Basic Accounting

11-­‐14.  (Transaction  Analysis)    

1. Jan.  12         Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       Cash               +  $300,000   =  No  change   +  No  change                     Pledges  receivable               –  $300,000                 Date     Dr.   Cr.       1/12   Cash   $300,000             Pledges  receivable     $300,000         Collection  of  pledges         2.   Feb.  4   No  journal  entry.  There  has  been  no  exchange  by  either  party.       3.     Mar.  1         Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       Cash         Grant  Expense       –  $50,000   =     –  $50,000         Date     Dr.   Cr.       3/1   Grant  Expense   $50,000                        Cash     $    50,000                     Pay  grant  to  GARCH         4.   May  29         Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       Deposit               +  $5,000   =  No  change   +  No  change                     Cash               –  $5,000                 Date     Dr.   Cr.       5/29   Deposit   $5,000             Cash     $5,000                     Deposit  on  ordered  partitions      

    5.     Jun.  12         Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       Cash         Donation  revenue       +  $80,000   =     +  +  $80,000         Date     Dr.   Cr.       6/12   Cash   $80,000             Donation  revenue            $80,000                     Donation  revenue.         6.   Sept.  1         Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       Inventory     Accounts  payable           +  $60,000   =  +  $30,000   +  No  change                     Cash               –  $30,000                 Date     Dr.   Cr.       9/1   Inventory   $60,000             Cash     $30,000           Accounts  payable        30,000                     Purchase  bookstore  

inventory.      

7.   Oct.  15         Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       PPE               +  $15,000   =  No  change   +  No  change                     Deposit               –  $5,000                             Cash               –  $10,000                 Date     Dr.   Cr.       10/15   PPE   $15,000                        Deposit     $    5,000           Cash     10,000                     Received  partitions  (property,  

plant,  and  equipment)      

  8.     Nov.  10         Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       Cash   =  Notes  payable     No  change       +  $75,000     +  $75,000             Date     Dr.   Cr.       11/10   Cash   $75,000                        Notes  payable     $75,000                     Borrow  with  note  payable.           9.   Dec.  5       Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       Cash   =  Notes  payable     Interest  expense       –  $28,000     –  $25,000   –  $3,000         Date     Dr.   Cr.       12/5   Interest  expense   $      3,000           Notes  payable        25,000             Cash     $28,000                     Payment  on  note  and  interest  

expense      

        10.     Dec.  28         Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       Cash     Wages  payable     Wage  expense       –  $75,000   =  +$15,000   –  $90,000                       Date     Dr.   Cr.       12/28   Wage  expense   $90,000             Wages  payable     $  15,000           Cash        75,000                     Record  wage  expense  and  

payment      

  11.     Dec.  31         Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       Cash         Sales  revenue       +  $98,000   =     +  +  $110,000                     Accounts  receivable               +  $12,000                             Inventory       -­‐   Cost  of  goods  sold       -­‐  $58,000         -­‐$58,000                     Cash     Accounts  payable           -­‐$30,000     -­‐$30,000             12/31   Cash   $68,000           Cost  of  goods  sold      58,000                        Accounts  receivable   12,000                        Accounts  payable   30,000             Sales  revenue      $110,000                      Inventory        58,000                                 Record  bookstore  sales         Note:  The  cash  and  accounts  payable  transaction  occur  because  the  balance  of  the   unpaid  inventory  is  paid  at  the  end  of  the  year  (see  #6).  

        12.     Dec.  31         Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       Accounts  receivable,  net   =     –  Bad  debt  expense       –  $2,000         $2,000         Date     Dr.   Cr.       12/31   Bad  debt  expense   $2,000             Accounts  receivable,  net     $2,000                     Record  estimated  uncollectible  

receivables      

  OR       Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       Allowance  for    

Uncollectible  Accounts     =     –  Bad  debt  expense  

    –  $2,000         $2,000         Date     Dr.   Cr.       12/31   Bad  debt  expense   $2,000             Allowance  for  Uncollectible  

Accounts     $2,000  

  13.     Dec.  31         Assets  (A)   =  Liabilities  (L)   +  Net  Assets  (NA)       PPE,  net   =     –  Deprec.  Expense       –  $40,000         $40,000         Date     Dr.   Cr.       12/31   Depreciation  expense   $40,000             PPE,  net     $40,000                     Record  depreciation  expense