Business Conditions Analysis - Analytical Work

Business Conditions Analysis

ECON 736

Analytical Assignment #2 Professor Yamin Ahmad

Instructions: There are two questions in this Analytical Assignment. Each question is worth the same –  20 points. You should answer both. Please be concise  in your answers. Answer ONLY  what the question asks, as points are not awarded for verbosity!     For short answer questions:  You should limit your answers to each question to a single page. As a general hint for  these types of questions, try to relate the context of the questions to any of the models  that we have studied  in  lectures  to try and maximize points. Where appropriate, use  graphs and equations to help elucidate your answer!     For questions that require calculations:  Show your calculations, and not just the answer.     You may use your lecture notes and the textbook.     You may work independently or pair up with another student and submit the  assignment jointly.  Your submission must be put into the appropriate D2L dropbox  by Thursday,  September 28.  If you are working with another student, only one of you  should submit a final document for grading while the other should submit a dummy file  to the dropbox so I can share feedback with them as well. In this case, make sure to  have your names on both files.

Econ 736 Analytical Assignment #2

1

1.  (20 pts) GDP and the AE/Keynesian Model:  

Consider  a  small  open  economy  in  which  aggregate  expenditures,  AE,  is  the  sum  of  consumption  spending  by  households,  investment  spending  by  firms,  government  expenditures and net exports. You may assume that net exports are independent of real  GDP and taxes are lump‐sum. The numbers in the table below are in billions. 

a. (4 pts) For the table below, calculate the missing values, A and B.  

 Real        Government  Net     Aggregate 

GDP  Consumption  Investment  Expenditures  Exports  Taxes  Expenditures 

1,000  1,430  120  50  ‐100  160  A 

2,000  B  120  50  ‐100  160  2,250 

3,000  2,930  120  50  ‐100  160  3,000 

4,000  3,680  120  50  ‐100  160  3,750 

5,000  4,430  120  50  ‐100  160  4,500 

 

b. (2 pts) From the table above, what kind of situation is the country in with regards to  the trade balance (i.e. do we have a trade surplus or deficit)? What kind of situation is the  country in with regards to the domestic balance (i.e. is the government running a deficit  or surplus)? 

c.  (4 pts) Use the table above to calculate the slope of the AE curve. [Hint: Recall that the  slope of the AE curve is the additional increase in aggregate expenditures arising from an  increase in GDP.] 

d.  (4 pts)  Recall that the Aggregate Expenditure function is written as: 

   0AE AE slope of AE Y    

where AE0 is Autonomous Expenditures. Use the table in part (a) and your answer to part  (c)  above  to  calculate  Autonomous  Expenditure  AE0.  [Hint:  Calculate  induced  expenditures for any given level of GDP, and use your answer to figure out AE0] 

 

e.  (2 pts)  In the table above, what is the value of real GDP in equilibrium?  

 

f. (4 pts) Suppose that the government decides to spend 500 billion more. By calculating  the multiplier (or any other way), calculate the value of the new equilibrium value of real  GDP! 

Econ 736 Analytical Assignment #2

2

2.  (20 pts) The IS‐LM Model 

Consider the following information about a hypothetical economy: 

Goods Market: 

 

 12500 0.8 2000 100

2500; 3125

C Y T

I r

G T

  

   

 

Money Market: 

   

17940000; 120

, 10000 2 100

M P

L r Y Y r

 

    

The real interest rate, r, above is in percent already (i.e. r = 10 means 10%).

a. (2 pts) Derive the IS relation.   

b. (1 pts) Derive the LM relation.    

c. (4 pts) Solve for the equilibrium real interest rate.   

d. (4 pts) Solve for the equilibrium level of output.   

e. (1 pts) Solve for the equilibrium values of C and I and verify that you obtained the  value for Y by adding up the equilibrium values of C, I and G.   

f. (4 pts) Now suppose that the money supply increases to  18, 204, 000M  .  Solve  for the new values of Y, r, C and I in equilibrium and describe in words the effects  of a monetary expansion.   

g. (4 pts) Set M equal to its initial value of 17,940,000. Now suppose that government  spending increases to  2830G  .  Once again, solve for the new values of Y, r, C  and I in equilibrium and summarize the effects of the Fiscal expansion in words.