The following information relates to Vice Versa Ventures for calendar year 20XX, the company’s first year of

The following information relates to Vice Versa Ventures for calendar year 20XX, the company’s first year of operations:

Units produced                     20,000                                                                                                                                   

Units sold                            17,000                                                                                                                                   

Selling price per unit       $35                                                                                                                         

Direct material per unit $5                                                                                                                          

Direct labor per unit        $5                                                                                                                                           

Variable manufacturing overhead per unit     $2                                                                                                           

Variable selling cost per unit       $3                                                                                                                           

Annual fixed manufacturing overhead   $160,000                                                                                                              

Annual fixed selling and administrative expense        $80,000                                                                                 

Requirements:                    

(a) Prepare an income statement using full costing.                                                                                                         

(b) Prepare an income statement using variable costing.