E8-16B (Compute FIFO, LIFO, Average Cost—Periodic) Presented below is information related to radios for the Singles Company for the month of March.

E8-16B (Compute FIFO, LIFO, Average Cost—Periodic) Presented below is information related to radios

for the Singles Company for the month of March.

                                                  Units            Unit                          Units         Selling

Date               Transaction           In               Cost          Total       Sold           Price            Total

March 1         Balance              600             $8.50        $ 5,100

           6         Purchase         1,000               8.60          8,600

           7         Sale                                                                         500            $11.00       $ 5,500

         10         Sale                                                                         500              11.00          5,500

         12         Purchase        1,000               9.00           9,000

         15        Sale                                                                         600               11.40          6,840

         18        Purchase           200                9.10          1,820

         22        Sale                                                                         700               12.00          8,400

         25        Purchase          300                9.05           2,715

         30        Sale                                                                         200               12.00          2,400

                      Totals             3,100                              $27,235     2,500                            $28,640

Instructions

(a) Assuming that the periodic inventory method is used, compute the inventory cost at March 31 under each of the following cost flow assumptions.

(1) FIFO.

(2) LIFO.

(3) Weighted-average.

(b) Answer the following questions.

(1) Which of the methods used above will yield the lowest figure for gross profit for the income statement? Explain why.

(2) Which of the methods used above will yield the lowest figure for ending inventory for the balance sheet? Explain why.