only for the_ideas

Econ 3003

Money and BankingMoney and Banking

Spring 2016

PROBLEM SET 2.3

Dr. Fusaro

Professionalism means . typed because it is easy to read. . you should show your calculations because your reader might need to understand

how you got your answer in order to (1) make sure it is correct and (2) understand how to interpret your answer.

. proofread because spelling and grammar mistakes (1) distract from your point, and reduce your credibility as an educated, intellectual person of authority.

. equations are typed using an equation editor because it is very difficult to read in‐line equations when fractions are compressed into one line.

. explaining your answer because sometimes the answer itself is not important, rather the explanation is the important part.

. formatted because appearance matters for clarity.  Does it look right?  Is the font consistent?  Do the tables look right?

. electronic produced graphs hand drawn pictures make your document look more like a working draft than a final product – like you are not finished.

1.  Predict what will happen to interest rates on a corporation’s bonds if the federal government guarantees today that it will pay creditors if the corporation goes bankrupt in the future.

2. What was the Glass‐Steagall Act?

3. Rank the following securities in terms of their risk level from most risky to least risky: a) US treasury bond b) A rated corporate bond c)“Junk” bond d) Aa rated corporate bond e) US treasury note

4. What is the primary role for each of the following agencies? a) Federal Reserve b) FDIC c) Office of the Comptroller of the Currency d) NCUA e) CFPB

5. Investors perceive a 20% likelihood that USAirways will go bankrupt and default on its debt.  Suppose that the interest rate on a 15 year treasury bond is 3%. What would the interest rate on USAirways bonds need to be in order to make investors indifferent between them and  Treasury bonds?

6. Categorize each of the following as a reason that the FDIC or the Fed was created a) To insure the stability of the banking system b) To insure the credibility of bank deposits c) To prevent bank runs

7. Suppose you have an asset which pays 20% if the economy is strong, 2% if the economy is average but loses 5% if the economy goes into recession.  Further you know that there is a 20% chance for a strong economy, 70% chance for average growth and a 10% chance for a recession.  What is the expected return on this investment?

8. What can cause a sound bank to fail? (Hint: what do I mean by a “sound” bank?)

9. Suppose you purchase a call option on a stock.  The strike price is $75 and the option contract costs $3.  What is your total profit (or loss) in dollars if the trading price of the stock is:

a.) $50 e.) $75 b.) $60 f.) $78 c.) $70 g.) $80 d.) $72 h.) $85

10. What is the response to the moral hazard problem of deposit insurance?

Excel Problem: For this problem, you must produce your graphs using excel.

11. With the underlying outcome price on the x‐axis and the security‐holder’s outcome on the y‐axis graph the payoffs for the following derivatives:

a) call option with exercise price of $50 and option price of $3 b) put option with exercise price of $50 and option price of $3 c) futures contract to buy at $50 and contract price of $3 d) auto insurance with $300 premium and $500 deductible