case 3
�
������� ���� �� ����� ��� � �� �� ������ ���� � ���� ���� ��� ������ ���� ��� ����������� ���� ��� � �� �� ����� �� � �� �� � � ���� ������������ ��������������������������������������������� ��������� ��� � ���� � ���
����� ��!� ���� ���"� ��#� ������"�����$� ���%����� ��!����&����'�����(�� ���������� � �������������!������ ����������� ���� ������� ��� ��!� ����� ��� �!� ��!� ���� )����������$� ����������$� ������ !���$� ���������$� ��� ������� �� *���������� ���� ��������+)������������ ���� ������� ���%����� ��!����&����'�����
#����� ,�-."� � �
�� � � �
� � � � ��������� ���� �� �
�������� ���� �������� ����� �� ���� ������ � �� � �� � ������� � ������� ��� � �� ����� �� �������� � ����������� � �� ������� ����� � ��� ������������ ����� ����������������� ������������������ �������������� ������ ����� !"�#$� ������������%�������&����� ��������������� �� ���� ������������������ ��� ������� ����� ��� � �������� ��������� �� ��'��� ������&��(����) ������� �� � ��������� �����* � ����������� ��� ��� ��� � ��� ��� ��� � �� ����� ��� �� ���� ( � ���� �� � ������������ � �� ��������� ��������� �������������� ����������� � � � �� ���� ��������� �� � !���� ���#$�+����������� ��� �� ��� ��������� ��������'���������������,� ��������������������� ���������������*� ,�������������� ����� ������� ������� ��� ������� ����� ������� ��� ���������� ����� ���� � �� �������������� ����� ����� � �� ������ ,������� �������� �� ������ � -���������������� �������� ��� ������������� ����� �� ������ �� ��������� !./#$� ����� ��� ��������� ��� ����� �� ��� �������� ��� � �� ������� � ������ ��������������*�����0��� ���� �������������� � '�� 1�������� ���&�� ���������� � ��� ��� 2��0� 34��� ���� � ����� � ��� ��������� '�� � �� �� �0�� ����� � � ������� ���� ��� ���� ��� � �� �� ������� ��������� �0��������� ��� 5���� ������ ���������� ���������� ������������� ��������� ,������5 ���6���������� ���� � ������ ��������� � 77������ ���� ������������������������� �������������������8 � ����� �� ���� ������������ � � ��0� ��� ������ ����� ��� �0��������� ����� � �� �� ����� � ��� � �� ���� � -�� ���� ��� ��� � ��� ������� �� ���� �������*� ���� ./��� 9��� ��� � ��� � �� ����� ��������� � �� ��� ���������� ��������� �������� ������� �� �� ���������������������������� ���������������� ���� ��������� � � � � ��� ��� � ����� ��� ��� � �,���� � ���� ��� ���� ���� ��� �������� � � �� �� ��:� � �� ��������� ��� ������� ������ ��� ����� ��� � ��� ����� ��� � ���� �������������� ��� �������� � �� � �������:�;�������������������������0�������������������� �������� ��� :��
���������������������������
'�� +<=&�� (���� ) ���� �������� ���������� ��� >���?���?���� 1��� ��0���� ����� ��������� ���� ��� ; �� ����;��� ����������� �. ���>������������� ������������(>�'/�� ������ ������� ��� ��� � ��� ������ ��������������>�� ��� � ���������������� ���������������$�� ���) ����� ��������
������������������������������������������������������ +���� � �� ���������������*�� ���������� ��������������������� ��� �,����� � � ������������������ ������� ����� ����������� !�������#$� �� ��������
HKU617
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
�� � � �
��; �� ����'��+<=<����������������� ��������� ����� ������ ������������������ ���� �� ������ ������ ������ � ���� ���� ����� ���� '�� +<@��� '(�� ��������� ���������� ��� �������� � �� ���� ����� � ����� ���� ���� ./��� �����?����� �� ���������� ���� �� A6"��� ��� !?���,� ��� ���� � ���� ����� � ����#�� ���� B�C&������ ����� � �� ����� ����� ������ ��� ��� ���� ��� � �� ���������� 6��,� "��� ������ ����� ��*6"�$�� � '��+<@3��>���������������;���,��-������ ��� ��������� ���� ��*����'��� �����*+<@�������������� ����������� ��������� � �� � ���*� ���� �������� ��� ��*6"�� � �� ��������� �� ������ ����� ���� ��� �� >����-�� � ������ � � ������ '�� +<@4�� ���������� ����� ������� ��� ) ���� ��� ��� � �� ������� -�� ������ ������� ����� '�� +<<3�� ���������� ����������� �������� 1�� ��� �������� ��� � B1'2�� ������ ������ ������ ����������������������� � >������������������������������ ���� �����,��������� ���� �,��� ����0� ����� ���������� � ������� ���������� ����������� ��B��%�������6�� ������������� ���������� ��������+<<@� � ����� � ������� ������� � ���� ������� ������������ ��������������������������������������� ��� ������������������ ������� �������������� �� ���������������� ��������������������������������� ���� ������ �����?����� �� � ���� ����� ����������� � �� �� � ��� �������� � �� ���� � � ��� � �� B��%�������6�� ��������� ������������������������������� ��������������������������������� ��� ������������������������������� ������ �������������������� �� ������������ ����������������� � ���������������� ������ ������ ��� ����������������� ��� ���������������������� ��-������ ��� ��� ����������'�� ������������������� ������ � �������������� ������������� �� 5����� ���� ����1���� �������������� ������ ���'(�$����� ��� �,������������� �� ����������������� ������ � ��������������� ������������ ��� 5���� �������� ����������������� ������������������ ������ �� ��������� �� ��9����� ��B����� !9B#$��'��� �� ����D��� ��9B����������������� ����������� � �� ��� ��� ������ 9����� �� ��������� � ��� �������� � ��������� ����� �������� ��� �������� � � � ,���������������� ��� �������� �������������� ����������� ������ ��� ��� ������������� � ��� �� ���������������� �������� ��������,��������� ������������� ������� �� ������� ������ ������ ������������1���������+<<&������������������������1�����,� !��1#$�� ��������� ��� �� �������� � ����� � ���� ��� ���������� E�,�� � � � �� ��� ��� ���� ��� '�� ���� ������ ���������� �0���������� � �� ���� ���� ��������� ��������� ���� ��� � �� ������ ��� � �� ������� ��������� >�� ��� � � �� ��� ����������� ���� �� �*������� � ��� ./� ���� ����� � ������ ��� � ���� ������� ����� ��� �� ����� � �������� � � � ������� ��� �� ��*����� � ���� ���� ������������ ����� ���� ��� � ������������� ������� ������ � ���� �������,������ �� ��������� ������� ������� ���������� � �������������� �� ������ ���������������� �������� ��������������������������������� �� � ������ ����������-�������������� ���� � ��'��� ������ ��������� �� ��������������������� �� ��������������� �� �� ����������� ��� ��� ������� �������� ��������������� �������������� ����� ����� �������� �������������� ���������������0�� ����0������ �������������������� ���������>������� ����� ����0������� ���������������� � ��� �F��� $���� �������������������� ���� ��� � �� � ���� � ��� ��� ���4� ��� � �� ���*����� � � ����� � �� ��� � � ���� � ��� �� ���� ���� ������ �� �� ������� � ��� ������ ���� � �,� � �� �������� ������ �� �������� ���� ��������� ��� ��������3� � '���������� �������������� ��������� ��B�� ���9B�� �������� ��������������������� �����,���� ����� ��� � �,���� ���������� � �� ����������� ��� ����� �� ���� � �� ./� ����� ��� ������� �� '��� ��� ��� � � �� ��� �0����� ���� ����� ��� ��������� ����� ���*� ���� ��������� ���� ����������� ��� ����������� ( � �� ���������� ������� ����� � �� ������ �� ����� ��� ��������� ��� � ��� ���� ��� ����� ���������� ������� ����� � ������������ ������������������������� ������ ������� ����� ��� ������������ �� ����� ������ �� ������� ������������������ ����� ������������������ ������ ������������ ������������������������������������������������������ ��E������%�� ���&$�!����������/����� ����#��&�����/ �"�� ��!�0������������>�������2G�;�����-��'����� 3�)�� ��8��!���������������(���8�������������.� �#�� ���1�����������2�������������������+������&H�)�� ��8��!����������/ ����� ;������(����������� ��#�� ���1�����������2�������*3��� �+�������������=� ����&��
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
$� � � �
������ !�"���#�������"��$���!��%�"%�� ��"&'������
>��������� ��� � ���� � ���������� � � ��I���� � J� /��� ��� ���D� ��� '�� ��������� �������� � ���� ������ ����� ��������� !/'"�#$� ����� � �� K������� &��� ���� ����� ������ ������ ���� � ���������� � ����� � �� ������ ��� � �� ������� �������� >�� ��� � '�� ��������� �� ����� ���� ������ ���3� ������ ���� � ��������������L������������ M�������������������0������������������������ � ������� ����� ��������������/��� ����� ���������������������� ������ ��� �������'�� ��� ��������� ���������� ������ ��� ����������� ���� '�� ���������� K��� ���� ����� ������������ ��� �������� ��� ��� ����� ��������� ��� � �� '�� ���� ����� ��������� ��� ��� � ������ ��� ���� � �� �������� � ��������� ��� � �� ./�� ��� ���,���� ����� ���� � � � �� ������� ���� �� �������� ��� ������ � �� ��?������ �������� ��� ��� � ���� � � ������������ �������� ��� � ������ � �� ������0��� ����'�� ���������� �����0����������������� !/9"�#$���� ����������� ���������� �� ��������������������� !8"'#$����������� ����� �����������>�� ���������/'"���������?��������� ��������������������������� ���������������� ����������������� �������� ������ ���������� ���� ��� '�� ��� � ���� ������ �� ������� ���� �� ������� �����?����� �� � �� ����� � ��� ���� ��� '�� ��������� � �� �0������� ��� ��� ����� ������� ������ DN� ��� 4N$� ����� ���3� ��� ����� � ��� ���������� ��������� ��������*������������������ �� � � ������ ��+<<���D� � � �� '�� ������� � � �� ����������� ��� ��� ��� � �� ������ ��� �� ��� �* � �� ������� ��� !��� ����� � ���������#�� ;������ ������� � � ����� �� ������� ������ ��� ��� � ,�� � 5��� ��� ����� � ������������� >��������� ��� K��������� 8��� �� � '���� � ��� ����� � ��� � �,��� ���� �� � ������ �0�� �����!��� ����� ����������#� �����������'�������������'�� �������������������� ��������� +<&4��'��� ��B���� ��� �������'��������������������������������������� !)6.#$������ ��������� +N����� �����*��� ������� ���������� ��DN� ��� ���������������� ���+��������� ��;�������� ��� � ����� � � �� ���� �� �� ����� ���� '�� � ���� ��� � �� � � ��������� � � �������� ��� �� ��� ���� � ��$����� �������� ����������� ��?� �� ���������������������������� ���������� ��( ������� ��������� ������� ��� � ��� ��������� ����������������������������� ��'��������� ��������������� ��� � �� ������������� ��� � �� ���� ��� ��������� L���� �������� M�� � �� ������ ������� � �� � �� ������������� ��� � ���� ��� ���������� �������� � �� ���*+<&��� ��� ���*+<4���� � �� ������� �������� ��� ������������������������ ������������������ �����*+<=������� �����*+<@����� �� � ������������ ��� ������������������������,�������������������� ��� �� �+<<��� ���� ��� �� � �������'��� ����������������� ������������������������������ ������������� �� � ������ ���� ������� ���,�� ��� 8"'� �� ����������� �����?����� �� ���� ����� ����� � � � � ��� ������� ���� � �0��������� � �� ��� ���������� 6������ � ���� ���������� ��������� ���� ����� ������ �������� ��� � ������ � �� ����� ��� ��������� ���������� �� ����� �� � �� �������������� ��� ��� ���� �� ������������� ���������� ����������������������������������������� ����������� ������������� � �������� ����������� ����� �� ����������'�-��/�����������(���������( �������� ������ ��� �� ������ ������������ � �������� ������ ������������������������������ ��������� � ��� � �� ��� ����� ������� � � � ������ ���� � ���� ����� � ���� � ��� � �� � ������ �� � ����� ��� ������ ��� ���� �������� ��������������&�
�(#�&���$����)����%� $�"%� >�� ��� �� ��'��������� ����,���� � �������� �������4�� � � ������ ����������������� ������ ����������� ��� ��������� �������� ,������ � ���������=�������@��'��� ������ ��� ����������� ��������� � ������ ������ ������ � �� ��0�� ����� � � ���� ���� � �� ��� ����� � ������ �4������
������������������������������������������������������ D�6 �����I�(���8 � ��>���� ����� ������(�E�� ���D$�!;���'�����������'��/ �����#��4�'�� �!�5�������!�����D������ ��9������H� !'�����������)���� ��������#��#���&��������>������+������&H�1 �������6��!'6/�E���������&�)��� ��'�����������)���� � K���� ���#��"�� ������������ �D� ����&H�( �������>�� ���D$�!'�����������"�����,G����D�������@� ����� ���#��K��������� 8��� �� �'�����/ ����������>�� &�(� �5���������9�� ���;�����E�� +<<@$�!(� ����� ��.���������� �. � ��0#��/�����������*����������� �� � �������'������������ ��� ����� ��/ ���������>�� 4��������/�� ���&$�!� ������������ ��1�0��(���� ���#��K���������8��� �� �'�����/ ����������>H�/���� ��)�� ���&$�!� �F���G� � ��)������K�����#��K���������8��� �� �'�����/ ����������>��
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
%� � � �
����� ��� ������� �������������������� � �B�C3�&���������� ����@�� ���� ������� �� ������ � ��� �,���� ���0����������������� ��� �������3N����=N� ��� �� �=�
�������� ��� ��� ������������ � � ��� �������� /������������?����� ����,�������� ���������� � ������� ���� ��������������� ����� ��������� ������ ����� ����������������������;��������� � ����� ���������� ��� ����'������ ���������� � ���� �������,���������� ���� �� ����� ������'��� ������ ���� ����'������ ����������� �������� ��������� ��� ��������� ��� ���������� ������ �������� � �� � �� ����� ����� � � � �� �������� �� ����� ������� � �� '�� ��� ������-�� ���� �������� �� �������� � �� ���� �������� ��� �������� � �� � ����� ��� ��������� ���������� ������ � �� ������������� ��� ������� ��� � �������� ���� ����� ��� �� ������������ � ���� '�� ���� ����������� ������ ��������� ���������� � � ��� � �� �������� �� ����� �������( ������ ������ ��������������������*��������� �� ��������� !�">#$������ ����� ����� �������� ������������������������� �������������� ������ ������������� ���������������� ���������� '�� � ��� � �� ��� ��� ������ ������ ������ ��� � ���� ������ ��� �������� �� ����� ������ �������������������������� ���������� ����� ���������� ������� ��������� ������������ � ����� �������� �� �� �">� � �� � �������� �� �� �����,� � �� ���������� ��� ������ ���� ����� ������� ��� � �� � ��� ������ ����� ������ ��� ��������� ����������� '�� � �� ���� �� ������������������������������������ �������� �������� ����������������� � ��������� �� ��� �� ��������� ���� ���� �������� ����$�� ����������� ������ ��� ���� ��� � �, ��� ��������� ������� ��� ���������� �� ���� ��������� � �� ������ ��� ����� ��� ���������� �������������� >��� ���� ��������� ������ � ��� ��� ������������� � � � � �� ��� � ���� � � �� ��������� � �� ������� �������� ����� � �,����$��������?����� ������������������������� ����� ������� �������������������������� � ������������������ ������ ���� ��������,����� �������� ������������� �������� �������� �� ���������� � K��� ���� ����� � �������� ������ ��� ������������ ��� ���������-�� �1��� ��� ��� ���� ������ �����-� % � �� � �� ����� � �� �� � ��� � �� ���������� ��� � �� ����� ������ ���������� � �� � ����������������������������������� ������� ������� � �� ���� �������./�$�@�
���������� � �� �������� ����� ��������� ����� ����� ��� �� ���� ������ ����H� �0���� ���� ���������� ���� �� �� �� �� � ��� � ����$� ����� � ��� � ���,��� ��� �0������ � �,�� � �� ����� ���� ��� � �� �������� �� ./�� ���� � �� � ������ � � ���� ��� � �� �������� ��� � �� ���� ���������� >�� � �� ���� ���� ��������� ��� ��������� ���������� ��� � ,�� ����� �� ���� ����� ���� ��� �������� ��� ����� �� � � ��� ��� � � ���� � ��� �0���� ���� ����� ���� ��� ����� ������ �� ���������� � �� � ������ ��� ������ ���� ��� � �� �������� �� ./�� ��� ������ � ��� ��� ����� ��� � �� � ���� � �,�� ��� �� �� K��� ���� ����� � �� �� �� �� ���,����� ����� �� ��� � �� ����� ��� ��� ���� � � )������ ����� ������ �0 ������ ��� ��� � �0���� ���� ����� ���� � ���� ����� ��� ������ ���� ��� � �������� � �� ����������� � ��� ���,���� ��������������� ������������ ��������������������,�������������� ���� ���������������������� ��� � ����� ��������� �������� � �� �������������������������� ���� ��� ������)�������� ���� ����� ���������������� � ����������� ���� ���� ����$��� � ����������� ���0������ �� ������ � ����������������������� ��������� ����������� �������������� ���� �����0���� ����������� ���� �0�������� ����������� ������ ������� ���������������'�� ��������� ��� �������������� �������� ����������� ��� ��� ������,��������� �������� ����������0������������ �������������������� � � ������������� ����� ����� ��������� �������� ���������������� ������ �� ������,��������� ���� ����� ���� ����� �������������(����������,���� ����� �������� � � ������������ ������������� ����� ��������� � ������������������������ ������ !98.#$������� �� ���� � ������� !�/�#$� ��� ��������� ��� ����� ���� � ������� !/8�#$� ����� ��� ��������� ����� ����� � ����������
������������������������������������������������������ =�6 �����8 � � ����� ����� ���D$����������H�( ������ ���D$����������H�!(�������-��6���� ��(� �,�/����#�� ���3������ ���%�� �+4� � ���&H�!����� ��G�90������ ��)� ��������� �������� #��6� ��� �1��7��% �� � �+�� ����&�� @�;��������8�� ���&$�!6���� ��(��������>�� ��������G�; ���������'������(��������K��0������ #��K���������8��� �� �'�����/ ��������� �>��
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
&� � � �
��� ������������ ������ � �� ����� ����* �*��������� ������� ��� ��� ��� ����������� ����� ������ ����������� ���������� � ������ ����
���� ��� � ��� �� (����������� ��� �� ���?������ �������������� ���� ������������������������ ����� ������� �� ������� ���� � �� � � �� ��������� � �� �0������G� ��� ��������� ���������� ��� � �� ����� �� ������ ��� � � ������� � ��������� ��� ��� ������������� ���������� �������������� ���� �������� ������*��� ������������������������ �,��������������� ����������� �������?���� ���������� ����� !8K'6#$� ��� ����� �� ���������� �������� ��� � ������� �������� � � ����� �� '�� ��������� � �� �0������� ���������� ������������� ���� � �� � ������ ���� �� ����������,*�� �������������������?����� �� � �� ������ ����� � � ���� ����� �������� ��� � �� � ���� ��� ��������� ������������� �������� ����� � ���� � � ���� ����� ����� ���� K��� �������� ��� � � �� �0������� ���������� ��� ��� ������ � �� ��� ������������������ ���� ������� ������������ ���������������� ��������������
������ ������� � '�� ���� � ������������������ ���� ��������� �����������������������>������ ������������ ��� ��������� ��,�� ���� ��� ��������� ��������� ������,��� ���� ��� ���� ����� ��� �� ���� �� ������� ���?�������� � � � ������ ��� � ����������� ���������� ��� ��� ������� �������� � �� ����� ��������� ��������������'��� ��� ������� ��B������ �� ������������ ������� ���0���������� ������������4��������� ���� ��������+<<@���������� ��43��������� ���� �����������@�<������ � � �����0�������� �� �������������������,����������������./�� ����� ������������������� � ��D���������� ���� ������ ����@����� � ���0���� �������� �������������������,�������� ������� � ������������ ��� '�� ��� � ����������� ��� � ���� ��� �� ���� ������ �������� ��������� ������������� ��� � ����� ������������ ���� �� ���������� ��� ��������� ������ �������� �������� ���� ���� �� � � ������������� � ���� �� ����������� ���������� ��������������*��* ��������� ���������� ���������� ���� ������ ��� ���� ��� ���� ������ ��� ������ � ���� �������� ���� ������������������ �������� �,����������� � �������������
��������� �����#��%����� ������"�"%�
>��� �����,��������� ���� �,���� �������������������������������������� � ��� ��������� ,�� � �� � ����� � �� ���*./� � �,����� � �� ���� � � �0� ����� ���� �������� ������ ����� ����������� ����� ���� ��������� ��������� ��� ��������� � �,����� K ����� ������� ������������ ��� ��� �������� ���������� � �� ������� ��� ��������� �������� '�� ���������� ���&�� ���������� ��������� � � 5��� �������������� �0�������� � �� � ����� ������ � �� ���� � � ����� � ���� ��������� ������� � �� ���� ���������� �������� ��� �� �������������������� ������������� �� �� �� �� ������������� ������ ���������� ,����� ������� ����� ������ ������ � ������������������������������������� ���� � �������������� ��� ��.� ������.�������� ������������6���������� �� ������ ��� ���������� /������� ������� ��� ������� ��� ��1� ������� ��� ����� ��� ����� ��� ��1-�� �������� ��� � �� ����������������������*� ��������������� ��������������� ��� ��(��������6���������� �� � ����� ��� ��'����� ��������,��� ����������"�����*��� ������������$� �������������(�������� ���������� ����������� ����� ����� ����� ��� ��������$� �������� � �� � ���� ������ � �� � �� 9����� ������� ��� 6������� 6��������� � �� � ����� �� � �� ;���� ��� 9����� ������� ������ 2��0� ������ ��$� ��� � �� ������� ��� 9�������� 6������� ������� ��� � �� � ����� ��� �������� ��� � �� ���� ��� � �� >����� ��� ��� �� 8 � "77���� � �� �� � � ��� ����� ����� ����� )������ 1�����,��� ������ ������ � �� � ���� ������ ��� �������� � ������,*� ���� ������������ ���� � �+��
������������������������������������������������������ <������� ���&$��������� +��)�� ��8��!���������������(���8�������������.� �#�� ���1�����������2�������������������+������&H�)�� ��8��!����������/ ����� ;������(����������� ��#�� ���1�����������2�������3��� ���������������=� ����&H�!������ ��6���� ��#�� ���3������ ���>�����+��� ���4��
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
�� � � �
*�#����!�*��&'����#"&�����������������"� ���������� �� ��������� ����� � �� ��������� � �,��� � ���� � ��1� ��� ������ ��� ����� ��� ���� ������������1�� �� ��������� ��� ���������� ������� ��������������������������������G������� ������ ����� �� �� � � �� � � �� ����� � ���� ��� )�����-�� ��� ����� � ������� ���������� ���������� ���� ���� �� �� � � � ����� $�� �*� ��� ;��� ��� � �� �?������ � � ���������� ��� +<<=$�� ���� ������� �������������� ������� ���� ������ ��������� ������� ����� �����'�� ��������� ��1� �������� ����� ���������*� ����������������������G� ��� �*�����������������������1��F� ����� ������ ����������� � ���� ��� ����F� 1�����,��� � ���� � � ���� ���� � � ���������� ��� +<<=$�� ;��� ��� .���� ���� ���� �� ��� �������$�� 8 ���� .���� �������� �*����� ������� ������ � ���$����1������� ���������������������$�� ��� ����������� ������������� ��� ������������� � ������ ������ �90���� �� � ( ������������������������1������������ �� ������������� ��������0�������������� ����������� �������*� ������ �����������������������*� ��������������������������� ����������������'�� � ��� ���D�� ��� ����� ��� � ��� ��� ������ ������ ���������� ������� � �� ����� �� ��� E���*��,�� ������������ ���� � �� ��� �� �������� ���1� ���� �������� �)������ ����� ����� ����� ( ������������������ �������������������� ��������������������������������� �� �� � ������� �� ���������� ������� ���� ���� �� ������� ���� � ������������������������ ��� ��������� ��� ����� ���� ������ ������ ��� ���� ����������� � �� ��������������� ����� ��� ���������� ���������� ��������� ������1��������� ������������ ���� ��� ������ �� ���������������������������� ��� ���� ����� ��0�*� ���� �������������� ��� �������� ��� � )�����-�� >������� ��� >�������� ��� O ��P��� �� �� �,������� � '�� ���&�� � �� /��� � � �?������ )������ 1�����,�� �������� � � E����� 1����� ���������� 8 � "77��$�� ����� ��� ���������� ���� ,��H�� � �������� ���� �� ���*������������� ���������H� ��� K����(������ ��� ���������� �� �� ��� ������� � ����������� � ���� ��� ��������� ����� ������ �� ��� ���������-�� �0������� �� ������ �������� ������� �����?����� �� ���������� �0������� ���� �������� ���� ������ ����� �� ����������������� � ��� ���������E���$��'�� ��������������������������� �� ������ ��������� ��� ��������� ���������� ���������� ���� ��� ������� ����� ������� ��� � �� ���� ������������ ����� �� �,���� ������ ����������1������ ����� ��� �� �� �������� �� ����������� �������������� �� ��% � ���� ����� ���� ����� ����������� ��������������������������� �� ���������� � ������� ��� ������� �� ������ � �� ������ ���� ���������� ������ � �� ,� � ��������� ��� �">��� �������� �������������������������������*� ������������ ��������������
�'��"�����������"� �� ������ �� �� � �� "������ ����� ����� � ��� � ��� ��� � �� '����� ����� ���,��� )����� �� ����� � ������������������ *����� �����������������������������;�������������������� ����������� � �� ��� ����� )������ ��� �� ��� �� ���� � �� �� ��������� ����� �� ����� ��� �� ����� ������� �������������������� ���������� �����������������������"������ ����� �������������� ��� � �� ������������������� ��� ��"������E���$��>�� ��� �� ���� ��� ��� �� � ���� �, ���������0������� ���������� ���� � ���������� ��� � �� ���� ������������ �����,��� ���� �������� ������������ � )�������� �� �������������� ����� ������������������ ��� �����������������-��� ���� � '��� ������������������ ��� � �,��������������������� ��� �� ���������������������� ��� ����� ����������� ����� ������������������� � ���>.� ���"� ��������� ���������� ���� ������ ������ '���� ��� � �� ����� ��� �� ��� ���������� � �������� �������������� ��� � �� ��� ��� ���*��7��� ������������� '�� ���+�� ����� �?������� )�� �� .� ���� ����� ���� � ����*����� � ������ ��� � ����� �������� ���������� ����� ������������ ��� ������*��7�������������������B�C+�+���������� ����������(������������������� ����������� ������������������������� ���0�����������)�� �� .� ���� ��� � ���� �0������� �� ��� ��������� ����� ��� ���� ������� ���������� � �� �/���� �� �� ��� ��������� ��������� ������ � �� ��������� ����� ����� ��� �� � ��� ������ � ��� ���������� �?������ 1 �������� �6��� �,*� �������������������� ���� ,������� �����B�C+�&�����������K�����������
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
'� � � �
�� ��� ������*��7�������������������������(������������������������� ������� ������������ ��� ����� ������ ���������� ����������� ��������� ��� ����� ��� � � �������� ����� � � ��� � � �������� � � ����� ��� ����������� �*���������� ��������� ���� ��� ��� ������� ��������� ���������� �� �������������� ��� �������� ������ ���� � ������������������������ � �������� ������5����� � ��������
�"����#�"!�"��#"&����������������"� '������������ ������������ �,��������������������-������������� ���������� ���������� ������ � ��������� ��������������������+��������� ��������� ��� ����� ��������� ������������2��0�� � ������� ����� ��� �����������������������������������>������������K���������8��� �� ���'���� � ��� ����� � ��� � �,��� ���� �� � ������ � ��� �� ���� ���������� ��� � �� ���� ��� ������� �� ��� �� ���� ��� -�� .� �� ����� �� ����� <�� �������� �����$� ��� ���� �� � � �� ��� 1�������-�� ) ��/���� �����+<��������������$��� ��� �������������� ��� ���� ���)���� �� ��������� ������ �����0� � ���� ���������� ��������� ������������������������ �������� �� ������2��0�34��� ����������� ����������������� ������� ��������������� ��� ������ �������� ��� ������������� ��� ��� � ������� � �� ��� -�� ����� ��� ���������� K����� �� � �� ����� ��� �� ��-�� 2��0� 34�� � �� � ��� �������� ������ �� � ������������ ��-���������G���� -��.� �� �����3�� ���0���������� ��� �� ��� � �� � �,��� ��� ������� ���4H� ��� 1�������-�� 8���������� ������ ��� � ��� ��� ��� � ��� ���4�� ����� ��������� � �� � �� �������� ��� ��� -�� .� �� ����� �� �� ����� � ��� � ���� ��� ���� �� �� ��� ��� �� � ���� � �� � �,��� � ������ � �� ���� ��� ���� ;������ ���������� �� ������� � ��� � �,������ ����,� � � ��������� � �� ������ � ��� �������� ��� � �� ���� ��������� � ����� ������� �� �� ������������ ����������� �������� ��2��0����% � ���� ������������������ �����,��������� � ��� � � �� ���������� ��� � �� % � ����� � ���� ��� � �� ���� ��� ����� ������� � �� �� ������ �� �� �� ���� ��� ���� ���� � ��� ��� ���� � ���� �� ���������� � ������� ���� ��������� ���� � � ��� ��������� � � ��� ��������� ���� � � ������ ���*� �*� ���� � ���� ��������� � � '����� ��� 1���� �� >�� ��� �������������� �� ���� � �� �,���� �����0������ �� �����������-����� ��� ����5� ������ ��������� � �� ��������-� ������ ��� ����� ����� � �� ������� � ������ ������� � ���� ���������� K��� ���� ����� ��� � �� �� �� �� � �������� � �� ������� ��� � ���� ��?������ � � ���� .� �� ����� �� ��� ���� � ���������� ���� ������� ����� ���� ���������� �� ������� � ���� ������� ���� 2��0� 34�� ������ ��� � ����� � ���� ������� ��� ���0������ � � �� ������ ���� ������ ��� � ������ ����������� ��������� ����� ����� ����������'�� ��������������������� ������������ ����������������������-�� 2��0� E���� �� ����� � �� ���� ��� ������� � ������ � �� � ����� ��������� �� ����� �� ��� � ����� � ��� �� ������ ��� ���� ��� � �,�� � �� ����� ������ � ����� ��� ���������� � �� � � ��� ������� ������� ����� ���� ������������� ������ � (������� � ������ ��� ��� ���� � �,��� � �� ���������� �� ��������� ����� � �� ������� �������� ������� K��� � ���� � �� ����� ��� �� ��� � �� ������� ���� � ����� � �� � �,��� � � ������� ������ � ��� ��������� '�� � ���� � ���� � ��� �������� ����� ������� ��� � ������� � ����������� � ������ ��� �$�������������������������������������� ��� ��������� ����'����������� ������� � ��� ��� �� �� ���� ���������� ����� ��� � �� ������� ���� ������ 6������ � ��� ������ � � � ������� ���� ������� ������ �� ����9��������� ������������� ��������� ���������� ��� �������� !"6�#$�� ����� � ��� � �� ��� ��� �������� ������� � �� ������ �� �� � ���� ���� �� ��� � ���� ��� ������ ��� ��� ���� �,������������� ������������������������� ������������� � �������� ����� ������ ����� ��� ������� ��� �������������������� ������ ������������������������������ ������ ������� '�� ������ "� ���� � ��� ��� � �� ������ �������*� ���� �� ��� ���� ���������� � � ;�� � ��� � /�������� /����� ����� !;�/#$�� � �� ����� "6�� ��� � �� ��� "� ��� ���� ����� �� ��������� ������ � ������ �� � ������ ���� �� � ���� ������� ��� � � *������� �������� ����� ����� �� ��� ������� '�����3��������� ������� ��� �� ������������� �� �������������������� ��������������� ���� �� ��� ������ "� ���� ������ ��� � ���� ��� � ��� �� ����� ��� ��� E���0� � �� ����*������� ���� ������ ����$��'�� ������������ ������������ ����� ������������ �� ��"6��� ������� ������ � �� ������������ ��� ������� � ���� ��� �� ���� ���������� �� �� ��� ��� ���������-�� ������� ��� '�� � ��� ���&�� . ��� ���������-�� ��� �� ��� �� ���� ������$� �������� ��� ����� � �� �������� ������� ����� ��� ��� ���� ��� ���� . ��� "�� ���� ���� ����� �� ��� ����� � ��� ���� ���
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
(� � � �
���� ����� ���������-�� �������� ��� ������ ����� � �� ������� ��� �� ���� � �,��� ����������� >�� ��� ����������� ��� ��� � ����������������� ���������������� �������� ����� ����������� ��� � � � ���������� 1���� ������� �� ������� � ����� �� ������� ��������� ��,�� �� ���� ./��� � ������ �� � ��� � � �� �������� ��� ���0�������� .6>� � ������ ���������� ������ ��� � �� ���������� �������� ������ ���� ������������ ��� �,���� � � �� � ���� ����������� � �,��� � �� ���� ��� � �� � ���������� �� ���������� ���� � � � � ���� '�� � ������ ������������� �������������� ��� �,������������ ��� �,���� �� �������� ����-������ �� ��� �������������� ������� ����� ������0����/ �������� ��������������������� ����������������� ��������� ��� �,���������������� ��������������������� ����������� ��./�������������� ��� ���� ������� ��'����������� ������� ���������������� ������������ ������� ������ ����� ��� ������ �� ������ �������� ���� ��������� ��� � �� � ���� � �,���� K��� ���� ����� � �� ����� ��� �� ��� ������� � � ������ ��� ��� � 1(/� B������ �� / ���� ��� �������� ��1(/� '���� ������ 1���� ��� ��1(/� / ��������������'��+<<<����������� ����������������B�C&������������� �������� ��� ,�����>�J�� ��� ������� ������ � -���������� �?������ �������� �������� "����� ������ ���������������� � ������������ ��� ������������� ��� ���� ���� ������������� �� ��������������� � �������� �������������� �������� ���������������� �� �������� ������ �������������������������������� �������� ������� �� ���� � �������������������������������������������� ����� �� ���������,�� � �� � ���� ��� � ��� ����� � � ����� ��������� ��������� �F� '.�F$�� � �� � ������ ���� �������� � ������ ,����� ��� ����� ������ � ��� � �� �����*��*��� ��� ���������� >�� ��� � � �� ��� ����� � ������� ��������� ��������������� ���������������� ������������� ���������� ���������� ������ � � ������������������ ���� ������ �������������������� ����������� �>�� ����� �K���� ��������� ��� ����� � ���������� ���� ��� ��� �������� � �� ��?������ ��� ���� '�� � ��� � �� ���������� ��� ���� ���������� �� ��� �����'.�F���� ����� ������������ ���� �� ��� �� ��������� �������� ��� �� ����� �������� ���� ������ ���������� 6���� �� ����,���� �(/� �?������ >�J�� ��� (������� $�� (���� / � � �� (����� � �������� (�$� ��� �������� '� �� �� ������� ���������-�� ����� �������� ����'.�F������������
+�����! ��������
��� � � �� ���� �� ��� � �� 1��� '�������� �� � !���� ���#$� ��� � �� �������� ������������ ��� '��� ������������ ������ ��� ���� �� � � � �� ���� ����� � ����� � �� � ��� � �,����� ;������ ����������� ���0����������� ���� � ������������������ ������������� ����� ��./������������ � �� ���������� �������� �� ��� ��� ���������-�� ,� � ������������ L���� ������� ���� ��� ����� ���� ���������M��
��&��#�� 8���; ������� ����� ��� �,�������E���0��� ������*�������������������� ������ ������ ���� �� � ��� ��� �� ��� ���������-�� �������*� ���� ���������� (������� 9���������� E���0� "��� 8��� ; �� ���� ��������� �� ��� ��������� ��� � �� � � � ���� ��������� ���� ��� ����� � � ������� ����� ������ �������� ����������������������� ������ � � ������������� ������������������ � �������������������������� ������������������������ ����� ������� � 8���; ����������� ���������������� ���������� ��� ���������������������E���0��������� ���� � /6*8"��� ���� ����� ���� �� ������������>��E���0��������� ��������8���; �-����������� ��� ������ �� ������� ��� ���������� ����� ���� ���* ��������������� �������� ��������� �� �� ����� ��-�� ����*� ������ ������� ������ B����� +<<=�� E���0� ��� 8��� ; �-�� � �, ��� � �� ��� � ,�������� ��� ����������������� ������� ����������,�������� �� ����� �����������������-�� ��������� "�� � ����� '������ 1���� ���� /��� ?�� '(��� 1������� "� ����� ��� �>.� � ��� ������������ ��� � �� ���� � � ��� � �� �����?����� ���� � ��� ���� 8��� ; �� ������� � ������� �����?����� ��� ������ � ����������������������
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
�� � � �
'�����+��8���; ���0� �������������� ������������ ������������� � � ��� ����� ������ ��� ���* �������������� �������������������������*��7���������������'��� ������3��8���; �� �?������ ������ ������ ����������� ������� �������������� � ����� ������� ��������������� �������E���0� ���� ������ ������������� �� �������������+<<=� ��� �� ������������� �����8���; ��� ��� ����� B�C3+� �������� ��� ����,� ��� �?����� ������ �� �>.� F��������� � �� �������� � ��� �� ��� ��� �>.�� �� ��������� ��� ������ � � ������ ��� ���3�� ��� � E���0-�� ����� ��� � ��� � �� ������ 8��� ; �� �������������������������� ��������������'��� ������ ���� ������ � ���������������������������� � ����� �������� ��8���; ��E���0������������D������������������������ ������ �������������� ���� 9���������� E���0� ���������� 8��� ; �� ��� ���� ��� � �� K���� � .��5����� �� ����*������� ����� ��� ������� ��� ���� ��� � �� ���,� ��� ���������� ����� ������� ���� �������� ��� ���� ������ �� E���0���������������'�����&��8���; ����� ��������������� �������������������� ��������� ���� � ������ ���������������,� ������ �����������L�������������M��
���%��� )������ �� ����� �������� �� � �� ����� ����������� ������� �� �� � ���� � � ��� � �� ������� � �� ���� � � ���� ���� ���� ��� � �� ����� ����� �� �� �� � �������� � � ��������� �� �� � �������� ����� ����� � �� @� �������� ���� � ����� '�� � �� ���� ����� ��� ������� ���� ��� � �� ����� ����� ����� ����� ���� ,����� ������������ ����� ��� ������� ������� ���������� ��� ���� ����� �� � ���� )������ �� ������� ���� � ������� ��� ��������� ����� ��� ���� ����� ��� 6��,���� �� �� �� )� ���� ��� K������Q � ���� ������ � ������� �������$� � �� ����� ��� �� ������ � ������� ���������-� ���,����� ���� ������������� � ����������������� ����� �������������� ������������ �������� � ��� �0�������� � ��� � ���� ����� ��� ��������� ���������� )������ � ����� � �� �������� ������ ������������������������� �������� ���������� �������������� �������������� ���� ���� ����� ��� ������ � �� ������ ��� ����������� � ���� ����� ����� ���������� ��� � � �� �������� ��� � ��� ������������ ���� � ������������������ ��� ������� ���������� ������������ ������������ � ����������H�� �� ������� ������� ����������-�����,���������������������� ����� ���������� ��� ��� � ��� ���� ���� ������������� �� �������� ���� � ������ ���� ���������� ��� +<<@�� )������ �� �� ���� ���� ���?��� ���� � � � ������ � � � ������ ���� ������������������ ���� ��������������� ������� ���� ��'����������������������� ���� ���� ��� � �� ����� �,� ��� � � ����� ����� ����������� )������ ����� ������� ��� ���D� ��� ����������� � � ����� B�C+�4� �������� ��� � �� � � ������ ���� ����� �� ������� ��������� !'."#$�� (������� ���������������� �������������� ���� ,����� ��� � �� ����������������� ��� �,����)������ �� ��������� �� ������� ��� ����������� ���,�� ��� �� ��� � ���� ��� ���������� ��� � �� � ������ ��������� � ��� ������� ���� ������ ���������� � ���� �� �� ������� ; �� ��� ��� "0������ �� ����� ���,�� ��� � �� 1���O��,�.������E��� � ������������� � >�� ��� �)������������������� � ������ ��� �,����� ������������������������ ���� �O ��P� �����1����� ���� �� *������� �������������������(�� �� ������� ���� ��� ���� ���������� �� � ��� ����� � ��� � ������� ����������� ����� ���� ��� ���� ��� � ������ � �,��� � ���� )������ ���������� ��� � ��� � ������� �� ������� ���������� K��������� ���� �?��������� ��� .�� � � ��� ���D�� )������� ���� ��� ���*� ���������� �������� � � �� ����������?����� ��� ���� �� ����� � � �?������I� �������� ��� ��� � �� ������� ���� ������������������ ������ � -��3*6�� �������� �� ���������� ��� ��� ��� ������������������������� �������������������������'�����&��)������ ����������� �� ���� ��� ���� ����� �������� )������ � �,�� � '�� ���� �?������ B�� ��� ����� ���� � � ,���������� � � ������������ � (������� ��� ����� ���� ���� ���,���� ����� ���� )������ ���� ���� � � � ��� ���� ������� ������ ����� ���������� ���� )������ � ���� ��� ������ ��� !� � ���#� ���������� � � � ��� � � ��������� ��� � �������������������������� ����������$��� ���� �� ��������0 �������� ���)����������� ���� ������� �� �������� � ����� �� ������������������� ���������� ������������������������ �����'��
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
��� � � �
��������� � �� ��������� ��� � �� � � *��� ������ ���� )������ � �� ����� � �� ��� ����� � ��� ����� ��� ����������� ������� ��������� ������� ���������� ������������ �����++�L������������ M��
�#$��,� >�� ����������������������� �� � ���� ��� ������O ��P� ��������������� �������,������������ �� �����'��� ��� ��� �������������� �� ���� ������������������� ������������� �� �������� ����� )������� � �� ���� � � ����� ����� � �� 3D&� �������� ������� ��� ���� ������ ������ ��� ��� +&� � ��� �������������������$���� � ���0���������������� �������� ��� �� �������������������������� � >����� ����������� � � ���� ������������� ��� ������O ��P� ������������������������������ ��� ��� � � ��0� ��� � ��� �������� ��� ���������� (������� ��������� ����������� ������ ����� ������ ������ ����� ������� ��� ������� ����� �����O ��P�� ������������������� ������� ����������� ��� �������������� ���� �������� � ��� ��������� ��� � �� ������� � ����� ��� ������ ������ ������� ����������O ��P�������������*� ������������ �,������ ����� ����������� �������������K��� ���� ����� O ��P� ����� �� �� � �������� ��� � ������� ����������� � ���� � O ��P� �� �� � � �,������� ��� 5��� �������� ��������� � ���� � O ��P� ;��%����� � '�� ��������� ��� �������� ���� ������� ������� ����������������� ����������������(������������������������O ��P���������� �� ����� ��������� ������ � ���� � � ������ ���� ��� � ������������ ������ ���� ������ ���� �(/� /������� ������ ���F���7������� ��B�H�(��)��������� ��BIH� ���8������/������� ������ ���/ � � �� � >�� ������� ����������� ���������� ��� ������ O ��P� � ���� � �������� ����� )������ ��� ���������-�� ��1�� '�� � ������ ��� )������ �� �������� ��� � � ������� � �� �� �� � � �,��� � � ��������� �� ���������������������������� ��� ��������������>�� ��� ����� ������ ���� ������� � O ��P� ��� )������� ��1� �� � ��� ��� ���� ���� �� �� *������� ����������� ����� ��� '�� ������������� ��� �� ����O ��P� ��������� ��������� � ���������� ������ ��>(/������������� E�� ��(� ���������� ��������� ���������� �������������������� ������ ������� �� 5������������� '�� ���������O ��P� ����������������� �� ���� ����� �� � �?�������'�,�����������3��'��� �� � ��� � ����������� ������"��������� ���������� �,������������ ��������O ��P� ��������� ��� ��������� ��������������������� ������ � ��������������������� ������������������������������ � ���� � �?����������� K��� ���� ����� O ��P� ���� ���� K���,��� � � ���� � ����� ���� ����H� 6� �� ��/������� ������� ���������������� �� ���������H� ��������� �� �� ��������������� ������ ��������������������������� �>�����/�������-����������������� ���1 ������� � O ��P��0� ��������������� ���� ������������� �� � ������������ ����� �?� ���������������������� '�� � ������ ��� � �� ���� � � �?������ I��,��� � 9����� �� ���� ������ � ������� �������$� ��� O��������� � / ������ �� �� � ����$�� '�� ���*���&�� O ��P� �?������ � D�N� �� ,�� ��� >��� � ������ � �� �� ����� �*��������� ���� � � ��� / �� �� ���� B�C+��������� B����� � �� ���� � ������ ���� >��� � ����� ������ � ,�� ����� ���� ������ ��� O ��P� / �� �� '�� ��������� � �� ���� � � ���� ����������� �������� ������ ����� ������� �������O ��P�9������ ���O ��P� I��� ����������� ����������( �,+��L�������������M��
��#���� '�����3��"� ����� ��� ��� � �������� ,��������������.������������ �� � ��5������������������ ���� �� ��� ��� �?����� � ���*� �,��� ��� ��� %6� 9�� ����� '���� �� �� � �� �� ��� ��� .���������� ��5������ � �� ������ ��� B�C&�+� �������� ��� � � G� � � � ����������� � �� ���� �� ��?� ��� ��� ����� ���������� � ����� ���� �����������������>������ � ����������������� ������ �����������"� ���� ��� �� � �� � ��� �� ��������� ��� �?����� .���������� ���� B�C+��3� �������� ��� 6�������� ���D��� �����?����� ��"� ��������� ������ �������������,������� �<N��>�� ��� �� ��� ��������� � ������������������������������������������������������ ++�!� � ����� �����#�� ���3������ �������������+=� ����&H�/���� ��)��!� �F���G�� ��)������K�����#��K���������8��� �� � '�����/ ����������>H�(� � ����%��� ���&$�!)������'���#��&�����8 �"�� ��!�0������������>�������2G�;�����-��'��� +��(� � ����%�� ���&$�!O ��P�'���#��&�����8 �"�� ��!�0������������>�������2G�;�����-��'����
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
��� � � �
�������� .���������-�� ����� ����� "� ���� ��� ����� � �� � 5���� � ��� .���������-�� ������������ ������������� ���� � '�� ���D�� "� ���� ���������� ��� ������� ���� �?��������*������� ����� � ��� ������ ��� ������� ��� ���� ��������� ��� � �� � �,���� � ��� �>.� ��������� ���� �� �� ��� �?����� 8���,�� � ��� ��� ����� ��� ��������������� �����B�C&������������"� ���������� ��� � �?������+�N����8���,� ����������� ��� �� � � �� ��� ������ � ����� >����� � � ���� �������� � ������ "� ���� ���� ���� 8���,� ���� C4=�� �������� ��� ������� � ���� ��������� ����� � ����� "� ���� 8�� ��� )��� ��� '�� ��������� "� ���� �?������ "���0�� � ����� ��� ���������� ���� ������� � � � ������H� ���������� � ����� ��� ���������� ���� � � � � � ������H�� ��� .�����E������ � ����� ��� ���������� ���� ��� ��� �������� � � � ��������'���������������&����������� �� ����� �?�������.�����������"� ���� ��������� �������� �������������� ������'������ ���� �����/8������ ���� ,������� �������������B�C&�@� ���������� ���� ��� ���0�������������������� �� ����4�� � '������������������ ������������������ ������������������ ���� �,��� ������������ ������ �?����������� "� ���� ���������.��5����K���������� �� ����&��� ���������� ����������� ����� ����������� ��� � ������ ������� �� ������ ��� ���� ��0�*����� ����� ����������� ��� ���������� ����� ������ ��� ������������ ����������� �����������"� ���-�������� ������������ ������������ ���������������� ����� ������ ��� � � � ��� ����� ��$� ��� � � �� ����� �������� ��� � ����� � �� �������� ������ ��� .�����������%6�9�� �����8���,��������� ����� ������� � �?���������� ������� ���� �� ������ ������������ ����������� ���� �� ������ ����������� ������"� ������� ������� �������������� ��� � �� ����� ������ ���� ��� ��������� ����������� ��������� ��� � �� � �,��� ��� ���� ��� ��������� �����������������������������"� ���� ���������������G����������������� ����� ���0��������������� .���������� ��� %6� 9�� ���-� �������� ������� �������� ���������� �������� ��� �� ���� ��� � � ���� �0������� ��� ����� � �� ������� ��� ���� � � ��� ��� ���� '(�-�� 6(�� � � � ��� � � ������� ����������(9>-��������� �����������$��������������������������0������ ������� ������ �������� ���� ����� �������� ����������� ����� ���������������� ������� ������������������ ���+3� � (������� ��������� � �� ����� ������ ������� ������������ ��� ������ ����� �� ������ ���� � ���� ����������� "� ���� ���������� ��� �?���� ������� ��� ��� � ��������� ��� ����������*����� ��* �* * �������� � � ������� ��� �������� � �� ����������� ����� ������ �� "� ���-�� ��������� � �� �������� � ����������� ��� ���������*��7�������������� ���������� ���� ���������������� � ������������ �� �� ��� � � �� ������0������ ��� ������ ��� �� ��*����� ��������� ����� ��� � ���� ����������� ����� ���������� ��+D�L�������������M��
��*� '�����+���>.������������������� �������� ����������� ���� �� ������������33* � �* ����� Q ��� ������� ��� ���� �������� � � ����� ��� � ���� � ���� ���� ��� ����� �� 1���� ����� �>.� ����������� ��� �������� � �� ����� ����� � ������������� � ����� ��� � �� ���������� ������������ � ���������������� ������������������ ����>���������������������� ��B�C+���������������� �� � �����������������>.������������1���� ���Q ��������� ������� �� ������ ����� ��������� ��� ���������� ��� �������� �� ���� ���������� � � ��� ���� ��� ����� � � �� ��������� ��� ���,� ��� � ������ ����� ������ � �, ���� �� ���� ��������$� �������� ��� ���������� � ������� ����� ��� � � � ���� ���������������*�� ��������������������������� ����� ��������( ������ �����1���� ����� �>.� � �� ���� ��� ��� ,� ��� ���� ����� ��� ��������� ����� ����� ��� ����� �� �������� /��������� ������ ��� ����������,� ���� ������ ������������>.����������������������� ������� ����������� ���������� ���������� ������ ��� ��� �������� ���������� � � �� ��� ���� ����� �� ����� �� � ���� ��������� ���� � �� �������� ����� ��� � �� 1���� ���� �� �����,�� >�� � ������� ��� �>.-�� ������
������������������������������������������������������ +3�E������%�� ���&$�!"� ����/����� ����#��&�����8 �"�� ��!�0������������>�������2G�;�����-��'����H�8��� ���� ���&$����������H� ��� ����%�� ���"77�����>�� ���&$�!"� ����>����� �����G�/������������O�����������#��"� ���-��� ����. �����8������G�"� ���� /����� ������ +D�.���7��(��!"� ����B�������"�*6�� ���K�����#��������"�����4��������� ��������������=� ����&��
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
��� � � �
���������� ������ ������ ��� � �� ��� ����� ��� ������� ����� ��� � ���� ���� ����� ������� �������� � ������ ����������� �� ����� ������� ��������� �� ��������� �� ����� ����������������������� �� ������������� �� � ������������� � ������� ������� ��������������������,������������� ������ ��,����>.�� ������ ��������� � ����� ��� �� ������ ��� ���������� ���� ���� ���������� 8 � ��� � �� � ,���� ���������� � ��� ���� � ������ ���� ���� ��� � ,�� �� ��� �������� �� � ������ ���� ���� � �� � ,�� ���� �� ��� � 5��� ���� ���� � �� � ,�� � ��$�� � �� ���� ��������� ���� � � ������ ������������� ��� � �� ����� ��� ��������� ��� ��� � ��� ������ ��� �� �>.� ������ � �� ��� � � ��� ���� ������������ ���� � �� ��� ���������������������������������������'�����3���>.����� ����� ��� �� ������������1���� ���� �������������������� ����� �� �� �� ����� ������������>.� ������*�>.������ �������� ��� � � ��������� � �� ����� ���� ��������� ����������� ���,��� � �� ����� �������� ��� � �� ����� ��� � �� �� ������� ��� � ��� � ��� ���=�� ������ ���*���&�� ����� � �� +�3��� ���������� �� ������� 1���� ���� ��� ����� ��� � ��� ����� �� � � � �������� ��� � ��� ��� ������ �������� � �� ���������� ������������������������� ������� � ( ������ ����� �������� �� � ���������� �������� ��� ��������������� ������������������ ���� ��� �������� ����� ������ �������� � �� ������ ������ �� � � � ������� ������� � ���������� � �� � ������� ������ �� ������� �������������� ���������� �������� ���������*��7�*����* ��� ���� � ��� � ���� ��� ������ �� ������� ��������>.����� ��������� �������������������� ��� ������*��7��� ��������������������� ������� ������������������ ������ ������ ��� �� �������1���� ������>.� ��������� ��������� ������'��� ��� �����>.�� ��� ��������������������� ������� ������ ����� � ������������� ��������)��� � $����������������������������� �� ������1���� ������ ������� � ������� ������� � ������������ ��������������� ��������� ������������ ����������������� ��������������������� � ������������ ���0��������� �� ��� �������������� ��� ��������������� �� ��������������5�������� ������� ��������������������,�L�������������M��
���� >������� ���� �� �,� ���������������������������� ������ ��� ��"��6�� ������ ��� ��'(�� �?������ � ������� ��� ���� ����� ��� ������� ��� ���� ����� ��� � � ����� �� >�� � �� ���� ��� � �� ����� ���������� ��'(������� ���)������������� ������� ������������������ ������ �� ����� �� �� �� ��� � � � ��� � � �������� � ������ � � �������� ��� ����� ����� ������ ����� ��� �������������� ������������ �� ���� ��� ����������� ��� ����� ����������� ����� ����� ������ � ���� � ���� E����� �������� ������ '�� ��������� � �� ��������-�� ������� �������� ������ ����� ����� ��� ���� ��� ��� � �� ���� ��� ��� ������� � ����� ��� � �,����� � �� ���� �� ������� � ��� '(�-�� � ������ ��� ��� ��� ��������� ����������� ���������� ��� ���� ��� � �� ����� � ��� ���� ����� ��� ����������� �� � �������������+=N����'(�-����� ��� ����� � '�� ������ ��� ���� ������ ���� �������� �������� ������� '(�� ����� ��� )����� �������� ���� ���� ���� � �������� ����������������������� 5������*������G����������� ������ � ������������ ��� 6(�$H� ���� ��� ����� ����� ��� E����$H� � ������ ������������ ����� ��� 8 ���� �$H� � ������ � � ������������ ��� ������$H� ��� ����� ������������ ��������� ���������� ��� ����� ���$�� � ����� ��������� ������ ���� ��� �����������������'(�-������� ��������������� ��������� ����� ��� �������� ��� � �� � �� ������ ��� � ���� ��� ��-� ������������ ���������� ���� �>.-�� 1���� ������ ����� ���� � �� � �� ������ ���� ��������� � � ���� ���� ������� ���� ��������� �������������� >�� ��� � ���������� ��� �� ���� �������� ����� �� ���������� ����� ���� ���� ����� ����� ��� � �� � ���� ����������� ��� ������ ��?������� ��� � ������� ��� �0��������� � �� ������ ���������G� ������ ��� � ������ ��� ����� ������ ��� � ���� ��������� ����� �����H� �������� � � � ��� � ������ �������H������ � ����� �����H�������� ���� � ���������������� ����� ������������������� � ��� ���� ��� ������� ��� ���� ����� ���� �������� ������ '(�� �� � ��� � ������� ��� ��� ������ �?���������� ��� ���&�� � ���� ��������� )�������� ����� ��� �� ����*������� ����� ����� �������
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
�$� � � �
���������$�� .���9���� ���������� �� ����������� ������ ���������$� ��� >������ �� ����� ��� � �� ������������������ � ������� ���������� �������B�C+�+��������$+&�L�������������M��
� ��� ������ � �� �������� ��� ���� ����� �� ������ �� ��� �.��� ��� ������ >����� /�������� �� ������� � ��������� ������������ ����� ����� � � ��� � �� � ��������� �������� ������ ���� ����� �� � ��� �� >����� �� ��������� ����� �� ��� ���� ��� ���� �.��� ������ ���������� ������� ����� �� ��� � ������ �� ����� � ����� � ����� � ������ *� ������������'�����3��>������ ��� �������������������� ���������� ��B��� ������������������������� ���������������������������� �������� ������������� � ��������� ��������� ����������������������� ������������<<��������� ���� ����� ������������ � ��������.����������?����� �� ������ � ���� ���������� ���� ���������������������� ��������� / � � �� ���9����� �� ���>�� �������������)������ ������� ��� ����� ������������������������ >������ ������� �� ��� /����� �� ��������� � ��� ��� � �� ������ ������*�� ����� ������� � ���� ��� � ������������ ������&��(������������ ��� ������ ���.������������ ��������������������>����-�� ���,���� ���� ���������������������������� ����(��,��.������ �� ���.����(��,������������ ���� �������� ��������������� ���� �������� ���������������� ������ ��� �� *����������� ��� ������ ���� ���������� �� � �,����� >������� �� �� >����� �������� �������� 2�����$�� ��������� ������,�����?�������� >������$�������� ���� ������������ ������ ���� ���� � � �������� ��� � ���� �����K���� ,���������� � �� � >�� ��� � ��� � �� ��� ������� � �� ���� ������� ��� � �� ./� � �,���� � �� � �� ����� ����� ���� � � ����������������������� ��� ���'�����������������>������������������ ��� ��� ���� ��� ��� � ����������� ������� ���������������� ��� ������ -�� ��� ����������� �����������*��������������� ���������� � ��� ������ ��� ���������� � �� �������� ��� � � �������� ������� ��� ����� ��� � � ������� ����������� ����� ����������� ��������� � �� � ��� ���� ������ ���������� ���� �� �� � ��$�� '�� �������� ��� ���� �������� � � ���� ����� � ������ � �� � ���� ��� ���� ���?��� ������ ��� ��� �������� ��� ������������� ��������>����-��� � ������ �������������'(�-��.����./�������������� 1���� �������������&��>��������������������'������ ������������./������������ ������������4�� ��� ������������ ��������� �� ������������=�� � � ���� ��������� ���� ����� ����� ����� ����� � ����������� ��� �������� � ���� � � ����� ��� � � ���� � � �� ������� � ������ >����� �� � ��� � �������� ��� ������� ��� ��� �� ���������� �� � �������� ��� ��� ��� ������� ��� � �� B��� / � � �� % � �� ��� � �� BI�� � '�� ���&�� >����� ����� ���� +=N��������� ����� ���� �������� ���� ������'�������������������� ��������� ��������� ������ �� ./� � ����� >����� �� ���� ������� ��� � � � ��� ���� ��������� ��� ���������� ��� ����� ���� ���?��� �����������K������� �����>����������������� ������������� � ������ � ������� � �� ������������ B�CD<<��>������� �� ��� ������ � � ������� ����� ����,����������� ������������������������ � ����� � � � ��� � �� ���� � -�� ��������� � ����� ������ ��� � �� �������� ������� ��� �. ���� ����� � �� ������������������� ������ � �� �������������������������������������� ���� � ��� � ���� � ������ � �,������ � �� ���� � �� ������ �������� ������ ��� ����� � ��� � ���� >����� ���� ��� ������� ���� ���� ��� ����� ��� ��� � ����������� >�� ��� � ��� � �� �� ����� ����� ��� ���������-�������������� ������ ������>����-����� �������7�� ���� �,���� ��� ����������� � �� �� � �� �� ��� � �� ����� ��� �� ���� '�� � ���� ��� � ���������� ��� >����� �� ����� � ��� ����� � ���,������� ����� ��H�� ��� �*���� ��������������������������-������� ��"������������� �� � ,� � ����� ��� ������ ���� >������ ��� >����� �� ������� ���������� ���� ��� � �������*������� � ��������� ��� �.��� ��� �������� ����� ����� >����� ���� ���� ���� � � ��� ���� ��������� �������� ���������� �������������������� ������������������� ��� �����������������'��������90������� L������������ �M��
������������������������������������������������������ +&�E������%�� ���&$�!'����� ���� ��(��������� � ����/����� ����#��&�����/ �"�� ��!�0������������>�������2G�;�����-��'����
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
�%� � � �
��"�� ��� -�� .� �� ����� �� �� � ������� =�N� ��� � �� � ��� �������� � �,���� � ��� �� 1�������-�� ) ��/���� ��� ���������-�� 2��0� �� ��� � ����� +&N� � � �� ��� � � �� ���� ��� � �� �� ����� ��������� ������������ ���� ����� ���� ����� �� � ��� ��� � �,� �� �������$�� ��� ./� ��� �������������� ���� ����� ��� � �� ������� � ���� ��������� ��������� ���� ����� � �� 4�N� ��� ���� � �������� -�������� ������� ������������������������������ ��������� 9���� ���/������ $�� ���������������� ��� �.��������9����� ����������� �.��������/� �����$��6F6�� ��� �.�������� ;���� 9����� ������$�� ��� �F� ����� ������ /������ � ����� �$�� ��� � �� ���� � �������� ��� �9������������������� ���������������� ������������������� � ���������� ��@N��� ,����� �����������/������ �;������ � >�� ��� � � �� .� �� ����� �������� ������ �� ����� ���� � �� ������ � ��� � �,���� ���� � ���� ��� �� ��� ������������ 6F6� ����������� �F�� ��� ���������$� ��� ������ ��������� �� ��������� �� ,������������� ����������� ��� �������� ���������������������>�����/�������-���.��� �� ����������� � ���� ��� ��� -�� /6� ��� ����*���,� � �,� ��� ��� �F� ���������� � ���� � ��������� ������� ������������������������ ������������ ������� ���������� ��� ������ �������� � �,���� �������������� �� ������ ��������� ���� �������� ����� �� ������������������������� ���������� ��� ��� �� ������� ������ ���� ������� ������� ������� ��� � ����� ���������� ��� ��������������� � �� ����� �� � �������������� ������������������������������������������� � ����� ������������� ������?������� �.� �� ����$�� � '�����&����� ������ ���������;�� ������������������� ���1��� �,��'���� ��� ��� �� ���/9"�� � �����������*% � ������ �������� ������ � ��.��������� ������������������� ��� �� � ������ �� ���� � -��B�� ��������������������������������� ,���������� ��������������������� ��������� .��5����1������� ������� ������������������� ��� �� ����������� ���� ����������������������� ��������������������� ��� �������������� ������ � -���������������������� ���� ���������� �� ���� ����������������� �������������� �� � ����������������� ������� ���� ������� ���� ��������������� ���� ��������*��� ���� ���� -���� �����������������% � ��� � � �� ���� ����� ��� ����� �� �� � �� ��� ��������� ��� -�� !�� ������ ����� 4�#�� � �� � ��� �������������� �0������� �� ����� ��� ���D� � �� ����� ��� ������� � �� ���� � -�� � ������� � � �������������������� ���������������� ���� �����������������������������*������ �,������� � ��/ �� ����������-�������� �� ������������+������5������ ��������++�� ��� ���������� ����� ��� ������� � �� ���� � -�� ������������ �������� ������ � � ��N�� ���������� ��������� �� ����� ������ -��!1�����,�/��� ����#��������������� ��������������������*����������������� ������������F�������������� ���� ������ ����� ���F>'"��'�� ������������ � ������ ����������� ���� ������ ����� 8J6� ��� ������������� ��� � �,������� � �� ���� ���� �������� ������������ ������� ���������������������������������������������������� ��������������������������'�� � �� �������� � �� ���� � � �� ����� ��� ����� ���� ��� � /������� ����� 1�����,�� � �� ������� � � � �� ���� ���� ��*1��� '�������� �������� � �� � �� �� �� � 3� �������� �����������$�� ��� �� '."� �� ������������ ���6�����������&�� � ��� -��.� �� �����3�� ���� ����������������� �������� ���������������4������� ������ �� ����� ���������-��2��0�34�������� �����2��0�34���.� �� �����3�� ����������������� ���������� � ������ ������� ����'������������������������� ���������������� �������� ������ ���������� ����������������� �������� �� �?� ��� � ��� ����������� ������ �������5������� �� ������� ���� ����� �����5�������� ��� � ���������� �������� �,� ��*���� ��������� �� ����������������� ���������.� �� �������(�������� ��������� ��������������� -��.�.� .� �� �����.��� ���$�� � � �,� �*��,�� ������� ��� � 6F6*?� ��� � ������ � �� � ��� ��� ��� % � �� ��� � ��� ���D�� � �� � �,������ ���������������� ��������-��B��� ��� ������������������� ����� ��������� ������ � �� ���� ���� ��� � �� � ���&�� � �� .�.� ����� ���� B�C+&�� �������� ��� � ���� ���� ��� � � �� ������ ���,���� ���� ����������E ��� ��.�2�� �������������� ���� ������ ����� ��� ������ �������% � ��
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
�&� � � �
��� � ��� ���3H� � �� ������-�� B�� � ��� � � �� �� ����� ���� ���&�� '�� ���� ������� ���� � !���� ���� ��� �� ����F#�������D�Q�� ����������� �������������� ���� ���������� ��� ��������������� ������������ ������������ � ��� �������� ��� � ���� ������������� ��� � � �� �0������� ��� ������� B�C+�4=� �������� ��� ������ � �� ��������������������� ������% � ���� ������ � � ������ ��������4������������� ������� ����� ���� �������� ���� ��� �� ��� ��� �� *����������� �F� � ������ �������� � � ���� ���� /���� ��������� � ���� 5����� � ���������� ��� � '(�� ��� ��� �� �� � ��� ��������� � ��� ������ ���� ������ � �� ���� .� �� ����� 3�� ��� � ���� 5������ � ���� �� � ��� � ������� ����� � ���� �� ��� ���� ���������5����� ���������� ��(��*8 �6������ �� ��� ������������������D��� �� �������� ��� ���� �� ������6F6����� ����������� ������ ������� ��'��� ������D��6���� � ������������� � ��(��*� ����� ���) ������������������ ��.� �� �����3����������� ��������� ��������� ����� ���� ��(��*� ����� ���'��� ����D�� ������ � �� ��� ������ �/������� ������� �,����� �� 1��� ������ 6����� �$�� �� ������� ������ �������� � �� ���� ��� ������ ��� ��� -�� ������������ ��� ����������������� ���������������������� �� ��0� �������������������������� ����� �������� � �� � � ���� � � � ���� � ������� ������� � � ��� ��� � /����� ����� ��� >����� �� >�� � �� � ��� ��������� �� ��� ���F ���.��,���� ����� ������������ �������������������������� �>����-�� �.���� F ��� .��,��� �������� ��� � �� B�� ��� � ��� ���D�� ��� � ���� ����������� � ����� �� ��������� 1�����,� � �,� �Q���� ������ � �,� �� ��� � � ��� ������� '�� "������� ���D�� � �� ���� � � � ��� ��� � ������ ������ �� � ����� ��� % � �� ������� �����6����� � �� � ����� ��������� ���������-�������������� �.� ���� � '�� � �� ������ ������� ������� �� ��� � ������� ���� ������ ��������� ��� � (�)� ��� ������� ��� � (�)� ������ 9����� �������� � �� ���� � � ���� ���� � ����������� ��� ���� ������ ���������� /��� ��� � � ���� ���� � $� ��� � ������� ��� ����������� ������� ��� �?����� � �� ������ ������� �)������ �� ����&����� � ������ �� ���������� ������������ ���������������)�-����7 ���� ��������� � ��'�� ���������� ���� �������� ������ ������� ����� ������ �������������*������������� � ���� � ������ ��� �����*��*��� ��� ��������� � �� ������ ��,�� � ����� ��� ������� �� �������� ���� � �� ���� � � � ���� �/��� ��*��� � 1�����,��� � 5����������� �������� � �� � ���� ��� � �� ������������ ������� ����� �����L������������ M��
-��.�"%��$�#&�
( ������������������������ �������� ��� �������������������������������� ����������������7����� � �� �� � � ������������ ���,���� ��� ������� ����� ��� ������� �� ;������ ���� ��� � �� � 5��� � ������������������������� ���� ��� � ����������������������������������� � >�� ���������-�� �������*� ���� ��������� ���������� ��� ���� � �� �� �*������� � ��� � �� ���� ������ ������ �,����� ����� ���������� ��������� ����������������-������� ������������ ���������E���0��� ������ ������ �������� �������� ������������ ��� ���������������� ��� ���� ��� � �� 8��� ; ��� (������� � �� �������*� ���� ���������� � �� ��1� ��������� ����� ��� ��� ������ �� ���������� ��� ���� ���������� ����� ��� ��� �� � �� ,� � ������������� )������ ��� O ��P�� �� �������� �� ����� ����* �*�������������������������� � ����� ����������*��������������� ���� � � � �� � �� ����� � ��� ��� �������� ����*������� ��� ����� ����� ��� ��������� ��� � �� ����� ������������� �
6���� 9��� � 7��� � ���� ��� ��� ���� ����� ��!���� ���� ������ � ����!� ���� ������ �:������� �������; ���� ��������������� �������� ������ ����!���� �������� ����!� ������ �����������
*�)������/���� ��� ��� �� ���/9"��K���������8��� �� +4�
������������������������������������������������������ +4� ���3������ �� ���4$����������
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
��� � � �
'�� ������������ �� ������� ������������������������������������������)������ ���O ��P� �� �������� ������������ ������������ ������ � �� ��� ����� ��������������� ���� ������������� ���� � ���� �� ���� �� ��������� ��������� ������ � � ���� ��� ��������� ����� �� �� � ��� �� ��� ��� ����������� ������ ��� ������ '�� � ������ ��� )������ ��� O ��P� �� ������� � ������ ���� ��� � � ������ ������������ ����� ��� � ���� �������� ���������� ��� ������ ��� ��������� � ���� ����������� ���� ��� �� � �� ��� ���� ���� ���� ��� � �� ���������� )������ �� �����,� � �� �� ��� � /��� ���� � �� � ������� ����������������� ��B�� ��� �� ������������ -���O ��P� ����������,������� ��(/� >�J�$� ��� F���7���� � �� ���� � ���� ������������ ����� ���� ����� ��� � �� B��� K��� �������� )������ �� ����� � �� ,���� ��� � >"E� � � �?������� &N� � ���� ��� � �� ��������� ������� �������� ��������������� ������� ������>�� ��� ����� ��������������������� ���� ���������� ������� �� � �,���� >"E� � �� ��� � ��� �������� � �,�� ��� ���� ���� � � ����$� ��� ������ ������ � ��7 ���� ������������� � ��� � ���� � ���� �� �*��� �����$� ��� � �� B�� � �,���� ;������ ��� � � � ������ ��� ��� �>"E������� ����)����������� ������������� ���������� ����� �O ��P���� �� �������� �� ������������1�� ��������� � �� � ���� ���� �������� ����� � ������������������������� �� ���� �����������+=� � ��� � � �� � 5��� �������� ��� �?���������� ��� ���� ���� � � "� ���� ��� ���D� ��� ���&� � �� ���� ��� ��� .���������� ��� ������� ��� � ������ �$�� ��� ������� � �� � �� �������� ����� ��� � �� ����������� ����� ����� �������� ������ ����� ��� �� ����� �� � ���� ����� ���� � �� � � � � ���� �� ���� ����� ��� � �� � �,���� �>.�� "� ���� ��� '(�� �� �������� �� ����� ��� �� ���� ��� � ��� ����������� ������ �� ��"� ���� ����>.� ����������������� ���� ���������������'(�� ����>.� ������ ��������K������� ������>.� ������������� ����������� ������ ������5����� ��������� � ��������� �����������,�����������"������>����� ���������� ���>.�����������'(�� ������� � �>.� � ������ ��� ��������� ������ ������� ��� ��� � � � ��� ����� ���� >�� � ���� ����� ��� �������� ��� �� ��� �������� � ���� ���� ���?��� �">� ��� ���� ��������� �� �������� ��������� � �� �0������� ��� ����G� �� ������������ ��� ��� �������� ����� ����� � ������ ���� ������ ��,�� � ��� 5��� �������+@� � '��� �������� ������� �������������� �,�������� �� ��2��0�� ����������� ���� �������������� �������� ��� '.�F�� ���������� ������ ��� ���������� ��� � �� ���� ��� � �� >����� ��� ��� ��� � ������ ������������ ��������������*��������� ������� �� �� �� �������������"������ ���� >����-�� �� �� ��� �.��� ���������� ��� ������� ��������� ����� ��������� ��� � ���� ���� � �� �� *���� ���� *�������� ����������� "�� � �� �� ��� ���� �� ��� � ��� �� ����� ��� ��� ������ ��� �� �� � ������ �� � ��� � �� ��������� ������������ ��������� ��� -�� ������ � ���� ��� ������ ������������������� ������������� ���������������� ��������� �� � ��� ������������������� �������� ��� ������������ ����������� ����������� �,�������� �� ���� �� ��� �������� � � �� �� ����� K ����� � � � ���� � �������� ��� ��� � � � ��*� ������ ������������ � ���� ���� ���������� ������ ���� ���?���� � ���� � �,���� ������ '�� �� ��� �������� ��� ������ ����0������� �������� ������ ������ ������ �� ���� ���� ���� ����� ������� � ������ �� �������������������������������������������� ��� ���������� ��� � ����� �������� � �� ����� ��� ���� ������� ��� �5���� ���� ��� ���� ��� ������� ��� � ������ �������������� ��� � ���� � �,�����
������������������������������������������������������ +=�!� ��( ��������� ��.��� ��#�� ���3������ �$�"���������� ����&H�; ���������� �����,�����8��!������ �������������&N�>"E��� ,�� ���)����������C+�(������#�� ���(���<��7� ��� ��6��������+=� ����&�� +@�;���� ���&$���������H�8��� �����>��!�>.G�>��� �/ ������������ ��#��6� ��� 1��7��%�� �++� ����&G�9������%�� ���(� ���%�� !���������� ����>.����E��,�"��������� �98.#��"�� �����������>������4� ����&��
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
�'� � � �
�/���� �02�������� ����*� �-��/*���� 3������ 3����*���������� �43�5���--���8�
�
09: 0;<
0== 0>>
0?@ 0?;
0@@< 0@@> 0@@@ A::: A::0 A::A
������� ��� � ��� � �� � �����
09: 0;<
0== 0>>
0?@ 0?;
0@@< 0@@> 0@@@ A::: A::0 A::A
09: 0;<
0== 0>>
0?@ 0?;
0@@< 0@@> 0@@@ A::: A::0 A::A
������� ��� � ��� � �� � �����
� � �������� ������� � ! �� "����� # � � �$%� ���$&�$�� ! ' � ( ���)� *+�,� -.� �/�$%�$0� -�� 1��$0�$02�� 3���$��4�5������&4�� �����/����&��%����$ �
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
�(� � � �
�/���� �A2�� �������� �����-�������� � ������������� ���� �
� � �������� #%�/��%� 6��7� !����&��� # � ( ���)� *-.� �/�$%�$0� 8��&��9�� ���� ��� ���� �$%� !�4�$%2�� :���������"��������-$� ��1�7���%0���3# �
0@?=�B0@== �""��#���"� C�%��(�$
0@==�B0@<=� ����"�!�"�� C�&�%�����"
0@>;B0@@A ����"�!�"�� C�&�%�����"
0@<=B0@>; �""��#���"� C�%��(�$
0@@ABA:::� �""��#���"� C�%��(�$
A:::�B�A::> ����"�!�"�� C�&�%�����"
����� ���)����������)*+�� "� ���,���� �-������������)*+�� " ��� ��.��/�0��������)*+�� "�
��! �'"&�#""'#��%��(�$��#������� ����&��"�� ��"����!�"�������*��#����
&�(1� ���1� '��1 ��$1 &�$1 2���$1�
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
��� � � �
�/���� �92��������� ���������� � ���� � �����A::9� ��A::?�43�5���--���8�
� ������� � ���� � ������ � ������ � ������
������� �� ��� �� ���� �� �� �
������������������ � ���� � �� � � �� �
������������ �� ���� �� � �� � �� �
������������� !�"�� ���� # ��� # ���� #
��$%�&'(���� �� � � �� ��� �� ����
)�(��*�!�����$�%+����,!���� ��� � ���� � ����
-(��!���"�.�*�+� �� ���� � ��� �� �� �
-(��!���"� !�"�� ���� # ���� # ���� #
/���(��!���"�.�*�+� � � � � ���� � � ��
/���(��!���"�&'(�����
.�*�+��0������1!'�� �� ���� �� ���� �� ���
.�*�+��1!'�� � � �� � ��� � ���
/���.�*�+��%�����1!'�� �� ���� � ���� � ����
���������"�-(��!����� �� ���� � ���� � ����
)��*���������-(��!�����
1��!��-(��!����� �� ���� � ���� � ����
1��!��/���.�*�+� �� ���� � ���� � ����
/���������� !�"�� � �� # ���� # ��� #
)�������&������+����������"�-(��!������234 ���� � � ���
)�������&������+�)��*���������-(��!������234
)�������&������+�1��!��-(��!������234 ���� � � ���
)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� � � ���
)���������(����5!�� ��� ��� � � � �
�������� #%�/��%� 6��7� '�,�� � ; � ( ���)� *3������6�� 1��/������$2�� ������� � ��� ��� ������ ������#����$�.<��+�����=��-$� �
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
��� � � �
�/���� �;2������� ���������� � ���� � �����A::9� ��A::?�43�5���--���8�
� ������� � ���� �������� �������� ��������
������� ����� ����� � ��
������������������ ���� � �� ��
������������ � �� ���� ����
������������� !�"�� � � # �� # ��� #
��$%�&'(���� �� �� � �� ���
)�(��*�!�����$�%+����,!���� ���� �� ���
-(��!���"�.�*�+� ���� ��� 6���
-(��!���"� !�"�� ��� # ��� # 66
/���(��!���"�.�*�+� ���� � �� � ��
/���(��!���"�&'(����� ���
.�*�+��0������1!'�� ���� ���� 6���
.�*�+��1!'�� 6 ��
/���.�*�+��%�����1!'�� ���� ���� 6���
���������"�-(��!����� ���� �� 6���
)��*���������-(��!�����
1��!��-(��!����� ���� �� 6���
1��!��/���.�*�+� ���� �� 6���
/���������� !�"�� ���� # ���� # 66
)�������&������+����������"�-(��!������234 ��� � � 6 � �
)�������&������+�)��*���������-(��!������234
)�������&������+�1��!��-(��!������234 ��� � � 6 � �
)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ��� � � 6 � �
)���������(����5!�� � �
�������� #%�/��%� 6��7� '�,�� � ; � ( ���)� *"�%� +���� -$� 2�� ������� � ��� ��� ������ ������ #����$�.<��+�����=��-$� �
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
��� � � �
�/���� �?2�����-� ���������� � ���� � �����A::9� ��A::?�43�5���--���8�
� ������� � ���� �������� �������� ��������
������� � ����� � ����� � �����
������������������ � � � � � ��� � ��
������������ � �� �� � �� � �����
������������� !�"�� ���� # ���� # ���� #
��$%�&'(���� � ����� �� �� �� ��
)�(��*�!�����$�%+����,!���� ����� ����� ��
-(��!���"�.�*�+� � � �� ����� �����
-(��!���"� !�"�� ���� # ���� # ���� #
/���(��!���"�.�*�+� ����� � ���
/���(��!���"�&'(�����
.�*�+��0������1!'�� � ���� �� �� ����
.�*�+��1!'�� � ��� ����� ���
/���.�*�+��%�����1!'�� � ����� ����� � ��
���������"�-(��!����� � ����� ����� � ���
)��*���������-(��!�����
1��!��-(��!����� � ����� ����� � ���
1��!��/���.�*�+� � ����� ����� � ���
/���������� !�"�� ���� # ���� # �� #
)�������&������+����������"�-(��!������234 �� � ���� ���
)�������&������+�)��*���������-(��!������234
)�������&������+�1��!��-(��!������234 �� � ���� ���
)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 �� � ���� ���
)���������(����5!�� � �
�������� #%�/��%� 6��7� !��7��&&�� ; � ( ���)� *>��0&�� -$� 2�� ������� � ��� ��� ������ ������ #����$�.<��+�����=��-$� �
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
��� � � �
�/���� �=2������, ���������� � ���� � �����A::9� ��A::?�43�5���--���8�
� ������� � ���� �������� �������� ��������
������� � �� � � � ��� � �����
������������������ � � ��� � ����� �����
������������ � ����� � ����� � � ���
������������� !�"�� ���� # ���� # ���� #
��$%�&'(���� � ����� � ���� ��
)�(��*�!�����$�%+����,!���� �� �� ��� ����
-(��!���"�.�*�+� � � �� ����� �����
-(��!���"� !�"�� ���� # ���� # ���� #
/���(��!���"�.�*�+� � ����� ����� ����
/���(��!���"�&'(�����
.�*�+��0������1!'�� � � ��� � �� � �� ��
.�*�+��1!'�� � �� ��� ��
/���.�*�+��%�����1!'�� � � ��� ��� �����
���������"�-(��!����� � ����� ����� �� ��
)��*���������-(��!�����
1��!��-(��!����� � ����� ����� �� ��
1��!��/���.�*�+� � ����� ����� �� ��
/���������� !�"�� ���� # ���� # ���� #
)�������&������+����������"�-(��!������234 ���� ��� ���
)�������&������+�)��*���������-(��!������234
)�������&������+�1��!��-(��!������234 ���� ��� ���
)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� ��� ���
)���������(����5!�� � �
�������� #%�/��%� 6��7� !��7��&&�� ; � ( ���)� *?����@� -$� 2�� ������� � ��� ��� ������ ������ #����$�.<��+�����=��-$� �
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
�$� � � �
�/���� �<2�����-� ���������� � ���� � �����A::9� ��A::?�43�5���--���8�
� ������� � ���� �������� �������� ��������
������� �� ��� � ���� � � ��
������������������ � ���� � ��� � ���
������������ � ���� � �� �� �
������������� !�"�� ��� # ��� # �� #
��$%�&'(���� � ���� � � �� � ����
)�(��*�!�����$�%+����,!���� ��� ��� ��
-(��!���"�.�*�+� � � � � ���� � �� �
-(��!���"� !�"�� � �� # ��� # ���� #
/���(��!���"�.�*�+� ��� � � �
/���(��!���"�&'(����� ��� �� ��
.�*�+��0������1!'�� � ��� � ���� � ����
.�*�+��1!'�� � ���� � ���� � ����
/���.�*�+��%�����1!'�� � ���� � ���� � � �
���������"�-(��!����� � ���� � ���� � � �
)��*���������-(��!�����
1��!��-(��!����� � ���� � ���� � � �
1��!��/���.�*�+� � ���� � ���� � � �
/���������� !�"�� ���� # ���� # ���� #
)�������&������+����������"�-(��!������234 ��� �� ���
)�������&������+�)��*���������-(��!������234
)�������&������+�1��!��-(��!������234 ��� �� ���
)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ��� �� ���
)���������(����5!�� � �
�������� #%�/��%� 6��7� '�,�� � ; � ( ���)� *8���&�� 1��/������$2�� ������� � ��� ��� ������ ������#����$�.<��+�����=��-$� �
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
�%� � � �
�/���� �>2���* ���������� � ���� � �����A::9� ��A::?�43�5���--���8�
� ������� � ���� �������� �������� ��������
������� � ��� � � ��� � �����
������������������ � ����� � ����� � ����
������������ � ����� � �� � � �� ��
������������� !�"�� ���� # ���� # � � #
��$%�&'(���� � � �� � ���� � � ���
)�(��*�!�����$�%+����,!���� �� �� ��� � ��
-(��!���"�.�*�+� � ���� � ��� � �� ��
-(��!���"� !�"�� � �� # ���� # ���� #
/���(��!���"�.�*�+� �� ���� ���
/���(��!���"�&'(����� ��� �� �
.�*�+��0������1!'�� � ���� � � �� � �����
.�*�+��1!'�� �� � ���� � ��
/���.�*�+��%�����1!'�� � ��� � ���� � �����
���������"�-(��!����� � �� � ��� � �����
)��*���������-(��!�����
1��!��-(��!����� � �� � ��� � �����
1��!��/���.�*�+� � �� � ��� � �����
/���������� !�"�� � �� # � �� # ���� #
)�������&������+����������"�-(��!������234 ���� ���� �� �
)�������&������+�)��*���������-(��!������234
)�������&������+�1��!��-(��!������234 ���� ���� �� �
)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� ���� �� �
)���������(����5!�� ��� ��� � �
�������� #%�/��%� 6��7� '�,�� � ; � ( ���)� *�#A� #9���$0���&&����6�2�� ������� � � ��� ��� ������ ������#����$�.<��+�����=��-$� �
�
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
�&� � � �
�/���� �@2���� ���������� � ���� � �����A::9� ��A::?�43�5���--���8�
� ������� � ���� �������� �������� ��������
������� �� ���� �� ���� �� ����
������������������ �� ���� �� ���� �� ����
������������ �� � � � �� � � ���
������������� !�"�� ���� # ���� # ���� #
��$%�&'(���� � ���� �� � � �� ����
)�(��*�!�����$�%+����,!���� � ���� � ���� � ��
-(��!���"�.�*�+� � � �� � � �� � ���
-(��!���"� !�"�� � �� # ���� # ���� #
/���(��!���"�.�*�+� � � � ���� ��
/���(��!���"�&'(����� �� ��� ���
.�*�+��0������1!'�� �� ���� �� ��� � � ��
.�*�+��1!'�� � ���� � �� � � ����
/���.�*�+��%�����1!'�� ���� � ���� ����
���������"�-(��!����� ���� � ���� ����
)��*���������-(��!����� 6�� 6�� 6�
1��!��-(��!����� � � � �� � ����
1��!��/���.�*�+� ���� � �� � ����
/���������� !�"�� �� # ��� # ��� #
)�������&������+����������"�-(��!������234 ���� ���� ����
)�������&������+�)��*���������-(��!������234 6 � � 6 � � 6 � �
)�������&������+�1��!��-(��!������234 ��� ���� ����
)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� ���� ����
)���������(����5!�� � � � ��� � � �������� #%�/��%� 6��7� '�,���� ; � ( ���)� *-$���$����$�&� !���$���� 3����$��� 1��/������$2�� ������� � ��� ��������� ������#����$�.<��+�����=��-$� �
�
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
��� � � �
�/���� �0:2��**-� ���������� � ���� � �����A::9� ��A::?�43�5���--���8�
� ������� � ���� ������� ������� �������
������� �� ���� � � �� � � �
������������������ � �� � � � � ����
������������ � ���� � � �� � ����
������������� !�"�� � �� # ���� # ���� #
��$%�&'(���� � ���� � �� � � ����
)�(��*�!�����$�%+����,!���� � � �� ���
-(��!���"�.�*�+� � �� � ��� ��
-(��!���"� !�"�� ���� # ��� # �� #
/���(��!���"�.�*�+� ��� � ��
/���(��!���"�&'(�����
.�*�+��0������1!'�� � ���� ��� ��
.�*�+��1!'�� �� � ��
/���.�*�+��%�����1!'�� � ���� � � ��
���������"�-(��!����� � ���� � � ��
)��*���������-(��!�����
1��!��-(��!����� � ���� � � ��
1��!��/���.�*�+� � ���� � � ��
/���������� !�"�� ��� # ��� # ��� #
)�������&������+����������"�-(��!������234 ���� ��� ��
)�������&������+�)��*���������-(��!������234
)�������&������+�1��!��-(��!������234 ���� ��� ��
)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� ��� ��
)���������(����5!�� � � ��������#%�/��%�6��7�'�,����; �( ���)�*#//&��1�7/������-$� 2��������� � ��� ��������� ������ #����$�.<��+�����=��-$� � �
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.
�������� �������������������������� �!�����"#�
� �
�'� � � �
�/���� �002����� ���������� � ���� � �����A::9� ��A::?�43�5���--���8�
� ������� � ���� �������� �������� ��������
������� �� ���� � ��� �� ����
������������������ � � �� �� � �� � � ��
������������ �� ���� �� � �� �� ����
������������� !�"�� ���� # ���� # ��� #
��$%�&'(���� �� ���� �� ���� �� � ��
)�(��*�!�����$�%+����,!���� � � � � ���� � ����
-(��!���"�.�*�+� � ���� � ���� � ����
-(��!���"� !�"�� �� # ��� # ��� #
/���(��!���"�.�*�+� ��� � � �
/���(��!���"�&'(����� �� ��� ���
.�*�+��0������1!'�� � � � � � �� � � �
.�*�+��1!'�� �� � ���
/���.�*�+��%�����1!'�� � �� � ��� � ���
���������"�-(��!����� � � �� � � � �
)��*���������-(��!�����
1��!��-(��!����� � � �� � � � �
1��!��/���.�*�+� � ���� ��� � �
/���������� !�"�� ��� # ��� # ��� #
)�������&������+����������"�-(��!������234 ���� ��� �
)�������&������+�)��*���������-(��!������234
)�������&������+�1��!��-(��!������234 ���� ��� �
)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� �� �
)���������(����5!�� ��� ��� �� � �
�������� #%�/��%� 6��7� ���/���� 3 � ( ���)� *��$4� 1��/������$2�� ������� � ��� ��� ������ ������#����$�.<��+�����=��-$� �
For the exclusive use of Z. Yin, 2022.
This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California - Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.