ACC 221 Mid-term Exam

5/7/2015 Question 1 Samson Company had the following transactions. 1.... ­ (1 Answer) | Transtutors

data:text/html;charset=utf­8,%3Cp%20style%3D%22box­sizing%3A%20border­box%3B%20margin%3A%200px%3B%20padding%3A%200px%3B%20border… 1/4

Solution 1 Journal entry

  Particulars Debit Credit

1 Cash $ 535,000.00  

  Preferred Stock   $ 500,000.00

  Paid in Capital in excess of par­preferred stock   $ 35,000.00

       

2 Cash $ 120,000.00  

  Common Stock   $ 80,000.00

  Paid in Capital in excess of par­common stock   $ 40,000.00

       

3 Treasury Stock $ 12,000.00  

  Cash   $ 12,000.00

    Solution 2 Preferred Stock for 1,600,000. and Paid­in Capital in Excess of Par—Preferred Stock for $320,000.   Solution 3: deduction from total paid­in capital   Solution 4: authorized shares   Solution 5: Common Stock   Solution 6:

Retained Earnings Statement

Opening Retained Earnings Statement $ 625,000.00

Less: Declared Stock Dividends $ 40,000.00

Less: Declared cash Dividends $ 50,000.00

Less: Net Loss $ 80,000.00

Closing Retained Earnings $ 455,000.00

 

5/7/2015 Question 1 Samson Company had the following transactions. 1.... ­ (1 Answer) | Transtutors

data:text/html;charset=utf­8,%3Cp%20style%3D%22box­sizing%3A%20border­box%3B%20margin%3A%200px%3B%20padding%3A%200px%3B%20border… 2/4

Solution 7: 10000 *$10*5% = $5000   Solution 8: Preferred Dividend = 5000*100*5% = $25000 Equity Dividend = Total Dividend ­ Preferred Dividend = $60000 ­ $25000 = $35000   Solution 9: decrease total assets and stockholders' equity   Solution 10: Preferred Dividend = 20000*10*5% = $10000   Solution 11:

  Issue Bonds Issue Stock

EBIT $ 500,000.00 $ 500,000.00

Less: Interest $ 300,000.00 $ ­

EBT $ 200,000.00 $ 500,000.00

Less: Tax $ 60,000.00 $ 150,000.00

EAT $ 140,000.00 $ 350,000.00

Existing shares 100000 100000

New Shares 0 200000

Total Shares 100000 300000

     

EPS $ 1.40 $ 1.17

  Solution 12: $1000*98% = $98   Solution 13:

contractual interest rate is less than the market interest rate.

 

  Solution 14: debit of $21,500 to Premium on Bonds Payable  

5/7/2015 Question 1 Samson Company had the following transactions. 1.... ­ (1 Answer) | Transtutors

data:text/html;charset=utf­8,%3Cp%20style%3D%22box­sizing%3A%20border­box%3B%20margin%3A%200px%3B%20padding%3A%200px%3B%20border… 3/4

solution 15: 1,500,000 + 19,6000 = 1,519,600 1,519,600 ­ 1,515,000 = 4,600loss   Solution 16:

Interest Receivable.............. 30  

Interest Revenue........   30

  Solution 17: $550,000   Solution 18: the equity method is usually applicable   Solution 19: A parent­subsidiary relationship exists.   solution 20:

Particulars Debit Credit

Investment in FAVA company $ 300,000.00  

Cash   $ 300,000.00

     

Cash $ 20,000.00  

Investment   $ 20,000.00

     

Investment = 120000 *25% $ 30,000.00  

Income On Investment   $ 30,000.00

  Solution 21: An increase in Land   Solution 22: Net income ­ Increase in Accounts Receivables ­ Decrease in accounts payable = $285000 ­ $140000 ­ $40000 = $105000   Solution 23 deducted from net income

5/7/2015 Question 1 Samson Company had the following transactions. 1.... ­ (1 Answer) | Transtutors

data:text/html;charset=utf­8,%3Cp%20style%3D%22box­sizing%3A%20border­box%3B%20margin%3A%200px%3B%20padding%3A%200px%3B%20border… 4/4

  Solution 24 a gain on sale of equipment   Solution 25

Net income $ 365,000.00

Add: Depreciation $ 73,000.00

Add: Decrease in accounts receivables $ 15,000.00

Add: Decrease in inventory $ 10,000.00

Less: Increase in prepaid insurance $ (2,500.00)

Less: Decrease in accounts payable $ (7,000.00)

Less: Decrease in income taxes payable $ (600.00)

   

   

Cash flow from operating activities $ 452,900.00