E4-7B (Multiple-step and Single-step) The accountant of Tabel Shoe Co.

E4-7B (Multiple-step and Single-step) The accountant of Tabel Shoe Co. has compiled the following information from the company’s records as a basis for an income statement for the year ended December 31, 2014.

Rental revenue                                                                                                       $ 87,000

Interest on notes payable                                                                                        54,000

Market appreciation on land above cost                                                               93,000

Wages and salaries—sales                                                                                344,400

Materials and supplies—sales                                                                             52,800

Income tax                                                                                                               112,200

Wages and salaries—administrative                                                                407,700

Other administrative expenses                                                                           155,100

Cost of goods sold                                                                                             1,488,000

Net sales                                                                                                              2,940,000

Depreciation on plant assets (70% selling, 30% administrative)                195,000

Dividends declared                                                                                                  48,000

There were 20,000 shares of common stock outstanding during the year.

Instructions

(a) Prepare a multiple-step income statement.

(b) Prepare a single-step income statement.

(c) Which format do you prefer? Discuss.