Govt accounting Q & A 4

11/22/2015 Module 4: Mastery Exercise | Schoology

https://app.schoology.com/assignment/369078651/assessment 1/2

Government and Non­Profit Accounting: FAL ...

Module 4: Mastery Exercise

Question 1 (1 point)

General long­term debt of a government includes _____.

 a all future financial obligations

 b all future financial obligations that result from past transactions

 c all future financial obligations that result from past transactions for which the government has already received a benefit

 d all future financial obligations that are backed by the government’s general credit and revenue raising power and that result from past transactions for which the government has already received a benefit

Question 2 (1 point)

Obligations of property owners within a particular government for their proportionate share of debts of other governments with whom their government shares boundaries are called _____.

 a overlapping debt

 b conduit debt

 c committed debt

 d moral obligation debt

Question 3 (1 point)

Joshua County bought a new backhoe using general fund cash. When the asset was acquired, what was the appropriate entry in the general fund, assuming that the entity maintains its books and records in a manner to facilitate the preparation of fund financial statements?

 a debit, equipment; credit, cash

 b debit equipment; credit, investment in capital assets

 c debit expenditures; credit, cash

 d debit expenditures; credit, investment in capital assets

Question 4 (1 point)

Which of the following is likely to be used by a bond rating agency to rate a government’s general obligation bonds?

 a a review of the basic financial statements

 b consideration of economic statistics such as unemployment rates

 c consideration of legal debt margin

 d all of the above

Question 5 (1 point)

Which of the following costs will not be included in the cost of capital assets on the government­wide financial statements?

 a purchase price (invoice amount)

 b cost of demolishing existing structures that cannot be used

 c interest on self­constructed items

 d engineering costs

Question 6 (1 point)

To seek protection under the Federal Bankruptcy Code, a government must _____.

Questions 1­10 of 10 | Page 1 of 1

11/22/2015 Module 4: Mastery Exercise | Schoology

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 a be unable to provide the level of services it has provided in the recent past

 b be unable to pay its debts in the current year

 c have budgeted expenditures in excess of revenues

 d both (b) and (c)

Question 7 (1 point)

Which of the following funds is most likely to receive the proceeds of revenue bonds?

 a general fund

 b capital projects fund

 c city utility enterprise fund

 d highway department special revenue fund

Question 8 (1 point)

A government may record long­term assets in which of the following funds?

 a general fund

 b internal service funds

 c capital projects funds

 d debt service funds

Question 9 (1 point)

General capital assets are not reported in governmental funds because _____.

 a the measurement focus of governmental funds is on current financial resources

 b they are not used to used generate revenues

 c the basis of accounting is accrual

 d none of the above

Question 10 (1 point)

Overlapping debt should be reported in which of the following ways?

 a in the schedule of changes in long­term obligations

 b disclosed as a note to the financial statements

 c reported in a schedule in the statistical section of the annual report

 d reported anywhere in the annual report

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