Intermediate Microeconomics

ECON  303   Intermediate  Microeconomics  II  

Problem  Set  #4   Due  March  23,  2015  

  1. Explain  why  a  patent  may  not  grant  monopoly  rights  to  a  firm.   2. Show  mathematically  why  MR  is  always  lower  than  the  demand  curve  for  a  

monopoly.   3. The  market  for  cable  television  in  San  Diego  is  a  monopoly.  

a. Graph  the  market  for  cable  television  in  San  Diego  and  indicate  the   monopoly  price  and  quantity.  

b. On  your  graph,  indicate  the  competitive  price  and  quantity.   c. From  your  graph,  indicate  the  amount  of  consumer  surplus,  producer  

surplus  and  total  surplus  in  the  market  with  the  monopoly.   d. From  your  graph,  indicate  the  amount  of  consumer  surplus,  producer  

surplus  and  total  surplus  in  the  market  if  it  was  a  competitive  market.   4. The  market  for  Celebrex®,  a  drug  for  pain,  is  a  monopoly.    The  market  

demand  for  Celebrex®  is  𝑄! = 100 − ! ! 𝑃  and  the  cost  function  is  𝐶 = 𝑄!.  

a. What  is  monopolistic  price  and  quantity?   b. What  is  the  competitive  price  and  quantity?  

5. The  market  for  fast  food  hamburgers  is  monopolistically  competitive.   a. Graph  the  market  for  a  single  firm  in  the  fast  food  hamburger  market.   b. How  much  profit  does  the  firm  earn  in  the  long-­‐run?