Govt Accounting Q & A 3

11/22/2015 Module 3: Mastery Exercise | Schoology

https://app.schoology.com/assignment/369078315/assessment 1/2

Government and Non­Profit Accounting: FAL ...

Module 3: Mastery Exercise

Question 1 (1 point)

In its governmental fund financial statements, a government should recognize revenue from special assessments _____.

 a in the year it imposes a special assessment

 b in the year an assessment is due

 c in the year an assessment is paid

 d in the year an assessment becomes available for expenditure

Question 2 (1 point)

Which of the following funds would use the modified accrual basis of accounting in preparing its fund financial statements?

 a City Electric Utility Enterprise Fund

 b City Hall Capital Projects Fund

 c City Motor Pool Internal Service Fund

 d City Employee Pension Trust Fund

Question 3 (1 point)

Under existing federal statutes, arbitrage, as it applies to state and local governments, is _____.

 a illegal

 b illegal unless the government can demonstrate a “just cause” for engaging in it

 c legal in some circumstances, but the government may be required to remit arbitrage earnings to the federal government

 d illegal unless there is no more than a 2 percent difference between interest earned and interest paid

Question 4 (1 point)

The repayment of bond principal should be reported in the fund statements of a debt service fund as a(n) _____.

 a reduction of bonds payable

 b expenditure

 c other financing use

 d direct reduction of fund balance

Question 5 (1 point)

When accounting for inventory items in a governmental fund, GASB standards permit the use of the consumption method only.

 True

 False

Question 6 (1 point)

In which fund type would a government’s capital projects fund be found?

 a governmental fund type

 b proprietary fund type

 c fiduciary fund type

 d governmental activities

Questions 1­10 of 10 | Page 1 of 1

11/22/2015 Module 3: Mastery Exercise | Schoology

https://app.schoology.com/assignment/369078315/assessment 2/2

Question 7 (1 point)

The debt service fund of a government is accounted for using which of the following bases of accounting?

 a budgetary basis

 b cash basis

 c modified accrual basis

 d accrual basis

Question 8 (1 point)

Which of the following is not an accepted modification of the accrual basis concerning the recognition of expenditures in governmental funds?

 a vacations and sick leave should never be accrued

 b capital assets should be reported as expenditures when the assets are acquired

 c inventory and the costs of using supplies may be accounted for using the purchases method

 d claims and judgments should be reported as expenditures only insofar as they will be paid out of current financial resources

Question 9 (1 point)

Which of the following funds would use the accrual basis of accounting in preparing its fund financial statements?

 a City General Fund

 b City Hall Capital Projects Fund

 c City Motor Pool Internal Service Fund

 d none of the above

Question 10 (1 point)

As used in governmental accounting, expenditures are decreases in _____.

 a net assets

 b net current financial resources

 c net cash

 d net economic resources

Submit