homework practice

FALL  SEMESTER  2020  

MIDTERM  #  2  

 

You  are  the  owner  of  an  old  car,  its  paint  is  peeling  off  but  the  car  is  still  in  good  shape  and   runs  smoothly.  You  now  consider  two  options:  1)  give  your  car  a  new  paint  job  and  keep  it  for   another  two  years,  or  2)  buy  a  new  car.  You  evaluate  both  options  based  on  an  average  use   of  12,000  Miles  per  year.  Additional  parameters  for  each  option  are:  

Option  1:  the  new  paint  job  will  cost  you  $  2,500,  your  car  will  need  regular  maintenance  for   the  next  two  years  which  will  cost  $  1000/yr,  and  the  car  gas  consumption  is  25  MPG  (Miles   Per  Gallon).  After  two  years  you  will  sell  the  car  for  a  salvage  value  of  $  5,000  and  use  the   money  as  down  payment  for  a  new  car  which  will  cost  $  30,000  ,  you  will  finance  the  balance   through  the  car  dealer  at  a  yearly  interest  of  7.5%  with  yearly  payments  for  5  years  (end  of   year  payments).  You  will  keep  this  new  car  for  ten  years,  it  will  require  normal  maintenance   averaging  $  500/yr,  and  its  gas  consumption  will  be  35  MPG,  the  gas  cost  is  considered  $  3.50   per  gallon.  At  the  end  of  the  ten  years  you  will  sell  the  car  for  $  4,000.  

To  simplify  the  analysis,  you  may  assume  that  your  cost  of  capital  for  the  first  two  years   running  the  old  re-­‐painted  car  is  the  same  as  the  cost  of  capital  charged  by  the  car  dealer  of   the  new  car.  

Option  2:  you  sell  the  old  car  without  new  paint  for  a  salvage  value  of  $  3,500  and  use  the   money  as  down  payment  for  a  new  electric  car  which  will  cost  $  40,000,  you  will  finance  the   balance  through  the  car  dealer  at  a  yearly  interest  of  6.5%  with  yearly  payments  for  5  years.   You  will  keep  this  new  car  for  12  years,  it  will  require  normal  maintenance  averaging  $   500/yr,  and  its  power  consumption  will  be  5  Miles  per  kWh,  the  electric  energy  rate  is  $  0.12   per  kWh.  At  the  end  of  the  twelve  years  you  will  sell  the  car  for  $  5,000.  

 

QUESTION  #  1  -­‐  Use  present  value  of  cost  analysis  to  decide  which  option  is  best,   and  confirm  the  result  using  uniform  equivalent  annual  cost     QUESTION  #  2  –  At  what  gasoline  price  per  gallon  would  the  decision  change?