ECON 201 –001, Assignment #2 & 3

ECON  201  –001,  Assignment  #3                                                                                                                                                                                       Market  Intervention    

Due  Date:  Thursday,  February  06,  2014  @  1.00  p.m.1  

1

Question  1:    Market  for  lobster  –  Revisited  (52  points)  

Consider  again  the  market  for  Atlantic  lobster  presented  in  Q#1  of  the  previous  

assignment  where  the  annual  demand  and  supply  for  lobster  is  given  by  the  

following  equations:   100 0.2 DP Q= − ,  and 25 0.1 SP Q= + ,  where  P  is  the  price  per  kg  

in  dollars,  QD  and  QS are  respectively  the  quantity  demanded  and  the  quantity  

supplied  (in  thousand  of  Kgs).    The  government  imposes  a  quota  of  150  thousand  

of  kgs  per  year  in  the  lobster  industry  and  licenses  are  issued  to  allocate  the  rights  

to  harvest  lobster.  

 

1. Reconstruct  the  Demand  and  Supply  curves    to  scale  and  show  graphically  

the  equilibrium  price  P*  and  quantity  Q*  for  lobster  in  the  absence  of  quota  

(8  points).    

2. Denote  the  quota  of  150  thousand  of  kg  by  Q and  show  it  graphically.  

Calculate  the  demand  price  and  the  supply  price  under  this  quota  and  show  

them  graphically  (7  points).    

3. Calculate  the  quota  wedge  (a.k.a.  the  quota  rent)  per  Kg  of  lobster  when  150  

thousand  of  Kgs  are  sold?  (7  points)  

 

Another  way  to  achieve  the  same  reduction  of  the  harvested  lobster  at  150  

thousand  of  kgs  per  year  is  by  imposing  an  excise  tax.  Consider  now  that  the  

government  imposes  an  excise  tax  that  is  officially  paid  by  the  fishing  industry.  

 

4. Find  the  excise  tax  rate  (in  dollars)  and  fully  explain  which  side  of  the  

market  is  affect  and  how.  Illustrate  your  answers  graphically  (8  points)  

5. Calculate  the  tax  revenue  collected  by  the  government  in  this  scenario  and  

show  it  in  the  graph  (7  points).  

ECON  201  –001,  Assignment  #3                                                                                                                                                                                       Market  Intervention    

Due  Date:  Thursday,  February  06,  2014  @  1.00  p.m.1  

2

6. Calculate  the  incidence  of  the  tax  per  kg  (i.e.  the  portion  paid  by  each  

party),  show  it  graphically  and  identify  which  party  (consumers/producers)  

pays  the  heavier  tax  burden.  Illustrate  your  answers  graphically  (10  points)  

7. What  are  the  positive  effects  of  these  policies?(5  points)    

 

Question  2:  Effect  of  Taxes  (48  points  –  16  points  per  each  case)  

Consider  each  of  three  following  cases  involving  taxes:  

a. The  government  imposes  an  excise  tax  on  the  sale  of  all  college  textbooks.    

Before  the  tax  was  imposed  1  million  textbooks  were  sold  every  year  at  price  

of  $50.  After  the  tax  is  imposed  600,  000  books  are  sold  yearly;  students  pay  

$55  per  book,  while  publishers  receive  $30  per  book.    

b.  The  government  imposes  an  excise  tax  on  the  sale  of  all  airplane  ticket.  

Before  the  tax  was  imposed,  3  million  airline  tickets  were  sold  every  year  at  

a  price  of  $500.  After  the  tax  is  imposed  1.5  million  tickets  are  sold  every  

year;  travelers  pay  $550  per  ticket,  while  airlines  receive  $450  per  ticket.  

c. The  government  imposes  an  excise  tax  on  the  sale  of  all  toothbrushes.  

Before  the  tax  2  million  toothbrushes  were  sold  yearly  at  a  price  of  $2.00.  

After  the  tax  is  imposed,  800,000  toothbrushes  are  sold  yearly;  consumers  

pay  $2.50  per  toothbrush,  while  producers  receive  $  .75      per  toothbrush.    

For  each  case  (16  points)  calculate,  fully  explain  and  illustrate  your  answers  with  a  

simple  graph:    

1) What  is  the  tax  rate,  what  is  the  incidence  of  the  tax,  which  party  pays  the  

heavier  burden?  (8  points).    

2) What  is  the  government  revenue  collected  from  the  tax?  (5  points).  

3) What  missed  opportunities  or  inefficiency  arise?  (3  points).