Introduction to Business Quiz ONE(BUS001)

1.A furniture manufacturer like Thomasville would be concerned with the producer price index because it 

2.A local retailer calls its customers when it receives merchandise that they may be interested in, provides individual service to each customer, providesforms and phone numbers for complaints and comments, and has a 100 percent satisfaction guarantee. Which objective is this business working hard toaccomplish?

3.consumers exchange tax money to purchase goods and services. 

[removed] True 
[removed] False 

4.For firms like Target and Walmart, competition

Satellite Communications

Jonathan worked for Satellite Communications for twenty years. In the time that he worked there, he learned a lotabout the company and how it operated. The company met its sales and revenue goals every year. However, most ofthe employees had similar educational and cultural backgrounds. He believed that the company could do much better ifit cultivated an environment that promoted many different ideas. Additionally, Satellite Communications was mostlyfocused on how much revenue it earned in a given year. Jonathan felt that the most important goal should be tosatisfy customers. He believed financial success would result from focusing on customers.

After a lot of consideration, Jonathan decided to open his own business called Universal Communications and hire employees that reflected a more diversecustomer base. He was happy to have this opportunity because it was a dream that he had always had. He had always wanted to make his own decisionsabout what his company would produce and how. The only aspect of the business he was unsure of was pricing, yet he knew this would be important forhis ultimate success.

5.Jonathan is operating in a [removed] because he has the opportunity to decide what and how to do things.

6.Now that Jonathan plans to open his own business, he needs to look at the factors of production. Which of the followingis not a factor of production?

7.Jonathan's success will contribute to society. This is referred to as the 

8.When hiring people, Jonathan thinks it is important to consider 

9.The equilibrium or market price exists when the supply of a product exceeds the amount that consumers are willing topurchase.

[removed] True 
[removed] False

10.The organized effort of individuals to produce and sell, for a profit, the products and services that satisfy society's needs through the Internet is known as [removed].

11The U.S. business system is commonly referred to as a mixed economy. 

[removed] True 
[removed] False 

12.Tim Garner owns and operates his own small automobile repair shop. However, the prices he can charge are fixed, and herents his land and building from the government. Most of his friends work for industries owned by the government.Tim's country is most likely a(n) [removed] economy.

13Which of the following is uncharacteristic of a socialist economy?

14.Which of the following scenarios would best exemplify Adam Smith's view of best serving the interests of society?

15-------------------------is a loose, subjective measure of how well off an individual or society is in terms of obtaining want-satisfying goods and services.