needed tomorrow

1/30/2019 Week 3: Merchandising and Inventory - ACCT 220 6386 Principles of Accounting I (2192)

file:///Users/brendonbraveboy/Documents/Week%203_%20Merchandising%20and%20Inventory%20-%20ACCT%20220%206386%20Principles%20of%20Account… 5/6

Homework

Week 3: Homework Discussion (op�onal) Discussion Topic

1. Read the Notes to the Financial Statements (FS) for your SEC 10‑K company.

2. These "notes" are displayed a�er the financial statements.

Discussion Requirements

1. Answer all of the following ques�ons and do NOT cut and paste from your company SEC report.

Note 1 includes accoun�ng informa�on. What is the fiscal year for your SEC 10‑K Company? This may

be June 30 each year, or it may be the Sunday closest to the last day of January, or some other

descrip�on.

Inventory: How is Inventory described for your SEC 10‑K company? LIFO, FIFO, and/or average cost?

Relate your answer to topics in our course.

Income Statement: Is it a single‑step or mul�‑step income statement?

Calculate the Gross Profit and the Gross Profit Percentage for this year and last year, crea�ng a small

table, such as the following:

This Year Last Year

Net Sales $1,200 $1,400

Cost of Goods Sold 800 1,200

Gross Profit 400 200

Gross Profit Percentage 33% 14%

In the example above, sales decreased, gross profit increased, and the gross profit percentage increased.

Therefore, sales are more profitable. We made 33 cents of gross profit on every dollar of sales this year, but

only 14 cents of gross profit on every dollar of sales last year. Sales decreased, but sales are actually

genera�ng more profit overall, both as an absolute dollar value and as a percentage.

2. Your descrip�on may be different, but these are comments you might make for this pos�ng and in your SEC

10‑K paper and project.

The ques�ons you post about your homework in the discussion board will be answered by your professor and

peers. Post your ques�ons regarding your homework for Week 3.