E4-6B (Multiple-step and Extraordinary Items) The following balances were taken from the books of Schimank Corp. on December 31, 2014.

E4-6B (Multiple-step and Extraordinary Items) The following balances were taken from the books of Schimank Corp. on December 31, 2014.

Interest revenue                 $ 120,400                 Accumulated depreciation—equipment           $ 56,000

Cash                                         71,400                  Accumulated depreciation—building                   39,200

Sales                                   1,932,000                 Notes receivable                                                    217,000

Accounts receivable            210,000                  Selling expenses                                                   271,600

Prepaid insurance                 28,000                  Accounts payable                                                   238,000

Sales returns and allowa  210,000                   Bonds payable                                                       140,000

Allowance for doubtful Administrative and generalaccounts 9,800 expenses                           135,800

Sales discounts                    63,000                  Accrued liabilities                                                      44,800

Land                                      140,000                   Interest expense                                                       84,000

Equipment                           280,000                   Notes payable                                                         140,000

Building                                196,000                    Loss from earthquake damage

Cost of goods sold            869,400                   (extraordinary item)                                                210,000

                                                                                  Common stock                                                      700,000

                                                                                  Retained earnings                                                   29,400

Assume the total effective tax rate on all items is 34%.

Instructions Prepare a multiple-step income statement; 100,000 shares of common stock were outstanding during the year.