Please answer this question. (Environmental Economics) University Level.
Le ct
ur e
4 –
E E
P 1
42
Ja n
31 , 2
01 3
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 1
C ol
lu si
on E
xp er
im en
t •
H ow
w ou
ld y
ou c
ho os
e ?
• Is
a v
er ba
l a gr
ee m
en t t
o al
l c ho
os e
X e
no ug
h am
on g
ca rt
el
m em
be rs
?
• D
oe s
th e
ca rt
el m
ax im
iz e
jo in
t p ro
fit s
by c
ho os
in g
in de
pe nd
en tly
?
• H
ow c
ou ld
th e
ca rt
el r
ea ch
a gr
ee m
en t t
ha t a
ll ch
oo se
X ?
• W
ha t h
ap pe
ns if
n um
be r
pl ay
er s
in cr
ea se
s fr
om 3
, i s
it ea
si er
o r
ha rd
er to
s us
ta in
X fo
r al
l?
# w
ho c
ho se
X 0
1 2
3 X
0 20
40 60
Y 25
61 65
- E
E P
p ro
fit s
75 10
1 14
5 18
0
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 2
C ar te ls
• C
ar te
l m em
be rs
b en
ef it
fr om
c oo
rd in
at in
g th
ei r
de ci
si on
s (in
ex
pe rim
en t b
y ch
oo si
ng X
) by
r es
tr ic
tin g
ou tp
ut to
in cr
ea se
m
ar ke
t p ric
e B U T
• E
ac h
ca rt
el m
em be
r ha
s in
ce nt
iv es
to c he at
on th
e ag
re em
en t b
y in
cr ea
si ng
o ut
pu t (
in th
e ex
pe rim
en t b
y ch
oo si
ng Y
g iv
en th
at a
ll ot
he rs
c ho
os e
X , a
p la
ye r
ea rn
s m
or e,
s o
he h
as in
ce nt
iv es
to b
re ak
c ar
te l a
nd c
ho os
e Y
).
• S
om e
ca rt
el s
te nd
to b
re ak
a pa
rt e
ve n
w ith
ou t g
ov er
nm en
t in
te rv
en tio
n.
• A
re th
e ca
rt el
s w
e kn
ow o
f t he
“ un
su cc
es sf
ul ”
on es
o r
th e
“u nl
uc ky
” on
es ?
E xp
er im
en t –
yo u
go t t
hr ee
li nk
s to
m ai
n pa
ge th
at r
ea d:
"P le
as e
ch oo
se b
et w
ee n
op tio
n X
o r
Y
T he
1 c
ol um
n in
di ca
te s
# pe
op le
w ho
c ho
se X
T
he 2
nd th
e pa
yo ff
to p
eo pl
e w
ho c
ho se
X
th e
3r d
th e
pa yo
ff to
p eo
pl e
ch oo
si ng
Y
#X -
-- --
-- X
- --
-- --
Y
0 --
-- --
-- --
0 --
-- --
-- 50
1
-- --
-- --
-- 5
-- --
-- --
55
2 --
-- --
-- -1
0- --
-- --
-6 0
3- --
-- --
-- 15
-- --
-- --
65
4- --
-- --
-- 20
-- --
-- --
70
10 -
-- --
- 50
- --
-- -1
00
20 -
-- --
-- 10
0 --
-- -1
50
21 -
-- --
- 10
5 --
-- -
15 5
N -
-- --
-- --
5 N
- --
- 5
N +
50 䇾
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 3
ov er vi ew
A na
ly si s
Y X
M a le
F e m a le
N p e rc e n t�X
B e fo re �L e ct u re
S im
u lt a n e o u s?
g a m e �1
5 6
2 7
3 4
4 8
8 3
3 2 .5 3 %
Y e s
N o
g a m e �2
4 5
1 0
2 2
3 2
5 5
1 8 .1 8 %
N o
N o
g a m e �3
4 4
1 3
2 5
3 0
5 7
2 2 .8 1 %
N o
Y e s
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P1
42 P
ag e
4
N ex
t L ec
tu re
, i n
St at
a, w
e w
ill s
ee if
g en
de r a
ff ec
ts p
ro ba
bi lit
y of
ch
oo si
ng Y
, a ls
o w
he th
er ty
pe o
f g am
e af
fe ct
s pr
ob ab
ili ty
o f c
ho os
in g
Y
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 5
D et
ec tio
n of
c ar
te ls
– A
nt itr
us t l
aw s
– C
ar te
ls a
re il
le ga
l – co
m pa
re g
ai ns
w ith
p ro
ba bi
lit y
of b
ei ng
c au
gh t
an d
pa yi
ng a
fi ne
– A
ll O
E C
D c
ou nt
rie s
ha ve
s om
e an
tit ru
st a
ut ho
rit y
• E
ur op
ea n
C om
m is
si on
e nf
or ce
s an
tit ru
st s
ec tio
ns o
f t he
R om
e T
re at
y
• M
em be
r co
un tr
ie s
ha ve
o w
n co
m pe
tit io
n co
m m
is si
on s
– A
s do
n on
-O E
C D
c ou
nt rie
s li
ke B
ra zi
l, A
rg en
tin a,
In di
a
– T
he U
S D
ep ar
tm en
t o f J
us tic
e an
d th
e F
ed er
al T
ra de
C om
m is
si on
“p
ro m
ot e
an d
pr ot
ec t t
he c
om pe
tit iv
e pr
oc es
s”
• P
ric e-
fix in
g La
w s:
( S
he rm
an A
ct o
f 1 89
0, s
ec tio
n 1)
• M
on op
ol iz
at io
n: (
S he
rm an
A ct
o f 1
89 0,
s ec
tio n
2)
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 6
D et
er m
in an
ts o
f s uc
ce ss
fu l c
oo pe
ra tio
n
– A
bi lit
y to
p ric
e- fix
in g:
• C
ar te
l p ro
du ce
s a
la rg
e sh
ar e
of m
ar ke
t
• F
ac es
in el
as tic
d em
an d
(li ttl
e su
bs tit
ut es
o ut
si de
c ar
te l o
r lit
tle e
nt ry
b y
fir m
s ou
ts id
e ca
rt el
)
• Lo
w p
ro ba
bi lit
y of
d et
ec tio
n fr
om a
nt i-t
ru st
a ut
ho rit
ie s
• Lo
w o
rg an
iz at
io na
l c os
ts
– E
as y
de te
ct io
n &
qu ic
k a
nd s
ev er
e pu
ni sh
m en
ts if
c he
at in
g:
• Li
ttl e
ch an
ge s
in m
ar ke
t d em
an d,
• Li
ttl e
un ce
rt ai
nt y
ab ou
t f irm
s’ co
st s,
• F
ew er
a nd
s im
ila r
fir m
s w
ith li
ttl e
pr od
uc t d
iff er
en tia
tio n
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 7
M ak
in g
it di
ff ic
ul t f
or a
m em
be r
to c
he at
(c on
t)
– M
ar ke
t a llo
ca tio
n sc
he m
es (
e. g.
d is
tr ib
ut e
ge og
ra ph
ic al
a re
as
to e
ac h
m em
be r,
s o
th at
c he
at in
g is
e as
ily d
et ec
te d)
– D
is tr
ib ut
e a
pr io
ri m
ar ke
t s ha
re s
(e .g
. n ex
t O P
E C
)
– M
os t-
fa vo
re d
na tio
n cl
au se
– M
ee tin
g co
m pe
tit io
n cl
au se
– T
rig ge
r pr
ic e
re fe
re nc
e
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 8
D ea
dw ei
gh t l
os s
of c
ar te
l
• C
on su
m er
s ga
in w
he n
ca rt
el fa
ils
• T
he la
rg er
th e
m ar
ke t s
ha re
o f t
he c
ar te
l t he
g re
at er
th e
ef fic
ie nc
y co
st o
f t he
c ar
te l (
se e
ne xt
s lid
es c
ar te
l w ith
5 0,
3 0
an d
10 fi
rm s
an d
in th
e lim
it no
fi rm
s ca
se s)
• A
p ar
tia l c
ar te
l i s
lik e
th e
do m
in an
t f irm
w ith
c om
pe tit
iv e
fr in
ge
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 9
D ea
dw ei
gh t l
os s
of c
ar te
l w ith
5 0
fir m
s =
m on
op ol
y D
W L
$ $
M ar
ke t d
em an
d
M ar
ke t d
em an
d
N on
c ar
te l s
up pl
y by
2 0
fi rm
s
Q Q
10
M R
C (p
)
C ar
te l M
ar gi
na l C
os t =
33 3
28 0
33 .3
C ar
te l s
up pl
y by
3 0
fi rm
s
50 fi
rm ’s
m ar
gi na
l c os
t
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 10
D ea
dw ei
gh t l
os s
of c
ar te
l w ith
3 0
fir m
s
$ $
S N C
M ar
ke t d
em an
d
M ar
ke t d
em an
d
N on
c ar
te l s
up pl
y by
2 0
fi rm
s
Q Q
10
M R
C (p
)
C ar
te l M
ar gi
na l C
os t
24 0
24
28 0
30
C ar
te l s
up pl
y by
3 0
fi rm
s
50 fi
rm ’s
m ar
gi na
l c os
t
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 11
D ea
dw ei
gh t l
os s
of c
ar te
l w ith
1 0
fir m
s
$ $
S N C
M ar
ke t d
em an
d
M ar
ke t d
em an
d
N on
c ar
te l s
up pl
y by
4 0
fi rm
s
Q Q
10
M R
C (p
)
C ar
te l M
ar gi
na l C
os t
54 7
21 .63
0
C ar
te l s
up pl
y by
1 0
fi rm
s
50 fi
rm ’s
m ar
gi na
l c os
t
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 12
In th
e lim
it if
ca rt
el g
et s
no fi
rm s
= co
m pe
tit io
n
$ $
S N C
M ar
ke t d
em an
d
M ar
ke t d
em an
d
N on
c ar
te l s
up pl
y by
a ll
50 fi
rm s
Q Q
10
M R
C (p
) 57 1
21 .4
57 1
50 fi
rm ’s
m ar
gi na
l c os
t
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 13
N on
-c oo
pe ra
tiv e
ol ig
op ol
ie s
& G
am e
Th eo
ry :
- A
s m
al l a
nd fi
xe d
nu m
be r
of fi
rm s
m ee
t ( th
er e
is n
o en
tr y
an d
no
re pe
at ed
in te
ra ct
io ns
)
- La
te r
in s
em es
te r:
r ep
ea te
d in
te ra
ct io
ns
- A
ll se
ll id
en tic
al p
ro du
ct s
(h om
og en
eo us
)
- La
te r
in s
em es
te r:
d iff
er en
tia te
d pr
od uc
ts
- E
ac h
fir m
in a
n ol
ig op
ol y
th in
ks th
e fo
llo w
in g
ev er
y tim
e it
de ci
de s
its
ac tio
n: 䇾
S in
ce I
kn ow
m y
co m
pe tit
or s
w ill
r es
po nd
to m
y ac
tio n
an d
si nc
e I k
no w
th at
th ey
k no
w th
at I
w ill
r es
po nd
to th
ei r
re sp
on se
r at
he r
th an
b e
pa ss
iv e,
h ow
s ho
ul d
I a ct
in th
e fir
st p
la ce
?
- C
on fu
se d?
It is
e as
y to
g et
c on
fu se
d w
ith ou
t u si
ng G
am e
Th eo
ry …
- G
am e
th eo
ry :
le ts
u s
go b
ey on
d th
is d
ou bl
e gu
es si
ng , f
or m
al iz
es th
e fu
nd am
en ta
l s tr
at eg
ic a
sp ec
ts a
nd a
llo w
s us
to g
et a
n eq
ui lib
riu m
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 14
G am
e th
eo ry
– G
am e
th eo
ry is
th e
fo rm
al a
na ly
si s
of s
tr at
eg ic
be
ha vi
or .
– In
fo rm
al d
ef in
iti on
:
S ee
in g
th ro
ug h
th e
fu tu
re .
D ec
is io
ns ta
ke n
to da
y m
ay
ha ve
a n
im pa
ct o
n bo
th m
y ow
n an
d m
y co
m pe
tit or
s’ fu
tu re
d ec
is io
ns .
S ee
in g
th ro
ug h
yo ur
c om
pe tit
or s’
ey es
. O
ut co
m es
d ep
en d
no t o
nl y
on y
ou r
de ci
si on
s bu
t a ls
o on
y ou
r co
m pe
tit or
s’ de
ci si
on s.
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P1
42 P
ag e
15
L in
k to
b at
tle o
f t he
w its
Pr in
ce ss
b ri
de :
ht tp
:// w
w w
.y ou
tu be
.c om
/w at
ch ?v
=b -i
bc E
Jj _K
I
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 16
E xa
m pl
e: o
il pr
od uc
tio n
by R
us si
a an
d O
P E
C .
– R
us si
a䇻 s
oi l o
ut pu
t h as
s ur
ge d
th is
y ea
r by
a bo
ut 5
00 ,0
00
ba rr
el s
a da
y, a
nd is
e xp
ec te
d to
r is
e by
a n
ad di
tio na
l 35
0, 00
0 ba
rr el
s ne
xt y
ea r.
– O
P E
C p
ro du
ct io
n m
ea nw
hi le
h as
d ro
pp ed
b y
ab ou
t 3 .5
m
ill io
n ba
rr el
s a
da y,
a nd
O P
E C
is w
or rie
d ab
ou t l
os in
g m
ar ke
t s ha
re to
R us
si a.
– O
P E
C w
ou ld
li ke
R us
si a
to jo
in o
th er
n on
-O P
E C
o il
pr od
uc in
g co
un tr
ie s,
li ke
N or
w ay
a nd
M ex
ic o,
th at
a gr
ee to
sc
al e
ba ck
e xp
or ts
to k
ee p
pr ic
es a
bo ve
$ 20
/b ar
re l.
– O
P E
C is
th re
at en
in g
a pr
ic e
w ar
if R
us si
a do
es n䇻
t s ca
le
ba ck
p ro
du ct
io n.
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 17
O P
E C 䇻 s
an d
R us
si a䇻
s de
ci si
on s.
– B
ot h
O P
E C
a nd
R us
si a
ar e
fa ci
ng d
ec is
io ns
a bo
ut h
ow
m uc
h oi
l t o
ex po
rt in
th e
co m
in g
ye ar
.
– T
he p
ay of
fs fr
om th
ei r
de ci
si on
s de
pe nd
o n
w ha
t t he
ot
he r
do es
: R
us si
a䇻 s
M ov
e O
P E
C 䇻 s
M ov
e R
us si
a䇻 s
P ay
of f
O P
E C 䇻 s
P ay
of f
E xp
an d
E xp
an d
-$ 1
B ill
io n
-$ 6B
E xp
an d
H ol
d st
ea dy
$3 .5
B -$
3B
H ol
d st
ea dy
E xp
an d
-$ 1.
5B $1
B
H ol
d st
ea dy
H ol
d st
ea dy
$0 B
$0 B
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 18
G am
e tr
ee .
E xp
an d
H ol
d
E xp
an d
E xp
an d
R us si a
H ol
d
H ol
d
O P E C
O P E C
(- 1,
-6 )
(3 .5
,- 3)
(- 1.
5, 1)
(0 ,0
)
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 19
B as
ic c
on ce
pt s.
W ha
t i s
a ga
m e?
– P
la ye
rs ( e. g.
, R us
si a
an d
O P
E C
). –
R ul
es ( e. g.
, s eq
ue nt
ia lly
c ho
os in
g ou
tp ut
). –
S tr
at eg
ie s
(e .g .,
ho ld
s te
ad y
or e
xp an
d) .
– P
ay of
fs ( e. g.
, r ev
en ue
m in
us p
ro du
ct io
n co
st s)
.
W ha
t c an
I do
w ith
it ?
– D
et er
m in
e ho
w g
oo d
ea ch
o f m
y st
ra te
gi es
is .
– F
ig ur
e ou
t w ha
t m y
riv al
is p
ro ba
bl y
go in
g to
d o.
– T
hi nk
a bo
ut w
ay s
to c
ha ng
e th
e ga
m e
to m
y ad
va nt
ag e
(e .g
. b y
m ak
in g
a si
m ul
ta ne
ou s
ga m
e se
qu en
tia l).
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 20
H ow
to r
ep re
se nt
a g
am e.
E xt
en si
ve o
r ga
m e-
tr ee
fo rm
:
– D
ec is
io n
tr ee
s w
ith n
od es
fo r
co m
pe tit
or 䇻 s
de ci
si on
s.
– T
he se
a re
m os
t u se
fu l w
he n
de ci
si on
s ar
e se
qu en
tia l.
N or
m al
fo rm
:
– T
he se
a re
m os
t u se
fu l w
he n
de ci
si on
s ar
e m
ad e
si m
ul ta
ne ou
sl y
(o r
w he
n fir
m s
do n䇻
t o bs
er ve
th ei
r co
m pe
tit or
s䇻 de
ci si
on s)
.
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 21
N or
m al
fo rm
: e xa
m pl
e.
19 2
8 2 3
1 5
0 3
6 7
3 5
6
7 6
8
L C
R
T M B
P la
ye r
B
P la
ye r A
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 22
D om
in an
t a nd
d om
in at
ed s
tr at
eg ie
s.
In a
d om
in an
t s tr
at eg
y, y
ou r
pa yo
ff is
g re
at er
th an
an
y ot
he r
st ra
te gy
r eg
ar dl
es s
of y
ou r
riv al 䇻 s
ch oi
ce .
R ul
e 1:
A lw
ay s
ch oo
se a
d om
in an
t s tr
at eg
y if
th er
e is
on
e.
In a
d om
in at
ed s
tr at
eg y,
y ou
r pa
yo ff
is lo
w er
th an
so
m e
ot he
r st
ra te
gy r
eg ar
dl es
s of
y ou
r riv
al 䇻 s
ch oi
ce .
R ul
e 2:
N ev
er c
ho os
e a
do m
in at
ed s
tr at
eg y.
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 23
E qu ili br iu m .
– S
om et
im es
a g
am e
ca n
be s
ol ve
d si
m pl
y by
fi nd
in g
th e
do m
in an
t a nd
d om
in at
ed s
tr at
eg ie
s (e
.g .,
th e
ex am
pl e
ab ov
e) .
– H
ow ev
er , t
he re
a re
m an
y ga
m es
fo r
w hi
ch th
is d
oe s
no t
w or
k.
In a
N as
h E
qu ili
br iu
m no
p la
ye r
w an
ts to
c ha
ng e
hi s/
he r
st ra
te gy
u ni
la te
ra lly
, g iv
en w
ha t t
he o
th er
p la
ye rs
h av
e ch
os en
. •
G am
es c
an h
av e
no p
ur e
st ra
te gy
e qu
ili br
ia , o
r
• M
ul tip
le e
qu ili
br ia
.
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 24
Th e
pr is
on er 䇻 s
di le
m m
a.
P ri
so ne
r 1
Li e
C
on fe
ss
Li e
C on fe ss
-1 -5
0 -2 .5
-1 0
-5 P
ri so
ne r
2 -2 .5
Le ct
ur e
5
E xa
m pl
e of
a g
ro up
p ro
je ct
O P
E C
c on
tin fr
om
to da
y
P le
as e
br in
g co
m pu
te r
In tr
od uc
tio n
to s
ta ta
V ita
m in
s ca
rt el
in a
ct io
n
S ca
m b
us te
rs –
Li bo
r R
at es
– E
co no
m is
t a rt
ic le
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 25
Le ct
ur e
4/ 5:
E
xa m
pl e
of P
ro je
ct fo
r E
E P
1 42
B rie
f b ac
kg ro
un d
O P
E C
v . C
IP E
C
w hy
O P
E C
w or
ks , a
nd w
hy C
IP E
C d
id n
ot
A LR
E A
D Y
D O
N E
I P
R E
V IO
U S
L E
C T
U R
E S
: O P
E C
in A
ct io
n an
d us
e D
om in
an t F
irm F
rin ge
m od
el a
s in
p re
vi ou
s sl
id es
to
in ve
st ig
at e
D ea
dw ei
gh t l
os s
of O
P E
C u
nd er
a lte
rn at
iv e
po lic
ie s
an d
de m
an d
sc en
ar io
s, th
at w
e di
d in
L ec
tu re
3
A lte
rn at
iv es
to O
P E
C
C on
cl us
io n
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 26
O P E C
• T
he O
rg an
iz at
io n
of th
e P
et ro
le um
E xp
or tin
g C
ou nt
rie s
(O P
E C
) is
a p
er m
an en
t, in
te rg
ov er
nm en
ta l o
rg an
iz at
io n,
c re
at ed
a t t
he
B ag
hd ad
C on
fe re
nc e
on S
ep te
m be
r 10
–1 4,
19
60 , b
y Ir
an , I
ra q,
K uw
ai t,
S au
di A
ra bi
a an
d V
en ez
ue la
• "O
P E
C 's
o bj
ec tiv
e is
to c
o- or
di na
te a
nd u
ni fy
p et
ro le
um p
ol ic
ie s
am on
g M
em be
r C
ou nt
rie s,
in o
rd er
to s
ec ur
e fa
ir an
d st
ab le
pr
ic es
fo r
pe tr
ol eu
m p
ro du
ce rs
; a n
ef fic
ie nt
, e co
no m
ic a
nd
re gu
la r
su pp
ly o
f p et
ro le
um to
c on
su m
in g
na tio
ns ; a
nd a
fa ir
re tu
rn o
n ca
pi ta
l t o
th os
e in
ve st
in g
in th
e in
du st
ry ."
- op
ec .o
rg
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 27
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 28
O P E C
• O
rg an
iz at
io n
of P
et ro
le um
E xp
or tin
g C
ou nt
rie s
• Q
ua dr
up le
d th
e w
or ld
p ric
e in
iti al
ly
• H
ad 2
/3 o
f w or
ld o
il re
se rv
es a
nd n
on -c
om m
un is
t w
or ld
p ro
du ct
io n
=> la
rg e
m ar
ke t s
ha re
• O
P E
C fa
ce s
a re
la tiv
el y
in el
as tic
fr in
ge s
up pl
y cu
rv e,
th at
is d
es pi
te o
il pr
ic e
in cr
ea se
s no
n- O
P E
C p
ro du
ce rs
h av
e no
t m an
ag ed
to in
cr ea
se
pr od
uc tio
n su
bs ta
nt ia
lly
H is
to ry
o f O
P E
C
O P
E C
w as
fo un
de d
in B
ag hd
ad in
r es
po ns
e to
a 1
96 0
la w
in st
itu te
d by
A
m er
ic an
P re
si de
nt D
w ig
ht E
is en
ho w
er .
T he
la w
fo rc
ed q
uo ta
s on
V en
ez ue
la n
an d
P er
si an
G ul
f o il
im po
rt s,
p re
fe rr
in g
th e
C an
ad ia
n an
d M
ex ic
an o
il in
du st
rie s
A ss
er ts
it s
m em
be r
co un
tr ie
s䇻 rig
ht s
in g
lo ba
l o il
m ar
ke t d
om in
at ed
b y
ot he
rs .
M em
be rs
hi p
gr ew
to 1
0 na
tio ns
A n
oi l p
ric in
g cr
is es
le ad
s to
a s
te ep
in cr
ea se
in th
e pr
ic e
of c
ru de
o il
(1 97
3- 74
)
In th
e ei
gh tie
s, a
s te
ad y
de cl
in e
in p
ric es
le d
to a
w ar
en es
s of
th e
ne ed
fo r
jo in
t ac
tio n
am on
g oi
l p ro
du ce
rs
E nv
iro nm
en ta
l i ss
ue s
be gi
n to
a pp
ea r
on th
e in
te rn
at io
na l a
ge nd
a
Ill eg
al ?
T ho
ug h
ca rt
el s
ar e
te ch
ni ca
lly il
le ga
l, no
o ne
h as
b ee
n ab
le to
s hu
t O
P E
C d
ow n
O P
E C
is o
pe ra
te d
by n
at io
na l g
ov er
nm en
ts a
nd is
r ec
og ni
ze d
as a
le ga
l e nt
ity
by U
.S . f
or ei
gn tr
ad e
la w
s. O
P E
C h
ol ds
s um
m its
in V
ie nn
a an
d m
ee ts
p ub
lic ly
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 29
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 30
E xa
m pl
e C
IP E
C –
di ff
er en
t s to
ry in
te
rm s
of m
ar ke
t p ow
er r
el at
iv el
y O
P E
C
• In
te rn
at io
na l C
ou nc
il of
C op
pe r
E xp
or tin
g C
ou nt
rie s
• C
on se
il in
te rg
ou ve
rn em
en ta
l d es
p ay
s ex
po rt
at eu
rs d
e cu
iv re
• ha
s be
en u
na bl
e to
r ai
se c
op pe
r pr
ic es
s ig
ni fic
an tly
• H
ad 1
/3 o
f w or
ld n
on -c
om m
un is
t c op
pe r
pr od
uc tio
n =>
s m
al l m
ar ke
t s ha
re
• C
IP E
C fa
ce s
a re
la tiv
el y
el as
tic fr
in ge
s up
pl y
cu rv
e,
th at
is w
he n
co pp
er p
ric e
in cr
ea se
s no
n- C
IP E
C
pr od
uc er
s ar
e ab
le to
in cr
ea se
p ro
du ct
io n
su bs
ta nt
ia lly
( pr
od uc
ed fr
om s
cr ap
)
C IP E C
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 31
• 19 67 -1 98 8 (1 2 ye ar s)
• C om po se d of C hi le , Pe ru , Z ai re , Z am bi a, A U S, In do ne si a, Y ug os la vi a,
an d Pa pu a N ew G ui ne a (8 co un tr ie s)
• C op pe rd em an d is ve ry el as tic so it fa ile d
• In 19 74 m em be rs
䇾 ch ea te d䇿 an d di d no t re du ce pr od uc tio n as m uc h as
w as ag re ed up on in th ei rc on tr ac t
O P
E C
a nd
C IP
E C
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 32
O P
E C
C IP
E C
W or
ld d
em an
d fo
r cr
ud e
ve ry
in
el as
tic W
or ld
d em
an d
fo r
co pp
er
el as
tic W
he n
fir st
fo rm
ed h
el d
2/ 3
of
w or
ld o
il re
se rv
es H
el d
1/ 3
of w
or ld 䇻 s
no n-
co m
m un
is t c
op pe
r pr
od uc
tio n
In iti
al ly
O P
E C
q ua
dr up
le d
w or
ld
oi l p
ric e
U na
bl e
to r
ai se
c op
pe r
pr ic
es
F ac
es r
el at
iv el
y in
el as
tic fr
in ge
su
pp ly
D em
an d
fo r
co pp
er e
la st
ic
(r ec
yc la
bl e
an d
su bs
tit ut
ab le
)
C on
tin ui
ng C
ol la
ps ed
in 1
98 8
O P
E C
in a
ct io
n -2
00 7
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P1
42 P
ag e
33
O il
pr ic
e re
ac he
d hi
gh es
t p oi
nt in
J ul
y 20
08 ($
14 5)
O P
E C
r es
er ve
s
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 34
O PE C 䇻 s ab ili ty to co nt ro lo il pr ic es ha s di m in is he d so m ew ha ts in ce 19 71
D is co ve ry an d de ve lo pm en to f la rg e oi lr es er ve s in th e G ul f of M ex ic o an d
th e N or th Se a, an d th e op en in g up of R us si an oi lr es er ve s (n ex tl ec tu re )
O il
pr od
uc in
g co
un tr
ie s
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 35
H ow
O il
P ri
ce s
A ff
ec t t
he G
lo ba
l E co
no m
y
H ow
d ep
en de
nt is
a c
ou nt
ry o
n im
po rt
ed o
il?
W ha
t i s
th e
ab ili
ty o
f c on
su m
er s
to d
ec re
as e
co ns
um pt
io n,
o r
sw itc
h to
al
te rn
at iv
es ?
N et
e ffe
ct o
n th
e w
or ld
e co
no m
y of
O P
E C 䇻 s
m aj
or p
ric e
in cr
ea se
s ha
s al
w ay
s be
en n
eg at
iv e
O il
ac tiv
ity a
cc ou
nt s
fo r
1% o
f G D
P o
f O E
C D
c ou
nt rie
s
F or
D ev
el op
in g
C ou
nt rie
s im
pa ct
m or
e pr
om in
en t t
ha n
in O
E C
D c
ou nt
rie s
E co
no m
ie s
m or
e fr
ag ile
, o il
in te
ns iv
e an
d en
er gy
in te
ns iv
e m
an uf
ac tu
rin g
O il
ac co
un ts
fo r
a la
rg er
s ha
re o
f G D
P -
ar ou
nd 3
%
In ef
fic ie
nc y
- tw
o tim
es th
e oi
l f or
s am
e ou
tp ut
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 36
A lte
rn at
iv es
to O
P E
C
• C
ha ng
e fle
et of
ca rs
, e.
g. ,
H ib
rid ve
hi cl
es H
E V
s re
du ce
em is
si on
s an
d fu
el us
e th
ro ug
h in
cr ea
se d
fu el
ec on
om y
• B
io fu
el s:
P ro
du ce
d fr
om liv
in g
or ga
ni sm
s or
m et
ab ol
ic by
-p ro
du ct
s (o
rg an
ic or
fo od
w as
te pr
od uc
ts )
T o
be co
ns id
er ed
a bi
of ue
l, th
e fu
el m
us t
co nt
ai n
ov er
80 %
re ne
w ab
le m
at er
ia ls
,s til
lw or
k- in
-p ro
gr es
s Im
pa ct
on bi
o- di
ve rs
ity ?N
et ef
fe ct
is a
re du
ct io
n in
gr ee
nh ou
se ga
s w
he n
co m
pa re
d to
䇾 tr
ad iti
on al
䇿 fu
el s?
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 37
S ha
re o
f b io
fu el
p ro
du ct
io n
in to
ta l r
oa d-
fu el
m ar
ke t
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 38
Ta r
S an
ds
T ar
S an
ds (
O il
S an
ds )
ar e
m ad
e up
o f c
la y,
s an
d, w
at er
an
d bi
tu m
en (
a he
av y
bl ac
k oi
l)
T he
y ar
e m
in ed
a nd
th en
re
fin ed
in to
o il
T he
m in
in g
pr oc
es s
is fa
r m
or e
co m
pl ex
a nd
e xp
en si
ve t
ha n
m in
in g
co nv
en tio
na l o
il
T he
la rg
es t d
ep os
its a
re in
C
an ad
a an
d V
en ez
ue la
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 39
C on cl us io n
O il
de m
an d
is v
er y
in el
as tic
in O
E C
D a
nd d
ev el
op in
g co
un tr
ie s,
h en
ce O
P E
C 䇻 s
m ar
ke t p
ow er
.
E ne
rg y
al te
rn at
iv es
a re
b ei
ng d
ev el
op ed
, w hi
ch c
ou ld
af
fe ct
O P
E C 䇻 s
m ar
ke t p
ow er
.
W ith
m or
e su
bs tit
ut es
, d em
an d
fo r
oi l w
ou ld
b e
m or
e el
as tic
.
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 40
S ou rc es
ht tp
:// w
w w
.o pe
c. or
g/ ab
ou tu
s/ hi
st or
y/ hi
st or
y. ht
m
ht tp
:// w
w w
.e co
nl ib
.o rg
/li br
ar y/
E nc
/O P
E C
.h tm
l
ht tp
:// im
ag es
.g oo
gl e.
co m
/im ag
es ?q
=b io
fu el
s& oe
=u tf-
8& rls
=o rg
.m oz
ill a:
en -U
S :o
ffi ci
al &
cl ie
nt =f
ire fo
x- a&
um =1
& ie
=U T
F -8
& sa
=N &
hl =e
n& ta
b= w
i
w w
w 1.
ee re
.e ne
rg y.
go v/
... /fa
ct s/
20 08
_f ot
w 51
4. ht
m l
ht tp
:// im
ag es
.g oo
gl e.
co m
/im ag
es ?u
m =1
& hl
=e n&
cl ie
nt =f
ire fo
x- a&
rls =o
rg .m
oz ill
a% 3A
en -
U S
% 3A
of fic
ia l&
q= U
.S .+
+c ar
+s al
es +g
ra ph
& bt
nG =S
ea rc
h+ Im
ag es
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E E P1 42
P ag
e 41
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 42
Le ct
ur e
5: n
on -c
oo pe
ra tiv
e ol
ig op
ol ie
s &
G
am e
Th eo
ry &
w at
ch a
m ov
ie :
- A
s m
al l a
nd fi
xe d
nu m
be r
of fi
rm s
m ee
t ( th
er e
is n
o en
tr y
an d
no
re pe
at ed
in te
ra ct
io ns
)
- La
te r
in s
em es
te r:
r ep
ea te
d in
te ra
ct io
ns
- A
ll se
ll id
en tic
al p
ro du
ct s
(h om
og en
eo us
)
- La
te r
in s
em es
te r:
d iff
er en
tia te
d pr
od uc
ts
- E
ac h
fir m
in a
n ol
ig op
ol y
th in
ks th
e fo
llo w
in g
ev er
y tim
e it
de ci
de s
its
ac tio
n: 䇾
S in
ce I
kn ow
m y
co m
pe tit
or s
w ill
r es
po nd
to m
y ac
tio n
an d
si nc
e I k
no w
th at
th ey
k no
w th
at I
w ill
r es
po nd
to th
ei r
re sp
on se
r at
he r
th an
b e
pa ss
iv e,
h ow
s ho
ul d
I a ct
in th
e fir
st p
la ce
?
- C
on fu
se d?
It is
e as
y to
g et
c on
fu se
d w
ith ou
t u si
ng G
am e
Th eo
ry …
- G
am e
th eo
ry :
le ts
u s
go b
ey on
d th
is d
ou bl
e gu
es si
ng , f
or m
al iz
es th
e fu
nd am
en ta
l s tr
at eg
ic a
sp ec
ts a
nd a
llo w
s us
to g
et a
n eq
ui lib
riu m
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 43
M ov
ie n
ex t o
f C ar
te l i
n ac
tio n
Li nk
:
I w ill
b rin
g to
c la
ss th
e vi
de os
r ea
dy to
u pl
oa d
fr om
D
O J
Y ou
m ay
h av
e se
en a
m or
e bl
oc k
bu st
er v
er si
on ti
tle d
th e
“I nf
or m
an t”
in th
e th
ea te
rs a
w hi
le a
go (
M at
t D
am on
s ta
rr in
g )
S om
e ba
ck gr
ou nd
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 44
C or
po ra
te L
en ie
nc y
P ro
gr am
in 1
99 3,
D O
J in
tr od
uc ed
n ew
C or
po ra
te L
en ie
nc y
P ro
gr am
: pa
rt ic
ip an
t i n
a ca
rt el
s th
at b
lo w
s th
e w
hi st
le r
ec ei
ve s
im m
un ity
fr om
fe de
ra l p
ro se
cu tio
n
co ns
eq ue
nt ly
, D O
J ha
s ca
ug ht
, p ro
se cu
te d,
a nd
fi ne
d se
ve ra
l g ig
an tic
c ar
te ls
( e.
g. v
ita m
in s)
on V
al en
tin e䇻
s D
ay , 2
00 2,
E C
a do
pt ed
a s
im ila
r po
lic y
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 45
Ly si
ne c
ar te
l
19 96
: A rc
he r
D an
ie ls
M id
la nd
( A
D M
) pl
ea de
d gu
ilt y
to p
ric e
fix in
g
A D
M a
dm itt
ed to
p ric
e fix
in g
in ly
si ne
( us
ed in
liv
es to
ck fe
ed )
an d
ci tr
ic a
ci d
(u se
d in
s of
t d rin
ks
an d
de te
rg en
ts )
so ur ce s:
D O
J m
ov ie
, E ic
he nw
al d
(2 00
0) , L
ie be
r (2
00 0)
, C on
no r
(2 00
1, 2
00 3)
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 46
Ly si
ne m
ar ke
t
pe rf
ec tly
h om
og en
eo us
p ro
du ct
sh ar
e of
g lo
ba l p
ro du
ct io
n of
4 la
rg es
t m an
uf ac
tu re
rs o
f ly
si ne
in e
ar ly
1 99
0s
– >
97 %
in U
.S .
– >
95 %
w or
ld
pu rc
ha se
s of
fo ur
la rg
es t b
uy er
s <
30 %
la rg
e in
fr eq
ue nt
p ur
ch as
es
co st
o f a
n ew
p la
nt $
15 0+
m ill
io n
(o ve
r 3
ye ar
s to
b ui
ld )
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 47
Ly si
ne a
gr ee
m en
t
fe lt
th ey
n ee
de d
ev er
yo ne
䇻 s
ag re
em en
t
al lo
ca te
d sa
le s
qu ot
as a
cr os
s fir
m s
us ed
in du
st ry
o rg
an iz
at io
n to
m ee
t a nd
c ol
le ct
d at
a
sh ar
ed c
os t d
at a
ha d
a pu
ni sh
m en
t s ch
em e
in p
la ce
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 48
Ly si
ne fi
ne s
5 co
rp or
at e
fin es
– U
.S . c
or po
ra te
fi ne
s: $
92 .5
m ill
io n
– E
U : $
97 .9
m ill
io n
– C
an ad
a: $
11 .5
m ill
io n
ly si
ne c
ar te
l U .S
. f in
e w
as 7
x pr
ev io
us h
ig he
st fi
ne
7 pe
rs on
al fi
ne s
in 1
99 9,
3 p
eo pl
e go
t p ris
on s
en te
nc es
o f 9
9 m
on th
s to
ta l
(in di
v. m
ax 3
6 m
on th
s)
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 49
In di
vi du
al fi
ne s
M ic
ha el
D . A
nd re
as (
U .S
.) , V
ic e
C ha
irm an
, A D
M , $
35 0,
00 0
fin e,
3 6
m on
th s
of ja
il T
er ra
nc e
W ils
on (
U .S
.) , P
re s.
, C or
n P
ro du
ct s
D iv
., A
D M
, $ 35
0, 00
0,
33 m
on th
s M
ar k
W hi
ta cr
e (U
.S .)
, P re
s. , B
io pr
od uc
ts D
iv .,
A D
M , $
35 0,
00 0,
3 0
m on
th s
K an
ji M
im ot
o (J
), D
iv . M
gr .,
A jin
om ot
o, $
75 ,0
00 H
iro za
ku Ik
ed a
(J ),
D iv
. M gr
., A
jin om
ot o
$0 K
az to
sh i Y
am ad
a (J
), M
ng . D
ir. , A
jin om
ot o,
F ug
iti ve
M as
ar u
Y am
am ot
o (J
), D
iv . M
gr .,
K yo
w a,
$ 50
,0 00
Jh om
S u
K im
( S
K ),
P re
s. , S
ew on
A m
er ic
a, $
75 ,0
00
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 50
Ly si
ne b
uy er
s
in di
vi du
al U
.S . b
uy er
s re
ce iv
ed c
om pe
ns at
io n §
th ei
r lo
ss es
— th
at is
, t he
y di
d no
t g et
tr eb
le
da m
ag es
to ta
l U .S
. c or
po ra
te s
et tle
m en
ts : a
bo ut
$ 85
m ill
io n
V ill
as -B
oa s-
Le ct
ur e
4 E
E P
14 2
P ag
e 51
Le ar
ni ng
fr om
C ri
m e:
T he
C as
e of
O
ve rp
ri ce
d V
ita m
in s
ht tp
:// w
w w
.y ou
tu be
.c om
/w at
ch ?v
=Q 1k
kK IS
lo R
s
ht tp
:// w
w w
.e co
no m
is t.c
om /n
ew s/
fin an
ce -a
nd -e
co no
m ic
s/ 21
56 83
64 -h
ow -a
nt itr
us t-
ec on
om is
ts -a
re -g
et tin
g- be
tte r-
sp ot
tin g-
ca rt
el s-
sc am
-b us
te rs
C at
ch in
g C
ri m
e: T
he C
as e
of L
ib or
Le ct
ur e
5
W ill
c on
tin ue
w ith
a n
in tr
od uc
tio n
to S
ta ta
a s
a se
t o f
S ta
ta r
el at
ed p
ow er
po in
ts .
W e
w ill
a na
ly ze
th e
th re
e X
/Y o
nl in
e ex
pe rim
en t
da ta
se ts
I w ill
p os
t o n
bs pa
ce b
ef or
e le
ct ur
e 5
th e
ra w
d at
a re
sp on
se s
“g am
eO ni
le .x
ls ”
an d
th e
do fi
le to
a na
ly ze
th
e da
ta w
ith m
e du
rin g
th at
c la
ss
T hi
s in
tr od
uc tio
n to
S ta
ta w
ill th
en a
llo w
y ou
to d
o ps
et
1 ea
si ly
b y
fo llo
w in
g th
e ps
et in
st ru
ct io
ns V
ill as
-B oa
s- Le
ct ur
e 4
E E P1 42
P ag
e 52