Accounting Professional! Series Of Questions

ACT  325  Portfolio  Project  Description   Please  complete  the  following  seven  problems.  You  are  encouraged  to  use  the  working  papers  to  create   your  answers.   Please  make  sure  to  cite  all  sources  that  support  your  overall  conclusions.   You  should   paste  any  required  Excel  tables  and  type  your  answers  into  a  Microsoft  Word  document,  clearly  labeling   label  each  problem.  You  are  to  submit  just  one  file  for  this  portfolio  project.    

Problem   1  

Santana  Rey  created  Business  Solutions  on  October  1,  2011.  The  company  has  been  successful  and   Santana  plans  to  expand  her  business.    She  believes  that  an  additional  $86,000  is  needed  and  is   investigating  these  funding  sources.  

a.        Santana's  sister  Cicely  is  willing  to  invest  $86,000  in  the  business  as  a  common  shareholder.  

Since  Santana  currently  had  about  $129,000  invested  in  the  business,  Cicely's  investment  will   mean  that  Santana  will  maintain  about  60%  ownership  and  Cicely  will  have  40%  ownership  of   Business  Solutions.  

b.       Santana's  Uncle  Marcello  is  willing  to  invest  $86,000  in  the  business  as  a  preferred  stockholder.   Marcello  would  purchase  860  shares  of  $100  par  value,  7%  preferred  stock.  

c.   Santana's  banker  is  willing  to  lend  her  $86,000  on  a  7%,  10-­‐years  not  payable.   She  would  make   monthly  payments  of  $1,000  per  month  for  10  years.  

Questions:  

1.       Prepare  the  journal  entry  to  reflect  the  initial  $86,000  investment  under  each  of  the  options   (a),  (b),  and  (c).  

2.       Evaluate  the  three  proposals  for  expansion,  providing  the  pros  and  cons  of  each  option.   3.       Which  option  did  you  recommend  Santana  adopt?  Explain.  

Problem  2  

While  reviewing  the  March  31,  2012,  balance  sheet  of  Business  Solutions,  Santana  Rey  notes  that  the   business  has  built  a  large  cash  balance  of  $68,057.  Its  most  recent  bank  money  market  statement  shows   that  the  funds  are  earning  an  annualized  return  of  0.75%,  so  Rey  decided  to  make  several  investments   with  the  desire  to  earn  a  higher  return  on  the  idle  cash  balance.    Accordingly,  in  April,  2012,  Business   Solutions  makes  the  following  investments  in  trading  solutions:  

April  16  -­‐  Purchase  400  shares  of  Johnson  &  Johnson  at  $50  per  share  plus  $300  commission.   April  30  -­‐  Purchase  200  shares  of  Starbucks  Corporation  at  $22  per  share  plus  $250  commission.  

Questions:  

1.       Prepare  journal  entries  to  record  the  April  purchases  of  trading  securities  by  Business  Solutions.   2.       On  June  30,  2012,    the  per  share  market  price  (fair  value)  of  the  Johnson  &  Johnson  shares  is  

$55  and  the  Starbucks  shares  is  $19.  Prepare  the  adjusting  entry  to  record  any  necessary  fair   value  adjustment  to  its  portfolio  of  trading  securities.

Problem  3  

Use  the  following  selected  data  from  Business  Solutions'  income  statement  for  the  three  months  ended   March  31,  2012,  and  from  its  March  31,  2012,  balance  sheet  to  complete  the  requirements  before   computer  services  revenue,  $25,307;  net  sales  (of  goods),  $18,693;  total  sales  and  revenue,  $44,000;   cost  of  goods  sold,  $14,052;  net  income,  $18,833;  quick  assets,  $90,924;  current  assets,  $95,568;  total   assets,  $120,268;  current  liabilities,  $875;  total  liabilities,  $875,  and  total  equity,  $119,393.  

Questions:  

1.       Compute  the  gross  margin  ratio  (both  with  and  without  services  revenues)  and  net  profit  margin  

ratio.   2.       Compare  the  current  ratio  and  acid-­‐test  ratio.   3.       Compute  the  debt  ratio  and  equity  ratio.   4.       What  percent  of  its  assets  are  current?   What  percent  are  long  term?  

Problem  4  

The  computer  workstation  furniture  manufacturing  that  Santana  Rey  started  January  is  progressing  well.   As  of  the  end  of  June,  Business  Solutions'  job  cost  sheets  show  the  following  total  costs  accumulated  on   three  furniture  jobs.  

Job  6.02                                    Job  6.03                           Job  6.04  

   Direct  materials                                                             $1500                                         $3300                                 $2700      Direct  labor                                                                            800                                                  1420                                     2100   Overhead                                                                                   400                                                    710                                            1050  

Job  6.02  was  started  in  production  in  May,  and  these  costs  were  assigned  to  it  in  May:  direct  materials,   $600;  direct  labor,  $180;  and  overhead,  $90.  Job  6.03  and  6.04  were  started  in  June.  Overhead  costs  is   applied  with  a  predetermined  rate  based  on  direct  labor  costs.  Jobs  6.02  and  6.03  are  finished  in  June,   and  Job  6.04  is  expected  to  be  finished  in  July.  No  raw  materials  are  used  indirectly  in  June.  (Assume  this   company's  predetermined  overhead  rate  did  not  change  over  three  months).  

Questions:  

1.       What  is  the  cost  of  the  raw  materials  used  in  June  for  each  of  the  three  jobs  and  in  total?   2.       How  much  total  direct  labor  cost  is  incurred  in  June?   3.       What  predetermined  overhead  rate  is  used  in  June?   4.       How  much  cost  is  transferred  to  finished  goods  inventory  in  June?  

Problem  5  

After  reading  an  article  about  activity-­‐based  costing  in  a  trade  journal  for  the  furniture  industry,  Santana   Rey  wondered  if  it  was  time  to  critically  analyze  overhead  costs  at  Business  Solutions.  In  a  recent  month,   Rey  found  that  setup  costs,  inspection  costs,  and  utility  costs  made  up  most  of  its  overhead.  Additional   information  about  overhead  follows:

Activity                                                                            Cost                                                                                      Driver   Setting  up  machines                            $20,000              

                               $7,500                                          $10,000            

25  batches   Inspecting  components   5,000  parts   Providing  utilities   5,000  machine  hours  

Overhead  has  been  applied  to  output  at  a  rate  of  50%  if  direct  labor  costs.   The  following  data  pertain  to   Job  6.15.  

Direct  materials   $2500   Number  of  Parts   400  parts   Direct  labor   $3500   Machine  Hours   600  machine  hours   Batches   2  batches  

Questions:  

1.       What  is  the  total  cost  of  Job  6.15  if  Business  Solutions  applies  overhead  at  50%  of  direct  labor  

cost?   2.       What  is  the  total  cost  of  job  6.15  is  Business  Solutions  uses  activity  based  costing?   3.       Which  approach  to  assigning  overhead  gives  a  better  representation  of  the  costs  incurred  to  

produce  Job  6.15?  Explain.   Problem  6  

Santana  Rey  expects  second  quarter  2012  sales  of  her  new  line  of  computer  furniture  to  be  the  same  as   the  first  quarter  sales  (reported  below)  without  any  changes  in  strategy.   Monthly  sales  averaged  40   desk  units  (sales  price  of  $1,250)  and  20  chairs  (sales  price  of  $500).  

Business  Solutions  

Segment  Income  Statement*   For  Quarter  Ended  March  31,  2012  

Sales  †   $180,000      Cost  of  goods  sold‡       115,000      Gross  Profit       65,000      Expenses          Sales  commissions  (10%)       18,000      Advertising  expenses       9,000      Other  fixed  expenses       18,000      Total  expenses       45,000   Net  income   $20,000  

*Reflect  revenue  and  expense  activity  only  related  to  the  computer  furniture  segment.   †Revenue:  (120  desks  X  $1,250)+  (60  chairs  X  $500)  =  $150,000+$30,00  +  $180,000   ‡  Cost  of  goods  sold:  (120  chairs  C  $750)  +  (60  chairs  X  $250)  +  $10,000  =  $115,000  

Santana  Rey  believes  that  sales  will  increase  each  month  for  the  next  three  months  (April  -­‐  48  desks,  32   chairs:  May  -­‐  52  desks,  35  chairs:  June  -­‐  56  desks,  38  chairs)  if  selling  prices  are  reduced  to  $1,150  for   desks  and  $450  for  chairs,  and  advertising  expenses  are  increased  by  10%  and  remain  at  that  level  for  all   three  months.    The  products'  variable  cost  will  remain  at  $750  for  desks  and  $250  for  chairs.   The  sales

staff  will  continue  to  earn  a  10%  commission,  the  fixed  manufacturing  costs  per  month  will  remain  at   $10,000  and  other  fixed  expenses  will  remain  at  $6,000  per  month.  

Questions:  

1.       Prepare  budgeted  income  statements  for  each  of  the  months  of  April,  May,  and  June  that  show   the  expected  results  from  implementing  the  proposed  changes.    Use  a  three-­‐column  format,   with  one  column  for  each  month.  

2.       Use  the  budgeted  income  statements  from  part  1  to  recommend  whether  Santana  Rey  should   implement  the  proposed  changes.    Explain.  

Problem  7  

Santana  Rey  is  considering  the  purchase  of  equipment  for  Business  Solutions  that  would  allow  the   company  to  add  a  new  product  to  its  computer  furniture  line.    The  equipment  is  expected  to  cost   $300,000  and  to  have  a  six-­‐year  life  and  no  salvage  value.    It  will  be  depreciated  on  a  straight  line  basis.   Business  Solutions  expects  to  sell  100  units  of  the  equipment's  products  each  year.    The  expected  annual   incomes  related  to  this  equipment  follows.  

Sales   $375,000   Costs  

Materials,  labor,  and  overhead  (except  for  depreciation)   200,000   Depreciation  of  new  equipment   50,000   Selling  and  administrative  expenses   37,500  

Total  costs  and   287,500   expenses   Pretax  income   87,500   Income  taxes  (30%)   26,250   Net  income   $61,250  

Question:  

1.       Compute  the  (1)  payback  period  and  (2)  accounting  rate  of  return  for  this  equipment.  (Record  

answers  as  percents,  rounded  to  one  decimal.)   Submit  your  portfolio  project,  with  each  of  the  7  problem  responses  clearly  labeled.