Cash conversion cycle 

  Fixed assets turnover 

  Total asset turnover 

Long‐term debt paying 

ability 

  Debt Ratio 

  Long‐term debt to total 

capitalization 

  Times Interest Earned 

  Cash flow coverage 

Profitability 

  Gross margin 

  Operating profit margin 

  Net profit margin 

  ROA 

  ROE 

 

BUSN 6021: Corporate Finance 3

TRU Open Learning

Analysis of ROE

EBIT/Sales EBT/EBIT NI/EBT Total Asset Turnover

Debt Ratio

ROE

2005 

2006 

2007 

2008 

2009 

 

Evaluation Rubric 

The following are the grading criteria for Case Study 1.  

 

Total: ______ / 100 

Letter Grade: _________ 

 

Accuracy of Financial Data (25% of grade)

Ratio table    /10

Vertical/horizontal analysis  /5

Cash flow statements  /5

5‐part analysis of ROE  /5

 

Note: One mark is deducted for each calculation error. 

 

 

4 Case Study 1: Financial Statement Analysis

TRU Open Learning

Thoroughness of Analysis (50% of grade)

Liquidity  /8

Asset management  /12

Long‐term debt paying ability  /6

Profitability  /10

Recommendations  /14

 

Memo Format and Writing Quality (25% of grade)

Memo layout  /5

Grammatical and spelling errors  /10

Writing style  /10

 

Comments