Accounting case 3

Case 3 [MALLORY CORPORATION]

Created by M. Mari Fall 2014 Page 1 of 1

  On December 31, 2013, the Mallory Corporation had the following activity in its fixed assets  record.  Assume all assets were purchased on January 1.     

Equipment  Cost  Salvage  Date  Life  Method of Depreciation 

Machine 1  $65,000  $5,000  2012  5  DDB 

Building #3  $900,000 not including  land 

$50,000  2004  25  S/L 

Mine 316  $1,000,000  $0  2010  1,000,000  tons 

30,000 tons extracted 

Mine 682  $500,000  $100,000  2011  40,000  barrels 

6,000 barrels extracted 

Patent  $50,000  0  2010  17   

Truck 1  $35,000  $3,000  2010  200,000  miles 

Units of production: total miles  depreciated to date are 60,000 as  of January 1, 2006.  Miles this year  30,000 

Truck 2  $50,000  $5,000  2009  150,000  miles 

Units of production, miles this  year are 15,000 

Truck 3  $75,000  $10,000  2008  200,000  miles 

Units of production: total miles  depreciated to date are 180,000  as of January 1, 2006.  Miles in  2006 are 30,000 miles. 

Machine 2  $100,000  $5,000  2003  10  S/L 

           

  REQUIRED: 

 Compute the depletion, amortization, and depreciation expense on December 31, 2013  for each asset listed above. 

 Record the entries for the assets above   Suppose that we sold machine 2 for $50,000, record the entry   Suppose that the building life increased from 25 years to 30 years, revise the 

depreciation and prepare the entry. 

 Suppose that the corporation spent $20,000 in 2013 to defend the patent.  Record the  entry.