Microeconomics 300

 

 

 

 

Set of Additional Tutorial Exercises #2 

Due Date: Friday 19 th  September 4.30pm 

Microeconomics 300 ‐ Dr Julian Inchauspe, Unit UC & Lecturer 

 

 

 

 

Guidelines 

1. Fill the Assignment Cover Sheet and attach it to your assignment. The Assignment Cover Sheet can be downloaded for the same place where 

you found this document. 

2. Hand‐written assignments are acceptable. No marks will be deducted for the presentation of this assignment. 

3. Submit your assignment by due date and time to: 

Julian Inchauspe’s Pigeon Hole 

Student Reception Desk‐ School of Economics & Finance 

Level 5 

Building 402 

Bentley Campus, Curtin University 

 

   

 

 

 

 

Microeconomics 300 ‐ Semester 2, 2014                                                                Additional Tutorial Exercises – Set 2   

2   

Problem 1. Topic: Oligopoly Models (25 Marks). Carol Dahl (2004, pp. 156‐160), an specialist in energy 

economics, has claimed that the international crude oil market can be described with a price‐leadership 

model  in  which  OPEC 1  producers  act  as  a  price‐leader  and  non‐OPEC  countries  are  price‐followers. 

Interpret this information using the price‐leadership model covered in class and Varian (2014). Explain 

carefully how OPEC takes price decisions and the reasons why OPEC may be considered a price leader.  

 

 

Problem  2.  Topic:  Oligopoly  Models  (50  Marks).  Suppose  that  there  are  two  airlines  operating  a 

particular route in Australia. You have been asked by the Australian government to research what would 

happen  under  different  hypothetical  situations  or  scenarios.  Your  report  will  be  corroborated  with 

further data at a later stage. The following information is available to you: 

Demand:  550 50 ,    Firm 1 Cost Function:  50   Firm 2 Cost Function:  50   (Units:  : $/ticket,  : hundreds of passengers per week)   

Now, proceed as follows to prepare a full report on different scenarios: 

(a)  The government is concerned about the implications of price setting under extreme circumstances. 

To address this issue, your report will have to consider a price war scenario and a cartel scenario. The 

government is also concerned about the possibility that Firm 1 may become a monopolist in the market, 

which  constitutes  a  third  scenario.  Estimate  the  quantities,  prices  and  profits  in  each  scenario. 

Represent your answers graphically. To better explain the price war and cartel scenarios, represent the 

profits  in  a  game‐theory  bi‐matrix.  Hint:  Assume  that  when  the  prices  set  by  each  firm  are  equal, 

consumers buy 50% from Firm 1 and 50% from Firm 2. Otherwise, consumers buy from the cheapest 

supplier. (15 Marks) 

(b) The government now tells you that it is likely that the two firms are competing with each other by 

setting  quantities (i.e. trying to attract a number of costumers) as opposed to setting the price. 

Calculate the output in this scenario and represent your answer in a graph. (10 Marks) 

(c) A fifth scenario contemplates the possibility that Firm 1 may be a quantity leader. Calculate the 

output in this scenario and represent your answer in a graph. (10 Marks)  

(d) To summarise your overview on different scenarios, fill the empty boxes in the following table: 

 

 

                                                             1  OPEC: Organisation of the Petroleum Exporting Countries. 

Microeconomics 300 ‐ Semester 2, 2014                                                                Additional Tutorial Exercises – Set 2   

3   

  Bertrand Price  Competition 

Monopoly by  Firm 1 

Cartel  Cournot  Simultaneous quantity decisions  

Stackelberg  Leader/Follower quantity dec. 

             

             

Total     

             

             

             

Total             

(1) DWL            (2) CS            (3) PS           

Total (1)+(2)+(3)   

Notation: DWL: Deadweight losses; CS: Consumers’ Surplus; PS: Producers’ Surplus (Firm 1 + Firm 2). 

(15 Marks) 

 

Problem 3. Topic: Monopoly Behaviour (25 Marks). This question Varian (2014, Ch. 26.7‐10; also found 

in 2010, Ch. 25.7‐10) discusses the idea of “monopolistic competition”.  Based on this theory: 

(a) Use a diagram to explain what is meant by “monopolistic competition”. (10 Marks) 

(b) Provide an original example (do not use the examples in the textbook). (5 Marks) 

(c) Based on your example, discuss why firms may or may not find incentive to differentiate their 

products. Use a diagram to explain your answer. (10 Marks) 

 

 

References 

Dahl, C (2004), International energy markets: Understanding pricing, policies and profits, Penn Well Co., 

Tulsa, Oklahoma. 

Varian, HR (2010), Intermediate microeconomics: a modern approach, 8th edn, International Student 

Edition, W. W. Norton & Company, New York. 

Varian, Hal R. (2014). Intermediate Microeconomics with Calculus. International Students Edition. First 

Edition. New York: W. W. Norton & Company.