Capstone Simulation Report (capsim)?

profilejojo123321
CourierC115960R4TDK0CA.PDF

5RXQG��� 'HF����� ����

&������

$QGUHZV 0D[�*DUGLQHU 1DWKDQ�,VDDFVRQ .ZRN�+D\�/HH 6\GQH\�0F&DUYHO

%DOGZLQ %UHH]D�%DUFHQD $QGUHD�%HOPRQWH -XOLH�6HFXQGLQR /\GLD�7UHPLQLR

&KHVWHU $QGUHZ�&DOGHUD .DQG\�*X]PDQ 5XWK�1\DQ]ZLL 5XVVHOO�6LOYD

'LJE\ -LQOLQ]L�&KHQ MLPP\�NX 0HQJOLQ�/L +21**(�=+$1*

(ULH 6HJLVPXQGR�*RPH] &KULVWLDQ�+HUQDQGH] /,//<�/23(= %UDQGRQ�:LFN

)HUULV

�6HOHFWHG�)LQDQFLDO�6WDWLVWLFV $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV

�526 ����� ����� ������ ����� ���� ���� �$VVHW�7XUQRYHU �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �52$ ����� ����� ������ ����� ���� ���� �/HYHUDJH �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �52( ������ ����� ������ ����� ���� ����� �(PHUJHQF\�/RDQ �� �� ������������ �� ���������� �� �6DOHV ������������ ������������ ����������� ������������ ������������ ������������ �(%,7 ������������ ����������� ������������� ����������� ���������� ����������� �3URILWV ������������ ����������� ������������� ������������ ���������� ���������� �&XPXODWLYH�3URILW ������������� ����������� ������������� ������������ �������� ����������� �6* $���6DOHV ����� ���� ����� ����� ����� ����� �&RQWULE��0DUJLQ�� ����� ����� ����� ����� ����� �����

&$36721(���&285,(5 3DJH��

6WRFN� �%RQGV &������ 5RXQG���'HF����������

6WRFN�0DUNHW�6XPPDU\

�&RPSDQ\ �&ORVH �&KDQJH �6KDUHV �0DUNHW&DS

��0� �%RRN�9DOXH 3HU�6KDUH

�(36 �'LYLGHQG �<LHOG 3�(

$QGUHZV ����� ������� ��������� �� ������ ������� ����� ���� ����� %DOGZLQ ������ ������ ��������� ���� ������ ������ ����� ���� ����� &KHVWHU ����� ����� ��������� �� �������� ������� ����� ����� ����� 'LJE\ ����� ����� ��������� ��� ������ ������� ����� ���� ����� (ULH ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� ����� )HUULV ������ ����� ��������� ���� ������ ����� ����� ���� �����

%RQG�0DUNHW�6XPPDU\ �&RPSDQ\ �6HULHV� �)DFH �<LHOG �&ORVH� 6 3 �&RPSDQ\ �6HULHV� �)DFH �<LHOG �&ORVH� 6 3 $QGUHZV 'LJE\

����6���� ����������� ����� ����� & ����6���� ����������� ����� ����� ''' ����6���� ���������� ����� ����� & ����6���� ����������� ����� ����� ''' ����6���� ����������� ����� ����� & ����6���� ����������� ����� ����� ''' ����6���� ���������� ����� ����� & ����6���� ����������� ����� ����� '''

%DOGZLQ (ULH ����6���� ����������� ����� ������ $ ����6���� ����������� ����� ������ &&& ����6���� ���������� ����� ����� $ ����6���� ����������� ����� ����� &&& ����6���� �������� ����� ������ $ ����6���� ����������� ����� ����� &&& ����6���� ����������� ����� ����� $ )HUULV

&KHVWHU ����6���� ����������� ����� ������ % ����6���� ����������� ����� ����� ''' ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ����� ''' ����6���� ����������� ����� ����� %

1H[W�<HDU V�3ULPH�5DWH�����

&$36721(���&285,(5 3DJH��

)LQDQFLDO�6XPPDU\ &������ 5RXQG���'HF���������� �&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV �&DVK)ORZV�IURP�RSHUDWLQJ�DFWLYLWLHV �1HW�,QFRPH�/RVV� �������� ������� ��������� �������� ������ ������ �$GMXVWPHQW�IRU�QRQ�FDVK�LWHPV� ���'HSUHFLDWLRQ ������ ������� ������ ������� ������ ������ ���([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� ��� ����� �� ��� ������ �&KDQJHV�LQ�FXUUHQW�DVVHWV�DQG�OLDEOLOLWLHV ���$FFRXQWV�SD\DEOH ������ ������ �������� ������ ���� ���� ���,QYHQWRU\ ������ �������� ������� ������ ������ ������ ���$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ���� �������� ������ �������� �������� �������� �1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQV ������� ������� ������� ������ ������� �������

&DVK�IORZV�IURP�LQYHVWLQJ�DFWLYLWLHV �3ODQW�LPSURYHPHQWV�QHW� �� ��������� �� ��������� �� ��������� �&DVK�IORZV�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV �'LYLGHQGV�SDLG �� �������� �������� �� �� �� �6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN ������ �� ���� �� �� ������ �3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �� �������� �� �� �������� �� �&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW�LVVXHG ������ �� �� ������� �� ������� �(DUO\�UHWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� �������� �������� �� ��������� �� �5HWLUHPHQW�RI�FXUUHQW�GHEW �� �� ���������� ��������� �������� ��������� �&DVK�IURP�FXUUHQW�GHEW�ERUURZLQJ �� �� �� ������� �� ������� �&DVK�IURP�HPHUJHQF\�ORDQ �� �� �������� �� ������ ��

�1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������ ��������� ��������� ������� ��������� �������

�1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ ������� �������� �� ������� �� ������� �%DODQFH�6KHHW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV �&DVK ������� ������� �� ������� �� ������� �$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������� ������� ������ ������� ������� ������� �,QYHQWRU\ �� ������� ������� ������� ������� ������ �7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������

�3ODQW�DQG�HTXLSPHQW �������� �������� �������� �������� �������� �������� �$FFXPXODWHG�'HSUHFLDWLRQ ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� �7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ������� ������� �������� ������� �������

�7RWDO�$VVHWV �������� �������� �������� �������� �������� ��������

�$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ������� ������ ������ ������� ������ �&XUUHQW�'HEW ������� ������ �������� ������� ������ ������� �7RWDO�&XUUHQW�/LDELOLWLHV ������� ������� �������� ������� ������� �������

�/RQJ�7HUP�'HEW ������� ������� ������� ������� ������� ������� �7RWDO�/LDELOLWLHV ������� ������� �������� �������� ������� �������

�&RPPRQ�6WRFN ������� ������� ������� ������� ������� ������� �5HWDLQHG�(DUQLQJV ������� ������� ��������� ������� ������� ������� �7RWDO�(TXLW\ ������� ������� ��������� ������� ������� �������

�7RWDO�/LDELOLWLHV� �2ZQHUV�(TXLW\ �������� �������� �������� �������� �������� ��������

�,QFRPH�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV �6DOHV �������� �������� ������� �������� �������� �������� �9DULDEOH�&RVWV�/DERU�0DWHULDO�&DUU\� ������� �������� ������� ������� �������� �������� �&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������� �������� ������� ������� ������� ������� �'HSUHFLDWLRQ ������ ������� ������ ������� ������ ������ �6*$�5 '�3URPR�6DOHV�$GPLQ� ������� ������� ������� ������� ������� ������� �2WKHU�)HHV�:ULWHRIIV�740�%RQXVHV� ���� ������� ��� ���� ���� ������ �(%,7 �������� ������� ��������� ������� ������ ������� �,QWHUHVW�6KRUW�WHUP�/RQJ�WHUP� ������ ������ ������� ������� ������ ������ �7D[HV �������� ������� ��������� ������ ���� ������ �3URILW�6KDULQJ �� ���� �� �� ��� ���� �1HW�3URILW �������� ������� ��������� �������� ������ ������ &$36721(���&285,(5 3DJH��

3URGXFWLRQ�$QDO\VLV &������ 5RXQG���'HF����������

1DPH 3ULPDU\ 6HJPHQW

8QLWV 6ROG

8QLW ,QYHQ WRU\

5HYLVLRQ 'DWH

$JH 'HF��� 07%)

3IPQ &RRUG

6L]H &RRUG 3ULFH

0DWHULDO� �&RVW

/DERU� �&RVW

&RQWU� 0DUJ�

�QG 6KLIW

2YHU� WLPH

$XWR PDWLRQ 1H[W

5RXQG

&DSDFLW\ 1H[W

5RXQG 3ODQW 8WLOL]�

$EOH /RZ ��� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ����� ��� $FUH /RZ ����� � ���������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ����� ��� $GDP +LJK ��� � �������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ������ ��� �� ��� ��� ��� $IW 3IPQ ��� � �������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ��� $JDSH 6L]H ��� � ��������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���

%DNHU 7UDG ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ����� ���� %HDG /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ���� ��� ����� ���� %LG +LJK ����� ��� ��������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ���� %ROG 3IPQ ����� �� �������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ���� %XGG\ 6L]H ����� � �������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����

&DNH 7UDG ��� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� �� �� ��� ����� �� &HGDU /RZ ����� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ����� ���� &LG 7UDG ��� ����� ���������� ��� ����� ���� ��� ������ ����� ����� �� �� ��� ��� �� &RDW 3IPQ ��� ��� ��������� ��� ����� ���� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ��� �� &XUH 7UDG ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� �� �� ��� ��� ��

'D]H 7UDG ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ���� 'HOO /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ���� 'L[LH +LJK ��� ��� ��������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ���� 'RW 3IPQ ��� ��� ��������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ��� 'XQH 6L]H ��� �� ��������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���

(DW 7UDG ����� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ����� ��� (EE /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ���� (FKR +LJK ��� ��� �������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ���� (GJH 3IPQ ��� �� ���������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ���� (JJ 6L]H ��� �� �������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����

)DVW /RZ ��� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ��� ��� )HDW /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ���� )LVW +LJK ��� �� ���������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ������ ��� �� ��� ��� ��� )RDP 3IPQ ��� �� ��������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ���� )XPH 6L]H ��� �� ���������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ���� )R[ +LJK ��� ��� ��������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ����

&$36721(���&285,(5 3DJH��

7UDGLWLRQDO�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���'HF����������

7UDGLWLRQDO�6WDWLVWLFV �7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�'HPDQG ������ �$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _������ �6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����

1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH _����

7UDGLWLRQDO�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD �([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH

���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���3ULFH �������������� ��� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ��� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��

7RS�3URGXFWV�LQ�7UDGLWLRQDO�6HJPHQW

1DPH 0DUNHW 6KDUH

8QLWV 6ROG�WR 6HJ

5HYLVLRQ 'DWH

6WRFN 2XW

3IPQ &RRUG

6L]H &RRUG

/LVW 3ULFH 07%)

$JH 'HF���

3URPR %XGJHW

&XVW� �$ZDUH� �QHVV

6DOHV %XGJHW

&XVW� �$FFHVV� LELOLW\

'HF� �&XVW �6XUYH\

%DNHU ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� (DW ��� ����� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� 'D]H ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� &DNH �� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� &LG �� ��� ���������� ���� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� $EOH �� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� &XUH �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� )DVW �� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� 'HOO �� �� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���

&$36721(���&285,(5 3DJH��

/RZ�(QG�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���'HF����������

/RZ�(QG�6WDWLVWLFV �7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�'HPDQG ������ �$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _������ �6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����

1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH _�����

/RZ�(QG�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD �([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH

���3ULFH �������������� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ��� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��

7RS�3URGXFWV�LQ�/RZ�(QG�6HJPHQW

1DPH 0DUNHW 6KDUH

8QLWV 6ROG�WR 6HJ

5HYLVLRQ 'DWH

6WRFN 2XW

3IPQ &RRUG

6L]H &RRUG

/LVW 3ULFH 07%)

$JH 'HF���

3URPR %XGJHW

&XVW� �$ZDUH� �QHVV

6DOHV %XGJHW

&XVW� �$FFHVV� LELOLW\

'HF� �&XVW �6XUYH\

(EE ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� %HDG ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� 'HOO ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� $FUH ��� ����� ���������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� )HDW ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� &HGDU ��� ����� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� $EOH �� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� )DVW �� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� &DNH �� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� (DW �� �� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���

&$36721(���&285,(5 3DJH��

+LJK�(QG�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���'HF����������

+LJK�(QG�6WDWLVWLFV �7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�'HPDQG ����� �$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _����� �6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����

1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH _�����

+LJK�(QG�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD �([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH

���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ������6L]H���� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��� ���3ULFH �������������� ��

7RS�3URGXFWV�LQ�+LJK�(QG�6HJPHQW

1DPH 0DUNHW 6KDUH

8QLWV 6ROG�WR 6HJ

5HYLVLRQ 'DWH

6WRFN 2XW

3IPQ &RRUG

6L]H &RRUG

/LVW 3ULFH 07%)

$JH 'HF���

3URPR %XGJHW

&XVW� �$ZDUH� �QHVV

6DOHV %XGJHW

&XVW� �$FFHVV� LELOLW\

'HF� �&XVW �6XUYH\

%LG ��� ����� ��������� ���� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� )R[ ��� ��� ��������� ���� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� )LVW ��� ��� ���������� ���� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� 'L[LH ��� ��� ��������� ���� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� $GDP ��� ��� �������� <(6 ���� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� (FKR ��� ��� �������� ���� ��� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� &LG �� �� ���������� ���� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���

&$36721(���&285,(5 3DJH��

3HUIRUPDQFH�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���'HF����������

3HUIRUPDQFH�6WDWLVWLFV �7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�'HPDQG ����� �$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _����� �6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����

1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH _�����

3HUIRUPDQFH�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD �([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH

���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ������6L]H����� ��� ���3ULFH �������������� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��

7RS�3URGXFWV�LQ�3HUIRUPDQFH�6HJPHQW

1DPH 0DUNHW 6KDUH

8QLWV 6ROG�WR 6HJ

5HYLVLRQ 'DWH

6WRFN 2XW

3IPQ &RRUG

6L]H &RRUG

/LVW 3ULFH 07%)

$JH 'HF���

3URPR %XGJHW

&XVW� �$ZDUH� �QHVV

6DOHV %XGJHW

&XVW� �$FFHVV� LELOLW\

'HF� �&XVW �6XUYH\

%ROG ��� ����� �������� ���� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� )RDP ��� ��� ��������� ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� (GJH ��� ��� ���������� ���� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� $IW ��� ��� �������� <(6 ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� &RDW �� ��� ��������� ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� 'RW �� ��� ��������� ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���

&$36721(���&285,(5 3DJH��

6L]H�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���'HF����������

6L]H�6WDWLVWLFV �7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�'HPDQG ����� �$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _����� �6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����

1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH _�����

6L]H�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD �([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH

���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H���� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��� ���3ULFH �������������� ��

7RS�3URGXFWV�LQ�6L]H�6HJPHQW

1DPH 0DUNHW 6KDUH

8QLWV 6ROG�WR 6HJ

5HYLVLRQ 'DWH

6WRFN 2XW

3IPQ &RRUG

6L]H &RRUG

/LVW 3ULFH 07%)

$JH 'HF���

3URPR %XGJHW

&XVW� �$ZDUH� �QHVV

6DOHV %XGJHW

&XVW� �$FFHVV� LELOLW\

'HF� �&XVW �6XUYH\

%XGG\ ��� ����� �������� <(6 ��� ��� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� )XPH ��� ��� ���������� ��� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� (JJ ��� ��� �������� ��� ��� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� $JDSH ��� ��� ��������� <(6 ��� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� 'XQH ��� ��� ��������� ��� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� &XUH �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���

&$36721(���&285,(5 3DJH��

0DUNHW�6KDUH &������ 5RXQG���'HF����������

$FWXDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV 3RWHQWLDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV 7UDG /RZ +LJK 3IPQ 6L]H 7RWDO 7UDG /RZ +LJK 3IPQ 6L]H 7RWDO

,QGXVWU\�8QLW�6DOHV ������ ������ ����� ����� ����� ������ 8QLWV�'HPDQGHG ������ ������ ����� ����� ����� ������ ��RI�0DUNHW ����� ����� ����� ����� ����� ������ ��RI�0DUNHW ����� ����� ����� ����� ����� ������

$EOH ���� ���� ���� $EOH ���� ���� ���� $FUH ����� ���� $FUH ����� ���� $GDP ����� ���� $GDP ����� ���� $IW ����� ���� $IW ����� ���� $JDSH ����� ���� $JDSH ����� ���� 7RWDO ���� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ���� ����� ����� ����� ����� �����

%DNHU ����� ����� %DNHU ����� ���� %HDG ����� ���� %HDG ����� ���� %LG ����� ���� %LG ����� ���� %ROG ����� ���� %ROG ����� ���� %XGG\ ����� ���� %XGG\ ����� ���� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� �����

&DNH ���� ���� ���� &DNH ����� ���� ���� &HGDU ����� ���� &HGDU ����� ���� &LG ���� ���� ���� &LG ���� ���� ���� &RDW ���� ���� &RDW ���� ���� &XUH ���� ���� ���� &XUH ���� 7RWDO ����� ����� ���� ���� ���� ���� 7RWDO ����� ����� ���� ���� ���� �����

'D]H ����� ���� 'D]H ����� ���� 'HOO ���� ����� ���� 'HOO ���� ����� ���� 'L[LH ����� ���� 'L[LH ����� ���� 'RW ���� ���� 'RW ���� ���� 'XQH ����� ���� 'XQH ���� ���� 7RWDO ����� ����� ����� ���� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� ���� ���� �����

(DW ����� ���� ���� (DW ����� ���� ���� (EE ����� ���� (EE ����� ���� (FKR ����� ���� (FKR ����� ���� (GJH ����� ���� (GJH ����� ���� (JJ ����� ���� (JJ ����� ���� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� �����

)DVW ���� ���� ���� )DVW ���� ���� ���� )HDW ����� ���� )HDW ���� ���� )LVW ����� ���� )LVW ����� ���� )RDP ����� ���� )RDP ����� ���� )XPH ����� ���� )XPH ����� ���� )R[ ����� ���� )R[ ����� ���� 7RWDO ���� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ���� ����� ����� ����� ����� �����

&$36721(���&285,(5 3DJH���

3HUFHSWXDO�0DS &������ 5RXQG���'HF����������

$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG $EOH ������ ������ �������� %DNHU ������ ������ ��������� &DNH ������ ������ ��������� $FUH ������ ������ ���������� %HDG ������ ������ ��������� &HGDU ������ ������ �������� $GDP ������ ������ �������� %LG ������ ������ ��������� &LG ������ ������ ���������� $IW ������ ������ �������� %ROG ������ ������ �������� &RDW ������ ������ ��������� $JDSH ������ ������ ��������� %XGG\ ������ ������ �������� &XUH ������ ������ ���������

'LJE\ (ULH )HUULV 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 'D]H ������ ������ ��������� (DW ������ ������ �������� )DVW ������ ������ ��������� 'HOO ������ ������ ��������� (EE ������ ������ ��������� )HDW ������ ������ ��������� 'L[LH ������ ������ ��������� (FKR ������ ������ �������� )LVW ������ ������ ���������� 'RW ������ ������ ��������� (GJH ������ ������ ���������� )RDP ������ ������ ��������� 'XQH ������ ������ ��������� (JJ ������ ������ �������� )XPH ������ ������ ����������

)R[ ������ ������ ���������

&$36721(���&285,(5 3DJH���

+5�740�5HSRUW &������ 5RXQG���'HF����������

�+80$1�5(6285&(6�6800$5< $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV

�1HHGHG�&RPSOHPHQW ��� ����� ��� ��� ����� ��� �&RPSOHPHQW ��� ����� ��� ��� ����� ��� ��VW�6KLIW�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��QG�6KLIW�&RPSOHPHQW � ��� � ��� ��� ���

�2YHUWLPH�3HUFHQW ���� ���� ���� ���� ���� ���� �7XUQRYHU�5DWH ���� ���� ���� ���� ���� ���� �1HZ�(PSOR\HHV ��� �� �� �� ��� �� �6HSDUDWHG�(PSOR\HHV � ��� ��� ��� � �� �5HFUXLWLQJ�6SHQG ������ ������ ������ ������ ������ ������ �7UDLQLQJ�+RXUV �� �� � �� �� �� �3URGXFWLYLW\�,QGH[ ������ ������ ������ ������ ������ ������

�5HFUXLWLQJ�&RVW ���� ���� ��� ���� ���� ���� �6HSDUDWLRQ�&RVW �� ���� ������ ���� �� ���� �7UDLQLQJ�&RVW ���� ������ ��� ���� ������ ���� �7RWDO�+5�$GPLQ�&RVW ������ ������ ������ ������ ������ ����

�/DERU�&RQWUDFW�1H[W�<HDU �:DJHV ������ ������ ������ ������ ������ ������ �%HQHILWV ����� ����� ����� ����� ����� ����� �3URILW�6KDULQJ ���� ���� ���� ���� ���� ���� �$QQXDO�5DLVH ���� ���� ���� ���� ���� ����

�6WDUWLQJ�1HJRWLDWLRQ�3RVLWLRQ �:DJHV �%HQHILWV �3URILW�6KDULQJ �$QQXDO�5DLVH

�&HLOLQJ�1HJRWLDWLRQ�3RVLWLRQ �:DJHV �%HQHILWV �3URILW�6KDULQJ �$QQXDO�5DLVH

�$GMXVWHG�/DERU�'HPDQGV �:DJHV �%HQHILWV �3URILW�6KDULQJ �$QQXDO�5DLVH

�6WULNH�'D\V

�740�6800$5< $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV

�3URFHVV�0JW�%XGJHWV�/DVW�<HDU �&3,�6\VWHPV �� ������ �� �� �� �� �9HQGRU-,7 �� ������ �� �� �� �� �4XDOLW\�,QLWLDWLYH�7UDLQLQJ �� ������ �� �� �� �� �&KDQQHO�6XSSRUW�6\VWHPV �� ������ �� �� �� ���� �&RQFXUUHQW�(QJLQHHULQJ �� ������ �� �� �� ���� �81(3�*UHHQ�3URJUDPV �� ������ �� �� �� ��

�740�%XGJHWV�/DVW�<HDU �%HQFKPDUNLQJ �� ������ �� �� �� ���� �4XDOLW\�)XQFWLRQ�'HSOR\PHQW�(IIRUW �� ������ �� �� �� ���� �&&(���6LJPD�7UDLQLQJ �� ������ �� �� �� ���� �*(0,�74(0�6XVWDLQDELOLW\�,QLWLDWLYHV �� ������ �� �� �� �� �7RWDO�([SHQGLWXUHV ��� ������� �� �� �� ������

�&XPXODWLYH�,PSDFWV �0DWHULDO�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� ����� �/DERU�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� ����� �5HGXFWLRQ�5 '�&\FOH�7LPH ����� ������ ����� ����� ����� ����� �5HGXFWLRQ�$GPLQ�&RVWV ����� ������ ����� ����� ����� ����� �'HPDQG�,QFUHDVH ����� ����� ����� ����� ����� �����

&$36721(���&285,(5 3DJH���

�(WKLFV�5HSRUW &������ 5RXQG���'HF����������

�(7+,&6�6800$5< 2WKHU��)HHV��:ULWHRIIV��HWF�� 7KH�DFWXDO�GROODU�LPSDFW��([DPSOH�������PHDQV�2WKHU�LQFUHDVHG�E\������ 'HPDQG�)DFWRU 7KH���RI�QRUPDO������PHDQV�GHPDQG�IHOO���� 0DWHULDO�&RVW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�PDWLHUDO�FRVWV�URVH���� $GPLQ�&RVW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�DGPLQ�FRVWV�URVH���� 3URGXFWLYLW\�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�SURGXFWLYLW\�LQFUHDVHG�E\���� $ZDUHQHVV�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�QRUPDO�DZDUHQHVV�ZDV�PXOWLSOLHG�E\������ $FFHVVLELOLW\�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO������PHDQV�QRUPDO�DFFHVVLEOLW\�ZDV�PXOWLSOLHG�E\������

1RUPDO�PHDQV�WKH�YDOXH�WKDW�ZRXOG�KDYH�EHHQ�SURGXFHG�LI�WKH�SUREOHP�KDG�QRW�EHHQ�SUHVHQWHG�

�1R�,PSDFW $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV 7RWDO 2WKHU��)HHV��:ULWHRIIV��HWF�� �� �� �� �� �� �� �� 'HPDQG�)DFWRU ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� 0DWHULDO�&RVW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $GPLQ�&RVW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� 3URGXFWLYLW\�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $ZDUHQHVV�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $FFHVVLELOLW\�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

&$36721(���&285,(5 3DJH���

$QQXDO�5HSRUW $QQXDO�5HSRUW 'LJE\ &������ 5RXQG���'HF�����������

�%DODQFH�6KHHW �'(),1,7,216��&RPPRQ�6L]H��7KH�FRPPRQ�VL]H�FROXPQ VLPSO\�UHSUHVHQWV�HDFK�LWHP�DV�D�SHUFHQWDJH�RI�WRWDO DVVHWV�IRU�WKDW�\HDU��&DVK��<RXU�HQG�RI�\HDU�FDVK SRVLWLRQ��$FFRXQWV�5HFHLYDEOH��5HIOHFWV�WKH�ODJ�EHWZHHQ GHOLYHU\�DQG�SD\PHQW�RI�\RXU�SURGXFWV��,QYHQWRULHV��7KH FXUUHQW�YDOXH�RI�\RXU�LQYHQWRU\�DFURVV�DOO�SURGXFWV��$�]HUR LQGLFDWHV�\RXU�FRPSDQ\�VWRFNHG�RXW��8QPHW�GHPDQG ZRXOG��RI�FRXUVH��IDOO�WR�\RXU�FRPSHWLWRUV��3ODQW� (TXLSPHQW��7KH�FXUUHQW�YDOXH�RI�\RXU�SODQW��$FFXP 'HSUHF��7KH�WRWDO�DFFXPXODWHG�GHSUHFLDWLRQ�IURP�\RXU SODQW��$FFWV�3D\DEOH��:KDW�WKH�FRPSDQ\�FXUUHQWO\�RZHV VXSSOLHUV�IRU�PDWHULDOV�DQG�VHUYLFHV��&XUUHQW�'HEW��7KH GHEW�WKH�FRPSDQ\�LV�REOLJDWHG�WR�SD\�GXULQJ�WKH�QH[W�\HDU RI�RSHUDWLRQV��,W�LQFOXGHV�HPHUJHQF\�ORDQV�XVHG�WR�NHHS \RXU�FRPSDQ\�VROYHQW�VKRXOG�\RX�UXQ�RXW�RI�FDVK�GXULQJ WKH�\HDU��/RQJ�7HUP�'HEW��7KH�FRPSDQ\V�ORQJ�WHUP�GHEW LV�LQ�WKH�IRUP�RI�ERQGV��DQG�WKLV�UHSUHVHQWV�WKH�WRWDO�YDOXH RI�\RXU�ERQGV��&RPPRQ�6WRFN��7KH�DPRXQW�RI�FDSLWDO LQYHVWHG�E\�VKDUHKROGHUV�LQ�WKH�FRPSDQ\��5HWDLQHG (DUQLQJV��7KH�SURILWV�WKDW�WKH�FRPSDQ\�FKRVH�WR�NHHS LQVWHDG�RI�SD\LQJ�WR�VKDUHKROGHUV�DV�GLYLGHQGV�

�$66(76 ���� &RPPRQ

�6L]H

����

�&DVK ������� ���� �� �$FFRXQW�5HFHLYDEOH ������� ���� ������ �,QYHQWRU\ ������� ����� ������� �7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������� ����� �������

�3ODQW� �(TXLSPHQW �������� ������ �������� �$FFXPXODWHG�'HSUHFLDWLRQ ��������� ������ ��������� �7RWDO�)L[HG�$VVHWV �������� ����� ������� �7RWDO�$VVHWV �������� ������ �������� �/,$%,/,7,(6� �2:1(56 ��(48,7<

�$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ���� ������ �&XUUHQW�'HEW ������� ����� ������� �/RQJ�7HUP�'HEW ������� ����� ������� �7RWDO�/LDELOLWLHV �������� ����� �������

�&RPPRQ�6WRFN ������� ����� ������� �5HWDLQHG�(DUQLQJV ������� ���� ������� �7RWDO�(TXLW\ ������� ����� ������� �7RWDO�/LDE�� �2��(TXLW\ �������� ������ ��������

�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW �7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�H[DPLQHV�ZKDW�KDSSHQHG�LQ�WKH�&DVK�$FFRXQW GXULQJ�WKH�\HDU��&DVK�LQMHFWLRQV�DSSHDU�DV�SRVLWLYH�QXPEHUV�DQG�FDVK ZLWKGUDZDOV�DV�QHJDWLYH�QXPEHUV��7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�LV�DQ�H[FHOOHQW WRRO�IRU�GLDJQRVLQJ�HPHUJHQF\�ORDQV��:KHQ�QHJDWLYH�FDVK�IORZV�H[FHHG SRVLWLYHV��\RX�DUH�IRUFHG�WR�VHHN�HPHUJHQF\�IXQGLQJ��)RU�H[DPSOH��LI�VDOHV DUH�EDG�DQG�\RX�ILQG�\RXUVHOI�FDUU\LQJ�DQ�DEXQGDQFH�RI�H[FHVV�LQYHQWRU\� WKH�UHSRUW�ZRXOG�VKRZ�WKH�LQFUHDVH�LQ�LQYHQWRU\�DV�D�KXJH�QHJDWLYH�FDVK IORZ��7RR�PXFK�XQH[SHFWHG�LQYHQWRU\�FRXOG�RXWVWULS�\RXU�LQIORZV��H[KDXVW \RXU�VWDUWLQJ�FDVK�DQG�IRUFH�\RX�WR�EHJ�IRU�PRQH\�WR�NHHS�\RXU�FRPSDQ\ DIORDW�

�&DVK�)ORZV�IURP�2SHUDWLQJ�$FWLYLWLHV ���� ���� �1HW�,QFRPH�/RVV� �������� �������� �'HSUHFLDWLRQ ������� ������� �([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� �$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ������ �,QYHQWRU\ ������ ��������� �$FFRXQWV�5HFHLYDEOH �������� ������ �1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQ ������ ��������� �&DVK�)ORZV�IURP�,QYHVWLQJ�$FWLYLWLHV �3ODQW�,PSURYHPHQWV ��������� ��������� �&DVK�)ORZV�IURP�)LQDQFLQJ�$FWLYLWLHV �'LYLGHQGV�SDLG �� �� �6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN �� ������ �3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �� �� �&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW ������� ������� �5HWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW ��������� �� �&KDQJH�LQ�FXUUHQW�GHEW�QHW� ������� ������ �1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������� ������� �1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ ������� �������� �&ORVLQJ�FDVK�SRVLWLRQ ������� ��

$QQXDO�5HSRUW 3DJH���

$QQXDO�5HSRUW 'LJE\ &������ 5RXQG���'HF����������� ������,QFRPH�6WDWHPHQW

��3URGXFW�1DPH� 'D]H 'HOO 'L[LH 'RW 'XQH ���� 7RWDO

&RPPRQ �6L]H

�6DOHV ������� ������� ������� ������ ������� �� �� �� �������� ������

�9DULDEOH�&RVWV� �'LUHFW�/DERU ������� ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������� ����� �'LUHFW�0DWHULDO ������� ������� ������� ������ ������ �� �� �� ������� ����� �,QYHQWRU\�&DUU\ �� �� ������ ������ ���� �� �� �� ������ ���� �7RWDO�9DULDEOH ������� ������� ������� ������ ������� �� �� �� ������� �����

�&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������� ������� ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����

�3HULRG�&RVWV� �'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������� ���� �6* $��5 ' ���� ���� ���� ���� ���� �� �� �� ������ ���� ���3URPRWLRQV ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������ ���� ���6DOHV ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������ ���� ���$GPLQ ������ ���� ���� ���� ���� �� �� �� ������ ���� �7RWDO�3HULRG ������ ������� ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����

�1HW�0DUJLQ ������� ������ ����� �������� ���� �� �� �� ������� ����

�'HILQLWLRQV��6DOHV��8QLW�6DOHV�WLPHV�OLVW�SULFH��'LUHFW�/DERU��/DERU�FRVWV�LQFXUUHG�WR�SURGXFH�WKH�SURGXFW WKDW�ZDV�VROG��,QYHQWRU\�&DUU\�&RVW��WKH�FRVW�XQVROG�JRRGV�LQ�LQYHQWRU\��'HSUHFLDWLRQ���&DOFXODWHG�RQ VWUDLJKW�OLQH�����\HDU�GHSUHFLDWLRQ�RI�SODQW�YDOXH��5 '�&RVWV��5 '�GHSDUWPHQW�H[SHQGLWXUHV�IRU�HDFK SURGXFW��$GPLQ���$GPLQLVWUDWLRQ�RYHUKHDG�LV�HVWLPDWHG�DW������RI�VDOHV��3URPRWLRQV��7KH�SURPRWLRQ�EXGJHW IRU�HDFK�SURGXFW��6DOHV��7KH�VDOHV�IRUFH�EXGJHW�IRU�HDFK�SURGXFW��2WKHU��&KDUJV�QRW�LQFOXGHG�LQ�RWKHU FDWHJRULHV�VXFK�DV�)HHV��:ULWH�RIIV��DQG�740��7KH�IHHV�LQFOXGH�PRQH\�SDLG�WR�LQYHVWPHQW�EDQNHUV�DQG EURNHUDJH�ILUPV�WR�LVVXH�QHZ�VWRFNV�RU�ERQGV�SOXV�FRQVXOWLQJ�IHHV�\RXU�LQVWUXFWRU�PLJKW�DVVHVV��:ULWH�RIIV LQFOXGH�WKH�ORVV�\RX�PLJKW�H[SHULHQFH�ZKHQ�\RX�VHOO�FDSDFLW\�RU�OLTXLGDWH�LQYHQWRU\�DV�WKH�UHVXOW�RI HOLPLQDWLQJ�D�SURGXFWLRQ�OLQH��,I�WKH�DPRXQW�DSSHDUV�DV�D�QHJDWLYH�DPRXQW��WKHQ�\RX�DFWXDOO\�PDGH�PRQH\ RQ�WKH�OLTXLGDWLRQ�RI�FDSDFLW\�RU�LQYHQWRU\��(%,7���(DUQLQJV�%HIRUH�,QWHUHVW�DQG�7D[HV��6KRUW�7HUP�,QWHUHVW� ,QWHUHVW�H[SHQVH�EDVHG�RQ�ODVW�\HDUV�FXUUHQW�GHEW��LQFOXGLQJ�VKRUW�WHUP�GHEW��ORQJ�WHUP�QRWHV�WKDW�KDYH EHFRPH�GXH��DQG�HPHUJHQF\�ORDQV��/RQJ�7HUP�,QWHUHVW��,QWHUHVW�SDLG�RQ�RXWVWDQGLQJ�ERQGV��7D[HV� ,QFRPH�WD[�EDVHG�XSRQ�D�����WD[�UDWH��3URILW�6KDULQJ��3URILWV�VKDUHG�ZLWK�HPSOR\HHV�XQGHU�WKH�ODERU FRQWUDFW��1HW�3URILW��(%,7�PLQXV�LQWHUHVW��WD[HV��DQG�SURILW�VKDULQJ�

�2WKHU ���� ���� �(%,7 ������� ���� �6KRUW�7HUP�,QWHUHVW ������ ���� �/RQJ�7HUP�,QWHUHVW ������ ���� �7D[HV ������ ����� �3URILW�6KDULQJ �� ���� �1HW�3URILW �������� �����

$QQXDO�5HSRUW 3DJH���

  • C115960
    • Front Page
    • Stock & Bonds
    • Financial Summary
    • Production Analysis
    • Traditional Segment Analysis
    • Low End Segment Analysis
    • High End Segment Analysis
    • Performance Segment Analysis
    • Size Segment Analysis
    • Market Share
    • Perceptual Map
    • HR/TQM Report
    • Ethics Report
    • Annual Report
      • Digby
        • Balance Sheet
        • Income Statement