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MKT 3210 Ch. 5 Retail Market Strategy

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Retail Market Strategy MKT 3210

RETAILING MANAGEMENT

Retail Strategy A retail strategy is a statement identifying: 1) Target markets

2) Retail format for the target markets

3) Bases for building sustainable competitive  advantages

Use “strategy” carefully. •Strategy vs. management •Strategy vs. tactics

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Target Market and Retail Format

1) Identify and select a well‐defined target  segment.

•Use multiple types of segmentation variables,  not just demographic variables.

2) Choose the retail format and channels for  the chosen target segment.

Use segmentation tables effectively. •Examples: preference types + retail formats,  lifestyle types + shopping channels

Sustainable Competitive Advantages

Sustainable competitive advantages are the  key to long‐term financial success.

Approaches for developing sustainable  competitive advantages •Building strong relationships with customers •Building strong relationships with suppliers •Achieving efficient internal operations •Pre‐empting superior locations

Retailers must use multiple approaches to  build sustainable competitive advantages.

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Developing Customer Loyalty Building a strong brand image

Creating a unique positioning in the target  market

Offering unique merchandise •Growing popularity of private‐label brands

Providing excellent customer service

Implementing a well‐designed loyalty  program

Building an active online retail community

Efficiency of Internal Operations Human resource management •Employees are critical in providing high‐ quality services and building customer loyalty. •Knowledgeable and skilled employees  committed to the retailer’s objectives are  critical assets.

Distribution and information systems •SC and information systems have become  more complex.  Effective and efficient SC  and information systems are key to providing  great CX and increasing profitability.

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Growth Strategies Market penetration •Existing target markets + current retail format  (example: cross‐selling)

Market expansion •New target markets + current retail format

Retail format development •Existing target markets + new retail format

Diversification •New target markets + new retail format

Strategic Planning Process 1

• Define the business mission

2 • Conduct a SWOT analysis

3 • Identify strategic opportunities

4 • Evaluate strategic opportunities

5 • Establish specific objectives and allocate resources

6 • Develop a retail mix to implement strategy

7 • Evaluate performance and make adjustments